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金融衍生品
段永平（发布） · 网易博客 · 2010-08-10
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以下内容不要轻易看，确实不容易懂，尤其是不要以为自己懂了就去做，尤其尤其不要用option去做投机！
金融衍生品有很多种，option是其中的一种。
可以基于各种目的使用金融衍生品。比如：保险、对冲、投机、投资etc。。。。
巴菲特卖的S&P的put option实际上就是一种（长线）投资，由于他用的是信誉担保，而且只有到期日才可以被执行，我不认为他是在用Margin。
同样的交易我们一般人做不了，我们一定要有抵押品，而且随时可以被执行。当我们的抵押品不是现金时，实际上就等于用了Margin。
我也**卖（一定要看清楚，是卖啊，好多人看完都会去买，很晕）**了些SPY的put。列出来给有兴趣的人看一眼，看是否有帮助。
| 05/25/2010 | Sell to Open | 200 | SPY 03/19/2011 100.00 P | PUT SPDR S&P 500 ETF TR$100 EXP 03/19/11 | $10.09 | ||
| 05/25/2010 | Sell to Open | 200 | SPY 09/18/2010 100.00 P | PUT SPDR S&P 500 ETF TR$100 EXP 09/18/10 | $5.86 | ||
| 05/25/2010 | Sell to Open | 200 | SPY 12/18/2010 100.00 P | PUT SPDR S&P 500 ETF TR$100 ADJ EXP 12/18/10 | $8.24 | ||
| 05/25/2010 | Sell to Open | 200 | SPY 08/21/2010 100.00 P | PUT SPDR S&P 500 ETF TR$100 EXP 08/21/10 | $4.96 | ||
| 05/25/2010 | Sell to Open | 200 | SPY 07/17/2010 105.00 P | PUT SPDR S&P 500 ETF TR$105 EXP 07/17/10 | $5.31 | ||
| 05/25/2010 | Sell to Open | 200 | SPY 06/19/2010 105.00 P | PUT SPDR S&P 500 ETF TR$105 EXP 06/19/10 | $3.82 |
| -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 以上是我5月25号那天卖的S&P的etf的put，总共1200个合同，相当于12万股。（我把手续费那一栏去掉了） 有的已经过期，有的这个月到期，有的还有很长时间才到期。总共收了76万多，没过期的还不知道亏赚金融衍生品 - 段永平 - 段永平的博客。 利润不高但风险也很小。 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 我自己认为我卖put时有点像巴菲特的套利，就是在没有明显好目标时，用手里的钱去赚些利息钱。 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 不做美股的请跳过这篇博文。 |
第 1 层 农民 · 2010-08-10 06:40
如果手里有股票，然后卖同样数量的option 的call 算不算套利？
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第 1 层 葫芦 · 2010-08-10 06:58
还真是看不懂
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第 1 层 加忠 · 2010-08-10 07:42
好的，我对这个没有兴趣。
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第 1 层 ab909 · 2010-08-10 08:02
的确看不懂
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第 1 层 zhlong · 2010-08-10 08:05
记住了，买是要给钱的而卖是收钱的
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第 1 层 cunrenatca · 2010-08-10 08:31
这个的前提是手里有闲钱但没有明显好目标是才做的，对不？对这样做的收益预期应该怎么估计？假如存在一个大概收益预期，那市场上当时如果也有能达到这个目标的投资时，该选择怎么做？选哪条路？
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第 1 层 价值投机者 · 2010-08-10 08:39
我曾经做过2年外汇期权，当时觉得运气不佳，现在想想都后怕。
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第 1 层 huyikaikai · 2010-08-10 08:41
很难看懂
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第 1 层 小胡 · 2010-08-10 08:48
段老师， exp date会不会早了一点？ 巴菲特的好像是好多年之后？ 首先声明， 这个我也不是很懂， 呵呵
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第 1 层 求漏 · 2010-08-10 08:50
完全看不懂
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第 1 层 betterlife · 2010-08-10 09:07
如果万一出现战争等重大偶然的意外因素，股票或股指出现巨大幅度下滑，巴老会不会亏很多的钱呢
？我的理解是：好处只收了“保费”，如果意外出现，则“巨亏”
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第 1 层 oppoks · 2010-08-10 09:58
好像史玉柱也谈了点投资，所以转过来分享一下！
史玉柱：
（关于拍卖时间）我没有想的很多，第一天拍到2万块钱，后来到8万的时候，我突然觉得我的时间这么值钱，我已经很满意了。
但这次做下来之后我很开心，我只做一点事儿就能完成这么大的事儿，我的时间不值钱，我每天10个小时玩游戏，我少玩3个小时，就可以让他们拿出189万做很有意义的公益事业，所以我非常满意。
不管是互联网企业还是传统企业成功标准应该都是一样的，也就是说创业者他所设定的目标最后有没有得到实现?创业者制定的目标最后通过他的努力实现了，我觉得就可以定义为他成功了。
如果我觉得他（竞拍成功者）整体的思路是不错的，战略不错，可能我的话也会比较多，如果是光有空想又不切合实际的，可能我的话就会少。
我不善与人交流，其实如果谈得来，我的话题特别多，挺唠叨的，昨天和马云谈的时候我就挺唠叨。如果马云拍卖，价格肯定会比我高，而且高的不止一点。我心里认为，第一是应该的，第二我会占便宜，如果他拍卖高，下次吃饭，他买单，我不买单，我能占便宜。
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第 1 层 oppoks · 2010-08-10 10:00
我觉得一个企业想做大、做持久，一定要做好的产品，负责任的产品，否则这个公司根本做不起来，至少做不持久。
其实我的钱并不多，什么叫钱?钞票才叫钱，我现在是巨人网络、巨人投资相对来说钱多一点，巨人网络在美国上市公司，那不是我的钱，那是公司的钱，我只不过拥有它的股份，这个股份我是不会卖的，不卖就不是钱，那就是纸，因为我的股份都没有转成可以到市场流通，所以这部分不能够算钱。但我比一般人还有一点钱。
至于这个钱将来怎么处理?我的想法是这样的，在年富力强阶段还是处于创业、发展时候，这时候主要的精力还是放在公司获取利润方面，我至今觉得好像也力不从心了，或者接班人都已经就绪到位了，我就退休了，退休之后进入第二阶段，花钱阶段，大部分钱花在慈善有关方面。按照比尔盖茨、巴菲特他们的说法，其实花钱比挣钱更难，你很难把钱用在刀刃上去，资金用在刀刃上，肯定要动很多脑筋，很辛苦，我知道这块将来具有很大挑战性，如果我精力不行的时候，我的主营业务就放到那个上面去。
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第 1 层 seeking bargains · 2010-08-10 10:58
今日重磅消息：搜狗获阿里注资将独立运营
http://it.southcn.com/9/2010-08/10/content_14667753.htm
呵呵，搜索市场，还是在逐鹿中原阶段，符合我的预期。。。鼠标一点，就换了，护城河还不够宽。唯一略显遗憾的是搜狗那个破域名，求求charles,jack他们花点小钱换了,我好多朋友反映记不住，要先去百度找搜狗，然后再用搜狗，晕乎哉。
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第 1 层 长安 · 2010-08-10 11:04
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第 1 层 chenruiyinihao · 2010-08-10 11:06
这个要好好了解一下，做A股都没接触到，这和国内的期货感觉差不多，杠杆是多少呢
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第 1 层 帝国春秋 · 2010-08-11 11:20
段总，提个问题：
有人问您：同事说我怪怪的看破红尘了.不争官位,不抢工资,不骂人.早上班晚回家不抱怨.上班特耐心,认真干活.上班分析上市公司．干活两不误．注意安全还要心态好活的长．不想争管有错吗？
您回复：你要小心了，下次可能有人要提拔你
请问，你这句话是当真还是戏言？如真，能谈谈理由吗？
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第 2 层 段永平 · 2010-08-12 00:46 · 回复 帝国春秋
如果你当真的话，那我的就是戏言
。
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