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中国财政部在港发行的人民币债券认购踊跃（转）
段永平（发布） · 网易博客 · 2010-12-01
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中
银香港（控股）有限公司(BOC Hong Kong (Holdings) Ltd., 2388.HK, 简称：中银香港（控股）)周二表示，中国财政部在香港发行的第二批人民币债券中，针对机构投资者的部分获得9倍超额认购，显示出国际市场对人民币计价资产的需求强劲。其中，3年期基准人民币债券票面利率定为1.0%。
中银香港（控股）是中国银行股份有限公司(Bank of China Ltd., 3988.HK)旗下子公司，也是上述交易的簿记行。
财政部此次面向机构投资者发行的债券总计人民币50亿元，期限分别为3年期、5年期和10年期。此次债券发行是通过香港金管局(Hong Kong Monetary Authority)中央结算系统运营的债券投标平台CMU BID进行的。
中银香港（控股）表示，5年期债券的票面利率定为1.8%，10年期票面利率定为2.48%。
此外，财政部将于12月7日至14日另外针对散户投资者发行总值人民币30亿元的2年期债券，通过参考针对机构发行的债券的票面利率，财政部将针对散户发行的债券的票面利率定为1.6%。
与财政部于2009年9月在香港第一次发行的人民币60亿元债券相比，第二次的发行规模超出第一次人民币20亿元。此举将有助于为在香港发行的其他人民币债券设定基准收益率曲线。
第 1 层 段永平 · 2010-12-01 11:34
1%的3年期债券居然有人抢？这不和床底挖个洞埋起来差不多了吗？有点意思。
看起来真有点钱没地方去的味道
。
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第 1 层 xmyiru · 2010-12-01 11:58
我想资金会进一步通过各种渠道进入大陆市场,无论是为了保值还是套利。
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第 1 层 老杨 · 2010-12-01 12:00
可见人民币升值预期很强烈哦
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第 1 层 老杨 · 2010-12-01 12:34
联系到香港11月人民币个人存款超过2000亿、香港人民币跨境贸易结算额度用罄这两则消息，有可以猜想很多人都在赌人民币升值。抢购不到人民币自然就抢购中国债券了。1％的利息基本上不是购买债券的人考虑的因素了
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第 1 层 li-zhendong · 2010-12-01 12:51
这个游戏不好玩,RMB升值空间并没有老外想的那么大
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第 1 层 简即美 · 2010-12-01 12:54
这应该是周小川说的给资金找个池子放进去的系列动作之一吧
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第 1 层 太阳花 · 2010-12-01 13:24
反倒觉得香港的作用越来越有意思了。
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第 1 层 steper · 2010-12-01 13:32
是人民币升值预期吧？很奇怪为什么那么多人会预期人民币升值呢，国内现在通涨这么厉害，实际汇率实际上已经上升很多了，看看现在已经有深圳人跑去香港购买日常用品，海关还出了个新的规定，5000元以上的物品要征税，怎么看人民币都不象是低估的样子啊。
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第 1 层 liqiao_1983 · 2010-12-01 15:22
我想问下,有谁研究过美的电器和格里电器股票的 ，为什么每年的负债都那么高？
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第 1 层 帝国春秋 · 2010-12-01 18:31
中银香港（控股）表示，5年期债券的票面利率定为1.8%，10年期票面利率定为2.48%。
这样的利率按正常讲：太低了！
如果是大规模的发行如此利率水平的债券，股市（大盘）还能翻一倍一上！
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第 1 层 ykk1999 · 2010-12-01 20:01
呵,银行的高管唉..
fuld拿了几个亿,雷曼倒了..
所以芒格说,当他们高谈阔论的时候他们在撒谎.
当他们沉默不语的时候,他们在偷窃...
商学院的教育害死人啊..:))
巴菲特万岁...
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第 1 层 liu0861 · 2010-12-01 20:26
不知道他们为什么不怕通胀?
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第 1 层 正确方向+坚持 · 2010-12-01 20:59
不好意思，请问谁记得用共产主义和共产主义战士来解释使命和远景的跟帖出自段总的那篇文章？想再温习下。谢谢！
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第 1 层 白云之乡 · 2010-12-01 23:15
试解读以上机构买人民币债券原因：
1）股市和债市是跷跷板，反映了机构对于股市依然是谨慎态度。
2）预期人民币较长时期持续升值（3-5年）。
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第 1 层 putong001 · 2010-12-02 05:22
分享一个有趣的小故事，逆向思维真的很重要哈：
一个在菜场看到的，神一般的大爷！
那大爷买西红柿来着的，挑了三个放到秤盘里，摊主秤了下说：“一斤半，三块七。”
大爷说：“我就做个汤，用不着那么多。”说完就去掉了个儿最大的那个西红柿。
摊主迅速又瞧一眼秤子，“一斤二两，三块。”
正当我看不过去想提醒大爷注意摊主的秤子时，大爷从容的掏出了七毛钱，拿起刚刚去掉的那个大的西红柿，扭头就走了……
摊主当场就凌乱了，我憋成内伤，把头扭向一边……
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第 1 层 特立独行的猪 · 2010-12-02 08:26
都来A股吧，A股的金融股扔在地上都没人要！
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第 1 层 johnson · 2010-12-03 04:15
多数人只能会理财。懂投资且赚钱的只是少之又少。但投资股票的却很多。尤其季候性地多。
在股市里赚钱的（佼佼者的）人数和中彩票头奖人数的差不多，甚至比后者要少。
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第 2 层 白云之乡 · 2010-12-03 04:40 · 回复 johnson
1）在股市的另一边，上市公司的原始股东，90%或以上都赚钱，或暴富。他们都是在做价值投资，尽管他们自己可能没有意识到。
2）所以巴菲特和段总，才坚持价值投资。即站到了原始股东一边。段总的投资案例特别有代表性。这样的机会在股市里很少，基于能力圈，机会就更少。所以能做到价值投资的人很少。
3）其实做上市公司的原始股东也非常不容易。从入股一个公司，直到业绩和规模形成，再到公司上市，是一个漫长的过程，不确定性很大。能做好的公司本身就是一个小概率。
4）我2009年初买入的香港上市的招商局中国基金（0133），就是专门买入可能上市的中国公司，等待公司上市。从上市到去年，16年从来没有分过红，今年初是第一次分红。因为其中的招商银行和兴业银行虽上市了，但原始股东出售要等到2008年。正好有赶上金融危机，所以直到去年才开始出售，才有钱来付基金经理提成和股东的分红。
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第 3 层 白云之乡 · 2010-12-03 04:58 · 回复 白云之乡
5）买卖一个未上市的公司，通常价格是净资产加上商誉，又都是在圈子内进行。所以价格大致不离价值。因为商业贷款的利息大多在12-14%，所以大多要求在3-7年收回投资成本。大概市盈率在3-7. 一上市，各种费用和各种利益就要加上去。各种说法自然就诞生了。
6）所以公司上市，基本在溢价的范围。在股市正常的时候，公司的股价，大多处于溢价的状态。像现在国内创业板，就是58年放卫星了。所以股市里大多数时间，不应该是买股票的时间。
7）在股市里，大多数人，认为只有股市涨了，才能赚钱。这个K线的颜色也迎合了人们的愿望。所以股市里的人，90%的人亏损或不赚钱。其实，利润是在买入时，产生的。这就是价值投资的基本原则。
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