正文 关于博客的声明 段永平(发布) · 网易博客 · 2010-05-10 原站浏览量 20334 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站评论总数 520 查看原始出处 纠错/补出处 复制引用 跳到留言 本人只在网易开了博客,其他的都不是本人开的。
第 1 层 wanxiaofei65 · 2010-06-03 14:42 过来看看 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 茶水铺 · 2010-05-19 20:17 段总,你做小霸王的那个时候了解电子游戏室那个跑马机吗(有3、4、5、8、10等数字...)?那时候真的是很火,我总结了一下,这个机子如果不经常出20(20倍的赔率),庄家长期一般来说都是赢的,毕竟赔20倍真的不小啊,出多几次都回到解放前了觉得发明那个机子的人头脑真聪明,这个机子看起来庄家占不了什么便宜,大家又喜欢玩这个,挺有乐趣的。 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 wuwei_zhaoyan · 2010-05-18 09:26 我是新手无知,敬请各位多多帮助指教!谢谢... 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 加忠 · 2010-05-17 09:01 段哥,我对下面这道题有点不明白? 每股6.5美元、税前收益为66%的股权债券在2007年的价值相当于1987年价值的多少呢?这由我们使用的贴现率决定。如果我们使有7%的贴现率(1987年长期利率水平),那么贴现回报率就为17%左右。用17%乘以每股6.5美元支付价格,我们就得到1.10美元的每股税前收益。再以1.10美元乘以可口可乐公司在1987年的市盈率P/E14,我们得到每股股票价值应为15.40美元。因巴菲特可推算,他在1987年以每股6.5美元买入一份可口可乐公司股权债券,并持有20年,那么这份股权债券的内在价值为15.40美元。 问题:1、15.40美元是不是可口可乐(未来现金流折现)为1987年的内在价值? 2、如果换成每股160元的茅台,税前收益为66%的股权债券在2030年在价值相当于2010年价值多少呢?如果贴现回报率为17%,得到27.2元的每股税前收益,再乘以2010年的P/E35,得到每股股票价值为952元。怎么PE越大股票价值越高?能说明我在买的茅台160元每股便宜吗? 3,假如2010年茅台净润为50亿,用7%利率计算的价值为714亿,每股价格85元左右。现在茅台的市值为1500亿远高于它的价值。都是计算内在价值为什么 85元与952元差别这么大? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 wuwei_zhaoyan · 2010-05-14 10:09 您好段总,我是个外行,请问做股票这个行业可以把他当成一种事业去做吗? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 2 本站实收楼中楼 2 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 steper · 2010-05-14 00:50 段总有空的时候能不能讲讲去松下总部参观后的感受? 像索尼、松下这些我们以前觉得很强大的公司好象几年间都出现问题了, 原因是什么呢? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 光明 · 2010-05-13 21:45 今年1月份以来 我一直坚持持有中国建筑 已套20% 我弟弟套的幅度更大一些 价值投资真的很难忍 可以付清的房款都贷了款 还在坚持 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 2 已确认后续回复 3 本站实收楼中楼 3 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 scribner · 2010-05-13 18:26 谢谢段大哥的博客 使我对价值投资有了进一步的认识。 我的感受就是:1.远离股市不看股价。2.要敢于放弃机会3.快乐人生 我在2008年9月买的银行股。大概市值不到30W。我就拿住它。想好了就不管它了。相信自己当初的判段。管它涨还是跌。只要不超值太多就不卖 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 snoopy10126 · 2010-05-13 17:17 转帖: 亲历巴菲特股东大会世界上最大的私人派对 文/李卉( 发自奥马哈) 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 zhlong · 2010-05-13 12:36 段总卖网易方显英雄本色,一般等到升到二三十倍卖就很厉害了,升一百倍过程之中怎么顶住没卖的?是心中有个确定的价值吗不到那个位(100倍左右)坚决不卖?如果是,这个价值位怎么估出来的? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 10 本站实收楼中楼 10 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 边走边唱 · 2010-05-13 11:54 段兄,怎么看待A/H股估价差异,是否H股估值判断更符合国际惯例? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 ldx188 · 2010-05-13 11:44 为何想要去做空百度? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 ldx188 · 2010-05-13 11:28 平哥你好! 我觉得价值投资是稳当赚钱的最好方法!简单而高效! 做期货如果一旦做错了方向被逼多或逼空,结果都会输得很惨! 以上所说没有亲身经历过的是很难体会其中的得失感受。 能否细说做空百度的原因、经过,以及总结出的想法。 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 putong001 · 2010-05-13 10:42 段总是心态好有闲情逸致的人,我们在国内担心的东西挺多的。 2010年可能最怕的就是通货膨胀。 国务院批准四大行再融资规模达2870亿!目的就是为了补充银行资本金。 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 putong001 · 2010-05-13 10:39 4万亿,5万亿……一直到了7万亿,地方债的数字几个月来迅速攀升。为了使中国经济尽快走出低谷,大规模的投资自然也带来了地方政府居高不下的举债。 高达7万亿甚至更多的地方债务有可能会拖垮中国经济刚刚复苏的脚步。这一警示红灯也引起了决策层的注意。 至2009年末,地方政府融资平台贷款余额为7.38万亿元,同比增长70.4%。此前传闻说中国地方债务已经超10万亿. 这些债务什么时候才能还清呢? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 2 本站实收楼中楼 2 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 余祥平 · 2010-05-13 10:27 我想问您一个问题:就是您买的那家美国餐饮公司Fresh Choice,您当时买的时候是怎样的想法,然后又是如何发现错了,后来又是如何处理这个错误的,最后您从中得到的具体教训是什么?对不起了,回忆教训是痛苦的,但您的一个教训能让我们少犯几十个错误。 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 5 本站实收楼中楼 5 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 千里牛 · 2010-05-13 09:38 今天是一个值得纪念的日子,和中国最值得尊敬的企业家和投资家和慈善家成为博友,受其影响,我也成了网易的用户,将来要做一个象你一样的人,段哥,有时间和你在网上下盘围棋可以吗? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 泛舟池 · 2010-05-13 09:03 【股市真规则】是本好书 今天看到HONGWEI转发的序言,和大家分享一下: 成功的投资是简单的,但实现起来并不容易。 个股的选择需要大量坚苦的工作、训练和时间的投入(和金钱的投入一样)。希望以很少的付出赚取大量的金钱,就如同希望第一次拿起球杆的人就能打出一轮精彩的高尔夫球赛一样不现实。 这是一个坏消息。但好消息是,成功选股的基本原则,并不依靠那些难以理解的选股工具,也不是昂贵的软件和高价的咨询报告。任何人都可以以很低的成本获得在股市里做的很好的全部要求,就是耐心、对会计学的基本理解、投资哲学和适度的怀疑,这些都不超过一般人的能力范围。 买一只股票意味着你要成为一个公司的合伙人。对待你的股票要像对待你的生意一样。你会发现,你要关注重要的事情,比如现金流量;而在另一些事情上就要较少关注,比如在某一特定日子股票是涨还是跌。 作为一个投资者,你要努力的目标应该是发现优秀的公司股票并在合理的价格买入。在短期内,市场可能是反复无常的。但在一个长时间段中,股价会趋向上市公司本身的价值。 这些原理只适用于长期投资。在短期内,股票价格受到大量与公司潜在价值毫无关系的因素影响而摇摆。我们坚定地提倡关注公司的长期表现,因为短期的价格运动是完全不可预测的。 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 2 已确认后续回复 3 本站实收楼中楼 3 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 忆宁 · 2010-05-13 05:05 段总,您是怎样看待美股中常出现的short squeeze的现象, 比如说百度BIDU, 如果没有空头, 也很难到700多美元这么高, 这种轧空的现象往往会使股票出现非理性的波动. 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 9 本站实收楼中楼 14 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 dujianping_ok · 2010-05-12 22:27 股票市场是否遵循丛林法则?残酷的优胜劣败。请段总谈谈好吗? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 2 本站实收楼中楼 2 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 风正一帆悬 · 2010-05-12 22:12 请教段总:从估值的角度已建了一些仓位(A股),由于不是甚放心,计划做一组合会安心一点,可又没太合意的,剩余一些资金,等下去的话,又怕错失已有的股票的估值优势,毕竟其它机会也不知会不会给,您给提个建议咋样。 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 华汉估值 · 2010-05-12 21:02 上升途中回调,是为了诱你抛出宝贵的股票。下跌途中的反弹,就是为了诱你拿出宝贵的现金。A股就正在上演这种游戏!!哈哈娱乐一下哈! 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 5 本站实收楼中楼 5 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 raulzhuo · 2010-05-12 18:37 如果是两地上市,那么行情软件上面写的总市值就不对了吧? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 scribner · 2010-05-12 18:29 请问段总 您认为外资企业和中国的民营企业哪一个更有优势. 我偏向于后者 民营企业更懂中国人的消费倾向.例如苏宁.步步高.苏果.. 不知对错. 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 3 本站实收楼中楼 3 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 8959806 · 2010-05-12 18:22 谢谢段哥! 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 wusheng0053 · 2010-05-12 15:53 段大哥,我想问您认为看资产负债表有用吗?准备学习看资产负债表。 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 bigfigure · 2010-05-12 15:11 个人觉得目前是逐步建仓的好机会,尤其是港股,特别是房地产股票,低的一趟糊涂,不知道各位怎么个感觉?现在是否该贪婪的时候? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 heenmei · 2010-05-12 14:50 好像巴菲特后悔很早之前没投沃尔玛。 当时是对生意模式觉得兴趣不大。 还是巴菲特觉得一直没等到安全边际呢? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 heenmei · 2010-05-12 14:44 好像有很多问题要问阿段,又好像没什么问题要问了 好的生意模式。再加上便宜价格了。就差不多搞定了。 优秀管理层对于我等散户可遇不可求 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 kevin_wu123 · 2010-05-12 14:02 请问 段总 是否打算再拍卖一次巴菲特午餐?? (如果再拍卖一次的话,段总就是(以慈善方式)与巴菲特进行三次午餐的第一人) 如果段总还打算再拍得一次巴菲特午餐的话,你大约打算会在午餐上提些什么新的问题? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 kevin_wu123 · 2010-05-12 13:25 请教段总,您是不是和巴老一样,在美国的家里电脑里没有安装行情软件? 您是否知道现在的巴老看不看电脑里的行情?(以前的巴老可能确实不看盘) 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 snoopy10126 · 2010-05-12 13:21 段大哥,以后推荐买书啥的要在淘宝上搜,链接地址也要用淘宝的。你要给自己的公司做宣传,巴老没事就宣传一下可口可乐。查理宝典淘宝上也有的。 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 kevin_wu123 · 2010-05-12 12:22 段总,我在这里话多了啊,不好意思啊,我本以为多说点一方面也是为你解决点简单问题的重复回答,二方面也是相互之间有个基础的沟通,以免因不了解而重复很对基础问题,因为这些基础问题确实自要每个人自己肯学肯钻研都可以学会,巴老的书上都有。 看来段总的习性我还没摸着门,其实有很多问题想请教段总,段总喜欢帮助弱者,具有侠客精神,看得出来的,我也是弱者,千万不要因为我话多造成怪怪的感觉啊,要不然不敢说了。 是否可以请教段总一个问题,巴老说马比骑师重要(不知道是不是真说了),但我看你的选择里,对骑师似乎非常看重,对应马云,对于GE、对于万科无一不体现你对管理层的要求,我理解你是真正做过大企业的,那么您认为管理层的素质和公司行业的本身哪一个更重要一些呢,或者怎么来平衡为好呢?请教了。 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 2 已确认后续回复 5 本站实收楼中楼 5 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 80HOU · 2010-05-12 11:45 段总,你对80后有什么看法? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 6 本站实收楼中楼 6 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 alex_xiang@126 · 2010-05-12 10:49 段总,有一个问题一直想问你,就是发现自己在想问题的时候总是有意无意的强化自己以前的一些观点或者见解,当然并不是有意识这样做,而且是潜意识这样做,芒格讲误判心理学也这样说过,段总你有没有过这样的经历呢,如果有,你是怎样克服的呢 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 abzy666 · 2010-05-12 10:34 段大哥:企业内在价值就是“内在价值就是未来利润的折现。”,那么请教一下:这就需要计算企业的生存周期吗?生存周期怎么考虑?生存周期也需要用安全边际打折吗? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 longchang519@126 · 2010-05-12 02:15 很欣赏你对网易投资的经典案例,但是YHOO,我认为你的意思是看好阿里巴巴,淘宝网我也上去买过魔术道具等等,淘宝网虽有前景,但是并不包括在1688中。 8月17日,雅虎向SEC提交,雅虎计划用总计6.4亿美元现金、雅虎中国业务、和从软银购得的淘宝股份,交换阿里巴巴40%股份。其中雅虎首付现金2.5亿美元,3.9亿美元将在日后有条件支付。 其实你认为淘宝网的前景不错,可是YHOO的市值毕竟已有230亿。。。。。 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 longchang519@126 · 2010-05-12 02:03 段兄:投资的真谛是:1.手里准备好很多钱 2.等待那美妙的大机会 3.大胆下注 机会总是有的。。。。回顾网易新浪搜狐在网络泡沫跌倒1元以下,我清楚记得网易的现金当时都大于它的市值。。。再例如本人在0700腾讯2004.6.16香港3.7元上市后居然跌到3.4,大胆介入,三聚氰胺后的伊利和蒙牛。。。美妙的机会虽然不多,但总是有的。对吗。。。?想想我们的钱是不是在屈指可数的机会里得到积累,而不是在不甘寂寞的交易中得到呢。。。。但是做到上述又何其难呀。。你对美妙机会的判断来自于市场的教训和领悟,问题是那时候你还有钱不。。?好在我成功了。。。有时间面谈请教哈。。。。 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 2 已确认后续回复 2 本站实收楼中楼 2 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 s_sfmai · 2010-05-12 01:16 段大哥,请教一个问题,这段时间逐间上市公司地查阅香港交易所那边的公司情况,发现不少公司1,市值/净资产<0.5(甚至远远小于);2,平均每年的盈利水平/市值<10(甚至有些少于5); 出现太多这样的情况的公司了,让我很苦恼,我该怎样选才合适呢? 我想最有把握的就是选自己了解的行业、了解的公司。但有时候,这样的公司一直都盈利稳定而市价一直都很便宜(5年甚至更长时间),我该买入这样的公司吗?我有什么样的理由判断该公司在我买入的以后一段时间里会价值回归呢?这点还是百思不得其解。 请问你有碰到过这种情况吗?如果有,你是怎样处理的? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 5 已确认后续回复 12 本站实收楼中楼 12 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 kevin_wu123 · 2010-05-12 00:14 1年20%=10年6倍; 1年22%=10年7倍; 1年26%=10年10倍(TENBAGGER) 巴公到现在也没有达到总资产的4个TENBAGGER,所以现实比想象得难,段总或许应该把网易给忘了,这样才好(意思是不到10年120-140倍,几乎和中100次彩票差不多),一点浅见。 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 3 本站实收楼中楼 3 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 价值投资奉行者 · 2010-05-11 23:46 段总:您好,记得xlli777曾经说过一个未来利润折现的例子非常好,忘了在哪说的了,大概是明年的10块钱折回今年是10/1.05=9.5元,后年的10元折回今年是10/1.05/1.05=9.07元……,这些钱全部加起来(就是等比数列的前n项和的意思)答案是200元,因为最后一年的10元折现接近0,这个例子也应了段总说的相当于拿x元存银行取得10元利益的例子一致,就是10/5%=200元,这例子对公司的估值很有用,但我想问的是:如果公司的净利润增长刚好是5%/年,就抵消了贬值的5%,那就是每年都折现得10元,无穷元的年份也是折现得10元,那公司价值是无穷大吗?那增长的公司应该怎样折现呢?谢谢! 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 基业长青 · 2010-05-11 23:24 段总你好.有个问题不太理解.想请教您一下.(所谓内在价值就是未来利润的折现)。未来利润是怎么算的啊? 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 2 已确认后续回复 3 本站实收楼中楼 3 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 scribner · 2010-05-11 23:15 段总对中国的银行股不太敢说.太谦虚了.我明白了. 我喜欢中国的银行专做主业不搞连我学金融的都要花好多时间才看懂的杠杆产品. 中国的银监会比美国的好的多.像对自己的儿子一样看护着银行. 在我们中国开个乱七八糟的店只要有钱就行.开个银行有钱也不行. 中国的银行利润来源于利差.虽然没有一家能和富国银行的高效比<年报> 但主要是成立时间晚.没遇到过太大的竞争和危难.和产权问题.但想想看未来20年后中国人口是多少工资是多少到银行存钱的金额是多大 想像一下吧 我可能可以写一本小册子关于银行的.巴菲特指的银行要成本低,存款高. 赢利强.中国的大多数银行都不错.我买一家银行股.在2008年9月初.买高了一点这使我很痛苦.自感水平太低当时怎么看这价格也是打了5折以上的.但金融危机暴发.我晕了.我要买时是再便宜25百分之就好了.1997年的金融危机银行也没这么低过呀.我看好的汇丰控股也到了30港币 晕. 手上还有点小钱在到2000点买点吧<如果能到的话.>不知我是真希望还是假希望. 两年下来了只有百分之十几的赢利.比起段大哥我是菜鸟中的菜鸟 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 kevin_wu123 · 2010-05-11 23:07 经常来这里逛逛就是最好的学习,勤于学习,才是好同学。 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处
第 1 层 思行 · 2010-05-11 22:24 看了一个德鲁克的提出的问题:什么是成长型公司?大伙试着讨论一下。 一家历史悠久的面包厂,其产品遍布于一座大城市的各个角落,但在一次大型的公开交易中,它被一家私募股权公司收购了。在股市上,这家面包厂的股票售价是其收益的8倍,这家私募股权公司的报价为其收益的14倍,这是一个令人无法抗拒的价格。收购方用它自己的股票来支付,之后,该面包厂的售价达到其收益的24倍。因此,每个人都很高兴,或者说都应该很高兴。这家面包厂的主管是一个精力充沛的中年男子,他是1890年左右就开始经商的一位瑞典移民的孙子,他同意继续保留为期5年的合同。 收购在6个月之后完成,面包厂主管在纽约总部拜见了公司总裁。总裁说道:“约翰,你知道的,我们每一个部门每年都要有10%的增长,并且投资至少要获得15%的税前收益。但是,你们部门的增长率一年只有1%或2%,并且只有7%的税前回报率,这跟银行储蓄账户的利率差不多。我们全体职员准备和你一起努力改变这种局面,使你的部门能够达到我们的增长和利润目标。” 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 2 已确认后续回复 4 本站实收楼中楼 4 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 hikist · 2010-05-11 18:27 几个问题请教段总: 1.宏观经济: 价值投资者真的不关注宏观经济吗? Buffett说他不是一个macro guy.但是他也有在股市整体overprice的时候彻底退出的时候。 具体一点的问题: 现在中国房市泡沫明显。如果房市泡沫破灭,经济可能严重倒退。 在这种情况下投资中国公司的股票(例如GA)不危险吗? 2.价值投资最困难的部分应该是估值。 有没有比好好的可靠的估值方法或书可以推荐的啊? 3.会计和审计的是不是天生的,最佳的价值投资者? 他们更容易解读财报。 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 2 已确认后续回复 2 本站实收楼中楼 2 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 scribner · 2010-05-11 18:08 段总我是第一次来到您的博客 请多关照. 请问:您对中国的的银行业有何看法? 你最看重哪一家银行? 我在2300点买了不少银行股 谢谢 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 80HOU · 2010-05-11 17:35 段总,我发觉中国很多成功者都是卑鄙的?请问你有什么看法?我觉得你是个受尊敬的企业家! 原站浏览量 未采集 — 原站点赞数 未采集 — 原站转发数 未采集 — 原站回复数 未采集 — 已确认直接回复 2 已确认后续回复 13 本站实收楼中楼 13 源站楼中楼未采集 复制引用 纠错/补出处 下游排行
第 1 层 wanxiaofei65 · 2010-06-03 14:42
过来看看
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 茶水铺 · 2010-05-19 20:17
段总,你做小霸王的那个时候了解电子游戏室那个跑马机吗(有3、4、5、8、10等数字...)?那时候真的是很火,我总结了一下,这个机子如果不经常出20(20倍的赔率),庄家长期一般来说都是赢的,毕竟赔20倍真的不小啊,出多几次都回到解放前了
觉得发明那个机子的人头脑真聪明,这个机子看起来庄家占不了什么便宜,大家又喜欢玩这个,挺有乐趣的。
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 wuwei_zhaoyan · 2010-05-18 09:26
我是新手无知,敬请各位多多帮助指教!谢谢...
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 加忠 · 2010-05-17 09:01
段哥,我对下面这道题有点不明白?
每股6.5美元、税前收益为66%的股权债券在2007年的价值相当于1987年价值的多少呢?这由我们使用的贴现率决定。如果我们使有7%的贴现率(1987年长期利率水平),那么贴现回报率就为17%左右。用17%乘以每股6.5美元支付价格,我们就得到1.10美元的每股税前收益。再以1.10美元乘以可口可乐公司在1987年的市盈率P/E14,我们得到每股股票价值应为15.40美元。因巴菲特可推算,他在1987年以每股6.5美元买入一份可口可乐公司股权债券,并持有20年,那么这份股权债券的内在价值为15.40美元。
问题:1、15.40美元是不是可口可乐(未来现金流折现)为1987年的内在价值?
2、如果换成每股160元的茅台,税前收益为66%的股权债券在2030年在价值相当于2010年价值多少呢?如果贴现回报率为17%,得到27.2元的每股税前收益,再乘以2010年的P/E35,得到每股股票价值为952元。怎么PE越大股票价值越高?能说明我在买的茅台160元每股便宜吗?
3,假如2010年茅台净润为50亿,用7%利率计算的价值为714亿,每股价格85元左右。现在茅台的市值为1500亿远高于它的价值。都是计算内在价值为什么 85元与952元差别这么大?
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 wuwei_zhaoyan · 2010-05-14 10:09
您好段总,我是个外行,请问做股票这个行业可以把他当成一种事业去做吗?
已确认直接回复 1 已确认后续回复 2 本站实收楼中楼 2 源站楼中楼未采集
第 1 层 steper · 2010-05-14 00:50
段总有空的时候能不能讲讲去松下总部参观后的感受?
像索尼、松下这些我们以前觉得很强大的公司好象几年间都出现问题了,
原因是什么呢?
已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集
第 1 层 光明 · 2010-05-13 21:45
今年1月份以来 我一直坚持持有中国建筑 已套20% 我弟弟套的幅度更大一些 价值投资真的很难忍 可以付清的房款都贷了款 还在坚持
已确认直接回复 2 已确认后续回复 3 本站实收楼中楼 3 源站楼中楼未采集
第 1 层 scribner · 2010-05-13 18:26
谢谢段大哥的博客 使我对价值投资有了进一步的认识。
我的感受就是:1.远离股市不看股价。2.要敢于放弃机会3.快乐人生
我在2008年9月买的银行股。大概市值不到30W。我就拿住它。想好了就不管它了。相信自己当初的判段。管它涨还是跌。只要不超值太多就不卖
已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集
第 1 层 snoopy10126 · 2010-05-13 17:17
转帖:
亲历巴菲特股东大会世界上最大的私人派对
文/李卉( 发自奥马哈)
已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集
第 1 层 zhlong · 2010-05-13 12:36
段总卖网易方显英雄本色,一般等到升到二三十倍卖就很厉害了,升一百倍过程之中怎么顶住没卖的?是心中有个确定的价值吗不到那个位(100倍左右)坚决不卖?如果是,这个价值位怎么估出来的?
已确认直接回复 1 已确认后续回复 10 本站实收楼中楼 10 源站楼中楼未采集
第 1 层 边走边唱 · 2010-05-13 11:54
段兄,怎么看待A/H股估价差异,是否H股估值判断更符合国际惯例?
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 ldx188 · 2010-05-13 11:44
为何想要去做空百度?
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 ldx188 · 2010-05-13 11:28
平哥你好!
我觉得价值投资是稳当赚钱的最好方法!简单而高效!
做期货如果一旦做错了方向被逼多或逼空,结果都会输得很惨!
以上所说没有亲身经历过的是很难体会其中的得失感受。
能否细说做空百度的原因、经过,以及总结出的想法。
已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集
第 1 层 putong001 · 2010-05-13 10:42
段总是心态好有闲情逸致的人,我们在国内担心的东西挺多的。
2010年可能最怕的就是通货膨胀。
国务院批准四大行再融资规模达2870亿!目的就是为了补充银行资本金。
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 putong001 · 2010-05-13 10:39
4万亿,5万亿……一直到了7万亿,地方债的数字几个月来迅速攀升。为了使中国经济尽快走出低谷,大规模的投资自然也带来了地方政府居高不下的举债。
高达7万亿甚至更多的地方债务有可能会拖垮中国经济刚刚复苏的脚步。这一警示红灯也引起了决策层的注意。
至2009年末,地方政府融资平台贷款余额为7.38万亿元,同比增长70.4%。此前传闻说中国地方债务已经超10万亿.
这些债务什么时候才能还清呢?
已确认直接回复 1 已确认后续回复 2 本站实收楼中楼 2 源站楼中楼未采集
第 1 层 余祥平 · 2010-05-13 10:27
我想问您一个问题:就是您买的那家美国餐饮公司Fresh Choice,您当时买的时候是怎样的想法,然后又是如何发现错了,后来又是如何处理这个错误的,最后您从中得到的具体教训是什么?对不起了,回忆教训是痛苦的,但您的一个教训能让我们少犯几十个错误。
已确认直接回复 1 已确认后续回复 5 本站实收楼中楼 5 源站楼中楼未采集
第 1 层 千里牛 · 2010-05-13 09:38
今天是一个值得纪念的日子,和中国最值得尊敬的企业家和投资家和慈善家成为博友,受其影响,我也成了网易的用户,将来要做一个象你一样的人,段哥,有时间和你在网上下盘围棋可以吗?
已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集
第 1 层 泛舟池 · 2010-05-13 09:03
【股市真规则】是本好书
今天看到HONGWEI转发的序言,和大家分享一下:
成功的投资是简单的,但实现起来并不容易。
个股的选择需要大量坚苦的工作、训练和时间的投入(和金钱的投入一样)。希望以很少的付出赚取大量的金钱,就如同希望第一次拿起球杆的人就能打出一轮精彩的高尔夫球赛一样不现实。
这是一个坏消息。但好消息是,成功选股的基本原则,并不依靠那些难以理解的选股工具,也不是昂贵的软件和高价的咨询报告。任何人都可以以很低的成本获得在股市里做的很好的全部要求,就是耐心、对会计学的基本理解、投资哲学和适度的怀疑,这些都不超过一般人的能力范围。
买一只股票意味着你要成为一个公司的合伙人。对待你的股票要像对待你的生意一样。你会发现,你要关注重要的事情,比如现金流量;而在另一些事情上就要较少关注,比如在某一特定日子股票是涨还是跌。
作为一个投资者,你要努力的目标应该是发现优秀的公司股票并在合理的价格买入。在短期内,市场可能是反复无常的。但在一个长时间段中,股价会趋向上市公司本身的价值。
这些原理只适用于长期投资。在短期内,股票价格受到大量与公司潜在价值毫无关系的因素影响而摇摆。我们坚定地提倡关注公司的长期表现,因为短期的价格运动是完全不可预测的。
已确认直接回复 2 已确认后续回复 3 本站实收楼中楼 3 源站楼中楼未采集
第 1 层 忆宁 · 2010-05-13 05:05
段总,您是怎样看待美股中常出现的short squeeze的现象, 比如说百度BIDU, 如果没有空头, 也很难到700多美元这么高, 这种轧空的现象往往会使股票出现非理性的波动.
已确认直接回复 1 已确认后续回复 9 本站实收楼中楼 14 源站楼中楼未采集
第 1 层 dujianping_ok · 2010-05-12 22:27
股票市场是否遵循丛林法则?残酷的优胜劣败。请段总谈谈好吗?
已确认直接回复 1 已确认后续回复 2 本站实收楼中楼 2 源站楼中楼未采集
第 1 层 风正一帆悬 · 2010-05-12 22:12
请教段总:从估值的角度已建了一些仓位(A股),由于不是甚放心,计划做一组合会安心一点,可又没太合意的,剩余一些资金,等下去的话,又怕错失已有的股票的估值优势,毕竟其它机会也不知会不会给,您给提个建议咋样。
已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集
第 1 层 华汉估值 · 2010-05-12 21:02
上升途中回调,是为了诱你抛出宝贵的股票。下跌途中的反弹,就是为了诱你拿出宝贵的现金。A股就正在上演这种游戏!!哈哈娱乐一下哈!
已确认直接回复 1 已确认后续回复 5 本站实收楼中楼 5 源站楼中楼未采集
第 1 层 raulzhuo · 2010-05-12 18:37
如果是两地上市,那么行情软件上面写的总市值就不对了吧?
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 scribner · 2010-05-12 18:29
请问段总 您认为外资企业和中国的民营企业哪一个更有优势.
我偏向于后者 民营企业更懂中国人的消费倾向.例如苏宁.步步高.苏果..
不知对错.
已确认直接回复 1 已确认后续回复 3 本站实收楼中楼 3 源站楼中楼未采集
第 1 层 8959806 · 2010-05-12 18:22
谢谢段哥!
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 wusheng0053 · 2010-05-12 15:53
段大哥,我想问您认为看资产负债表有用吗?准备学习看资产负债表。
已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集
第 1 层 bigfigure · 2010-05-12 15:11
个人觉得目前是逐步建仓的好机会,尤其是港股,特别是房地产股票,低的一趟糊涂,不知道各位怎么个感觉?现在是否该贪婪的时候?
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 heenmei · 2010-05-12 14:50
好像巴菲特后悔很早之前没投沃尔玛。
当时是对生意模式觉得兴趣不大。
还是巴菲特觉得一直没等到安全边际呢?
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 heenmei · 2010-05-12 14:44
好像有很多问题要问阿段,又好像没什么问题要问了
好的生意模式。再加上便宜价格了。就差不多搞定了。
优秀管理层对于我等散户可遇不可求
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 kevin_wu123 · 2010-05-12 14:02
请问 段总 是否打算再拍卖一次巴菲特午餐??
(如果再拍卖一次的话,段总就是(以慈善方式)与巴菲特进行三次午餐的第一人)
如果段总还打算再拍得一次巴菲特午餐的话,你大约打算会在午餐上提些什么新的问题?
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 kevin_wu123 · 2010-05-12 13:25
请教段总,您是不是和巴老一样,在美国的家里电脑里没有安装行情软件?
您是否知道现在的巴老看不看电脑里的行情?(以前的巴老可能确实不看盘)
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 snoopy10126 · 2010-05-12 13:21
段大哥,以后推荐买书啥的要在淘宝上搜,链接地址也要用淘宝的。你要给自己的公司做宣传,巴老没事就宣传一下可口可乐。查理宝典淘宝上也有的。
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 kevin_wu123 · 2010-05-12 12:22
段总,我在这里话多了啊,不好意思啊,我本以为多说点一方面也是为你解决点简单问题的重复回答,二方面也是相互之间有个基础的沟通,以免因不了解而重复很对基础问题,因为这些基础问题确实自要每个人自己肯学肯钻研都可以学会,巴老的书上都有。
看来段总的习性我还没摸着门,其实有很多问题想请教段总,段总喜欢帮助弱者,具有侠客精神,看得出来的,我也是弱者,千万不要因为我话多造成怪怪的感觉啊,要不然不敢说了。
是否可以请教段总一个问题,巴老说马比骑师重要(不知道是不是真说了),但我看你的选择里,对骑师似乎非常看重,对应马云,对于GE、对于万科无一不体现你对管理层的要求,我理解你是真正做过大企业的,那么您认为管理层的素质和公司行业的本身哪一个更重要一些呢,或者怎么来平衡为好呢?请教了。
已确认直接回复 2 已确认后续回复 5 本站实收楼中楼 5 源站楼中楼未采集
第 1 层 80HOU · 2010-05-12 11:45
段总,你对80后有什么看法?
已确认直接回复 1 已确认后续回复 6 本站实收楼中楼 6 源站楼中楼未采集
第 1 层 alex_xiang@126 · 2010-05-12 10:49
段总,有一个问题一直想问你,就是发现自己在想问题的时候总是有意无意的强化自己以前的一些观点或者见解,当然并不是有意识这样做,而且是潜意识这样做,芒格讲误判心理学也这样说过,段总你有没有过这样的经历呢,如果有,你是怎样克服的呢
已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集
第 1 层 abzy666 · 2010-05-12 10:34
段大哥:企业内在价值就是“内在价值就是未来利润的折现。”,那么请教一下:这就需要计算企业的生存周期吗?生存周期怎么考虑?生存周期也需要用安全边际打折吗?
已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集
第 1 层 longchang519@126 · 2010-05-12 02:15
很欣赏你对网易投资的经典案例,但是YHOO,我认为你的意思是看好阿里巴巴,淘宝网我也上去买过魔术道具等等,淘宝网虽有前景,但是并不包括在1688中。 8月17日,雅虎向SEC提交,雅虎计划用总计6.4亿美元现金、雅虎中国业务、和从软银购得的淘宝股份,交换阿里巴巴40%股份。其中雅虎首付现金2.5亿美元,3.9亿美元将在日后有条件支付。
其实你认为淘宝网的前景不错,可是YHOO的市值毕竟已有230亿。。。。。
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 longchang519@126 · 2010-05-12 02:03
段兄:投资的真谛是:1.手里准备好很多钱 2.等待那美妙的大机会 3.大胆下注
机会总是有的。。。。回顾网易新浪搜狐在网络泡沫跌倒1元以下,我清楚记得网易的现金当时都大于它的市值。。。再例如本人在0700腾讯2004.6.16香港3.7元上市后居然跌到3.4,大胆介入,三聚氰胺后的伊利和蒙牛。。。美妙的机会虽然不多,但总是有的。对吗。。。?想想我们的钱是不是在屈指可数的机会里得到积累,而不是在不甘寂寞的交易中得到呢。。。。但是做到上述又何其难呀。。你对美妙机会的判断来自于市场的教训和领悟,问题是那时候你还有钱不。。?好在我成功了。。。有时间面谈请教哈。。。。
已确认直接回复 2 已确认后续回复 2 本站实收楼中楼 2 源站楼中楼未采集
第 1 层 s_sfmai · 2010-05-12 01:16
段大哥,请教一个问题,这段时间逐间上市公司地查阅香港交易所那边的公司情况,发现不少公司1,市值/净资产<0.5(甚至远远小于);2,平均每年的盈利水平/市值<10(甚至有些少于5);
出现太多这样的情况的公司了,让我很苦恼,我该怎样选才合适呢?
我想最有把握的就是选自己了解的行业、了解的公司。但有时候,这样的公司一直都盈利稳定而市价一直都很便宜(5年甚至更长时间),我该买入这样的公司吗?我有什么样的理由判断该公司在我买入的以后一段时间里会价值回归呢?这点还是百思不得其解。
请问你有碰到过这种情况吗?如果有,你是怎样处理的?
已确认直接回复 5 已确认后续回复 12 本站实收楼中楼 12 源站楼中楼未采集
第 1 层 kevin_wu123 · 2010-05-12 00:14
1年20%=10年6倍;
1年22%=10年7倍;
1年26%=10年10倍(TENBAGGER)
巴公到现在也没有达到总资产的4个TENBAGGER,所以现实比想象得难,段总或许应该把网易给忘了,这样才好(意思是不到10年120-140倍,几乎和中100次彩票差不多),一点浅见。
已确认直接回复 1 已确认后续回复 3 本站实收楼中楼 3 源站楼中楼未采集
第 1 层 价值投资奉行者 · 2010-05-11 23:46
段总:您好,记得xlli777曾经说过一个未来利润折现的例子非常好,忘了在哪说的了,大概是明年的10块钱折回今年是10/1.05=9.5元,后年的10元折回今年是10/1.05/1.05=9.07元……,这些钱全部加起来(就是等比数列的前n项和的意思)答案是200元,因为最后一年的10元折现接近0,这个例子也应了段总说的相当于拿x元存银行取得10元利益的例子一致,就是10/5%=200元,这例子对公司的估值很有用,但我想问的是:如果公司的净利润增长刚好是5%/年,就抵消了贬值的5%,那就是每年都折现得10元,无穷元的年份也是折现得10元,那公司价值是无穷大吗?那增长的公司应该怎样折现呢?谢谢!
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 基业长青 · 2010-05-11 23:24
段总你好.有个问题不太理解.想请教您一下.(所谓内在价值就是未来利润的折现)。未来利润是怎么算的啊?
已确认直接回复 2 已确认后续回复 3 本站实收楼中楼 3 源站楼中楼未采集
第 1 层 scribner · 2010-05-11 23:15
段总对中国的银行股不太敢说.太谦虚了.我明白了.
我喜欢中国的银行专做主业不搞连我学金融的都要花好多时间才看懂的杠杆产品.
中国的银监会比美国的好的多.像对自己的儿子一样看护着银行.
在我们中国开个乱七八糟的店只要有钱就行.开个银行有钱也不行.
中国的银行利润来源于利差.虽然没有一家能和富国银行的高效比<年报>
但主要是成立时间晚.没遇到过太大的竞争和危难.和产权问题.但想想看未来20年后中国人口是多少工资是多少到银行存钱的金额是多大 想像一下吧
我可能可以写一本小册子关于银行的.巴菲特指的银行要成本低,存款高.
赢利强.中国的大多数银行都不错.我买一家银行股.在2008年9月初.买高了一点这使我很痛苦.自感水平太低当时怎么看这价格也是打了5折以上的.但金融危机暴发.我晕了.我要买时是再便宜25百分之就好了.1997年的金融危机银行也没这么低过呀.我看好的汇丰控股也到了30港币 晕. 手上还有点小钱在到2000点买点吧<如果能到的话.>不知我是真希望还是假希望.
两年下来了只有百分之十几的赢利.比起段大哥我是菜鸟中的菜鸟
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 kevin_wu123 · 2010-05-11 23:07
经常来这里逛逛就是最好的学习,勤于学习,才是好同学。
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 思行 · 2010-05-11 22:24
看了一个德鲁克的提出的问题:什么是成长型公司?大伙试着讨论一下。
一家历史悠久的面包厂,其产品遍布于一座大城市的各个角落,但在一次大型的公开交易中,它被一家私募股权公司收购了。在股市上,这家面包厂的股票售价是其收益的8倍,这家私募股权公司的报价为其收益的14倍,这是一个令人无法抗拒的价格。收购方用它自己的股票来支付,之后,该面包厂的售价达到其收益的24倍。因此,每个人都很高兴,或者说都应该很高兴。这家面包厂的主管是一个精力充沛的中年男子,他是1890年左右就开始经商的一位瑞典移民的孙子,他同意继续保留为期5年的合同。
收购在6个月之后完成,面包厂主管在纽约总部拜见了公司总裁。总裁说道:“约翰,你知道的,我们每一个部门每年都要有10%的增长,并且投资至少要获得15%的税前收益。但是,你们部门的增长率一年只有1%或2%,并且只有7%的税前回报率,这跟银行储蓄账户的利率差不多。我们全体职员准备和你一起努力改变这种局面,使你的部门能够达到我们的增长和利润目标。”
已确认直接回复 2 已确认后续回复 4 本站实收楼中楼 4 源站楼中楼未采集
第 1 层 hikist · 2010-05-11 18:27
几个问题请教段总:
1.宏观经济:
价值投资者真的不关注宏观经济吗?
Buffett说他不是一个macro guy.但是他也有在股市整体overprice的时候彻底退出的时候。
具体一点的问题:
现在中国房市泡沫明显。如果房市泡沫破灭,经济可能严重倒退。
在这种情况下投资中国公司的股票(例如GA)不危险吗?
2.价值投资最困难的部分应该是估值。
有没有比好好的可靠的估值方法或书可以推荐的啊?
3.会计和审计的是不是天生的,最佳的价值投资者?
他们更容易解读财报。
已确认直接回复 2 已确认后续回复 2 本站实收楼中楼 2 源站楼中楼未采集
第 1 层 scribner · 2010-05-11 18:08
段总我是第一次来到您的博客 请多关照.
请问:您对中国的的银行业有何看法? 你最看重哪一家银行?
我在2300点买了不少银行股 谢谢
已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集
第 1 层 80HOU · 2010-05-11 17:35
段总,我发觉中国很多成功者都是卑鄙的?请问你有什么看法?我觉得你是个受尊敬的企业家!
已确认直接回复 2 已确认后续回复 13 本站实收楼中楼 13 源站楼中楼未采集