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中国财政部在港发行的人民币债券认购踊跃（转）
段永平（发布） · 网易博客 · 2010-12-01
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中
银香港（控股）有限公司(BOC Hong Kong (Holdings) Ltd., 2388.HK, 简称：中银香港（控股）)周二表示，中国财政部在香港发行的第二批人民币债券中，针对机构投资者的部分获得9倍超额认购，显示出国际市场对人民币计价资产的需求强劲。其中，3年期基准人民币债券票面利率定为1.0%。
中银香港（控股）是中国银行股份有限公司(Bank of China Ltd., 3988.HK)旗下子公司，也是上述交易的簿记行。
财政部此次面向机构投资者发行的债券总计人民币50亿元，期限分别为3年期、5年期和10年期。此次债券发行是通过香港金管局(Hong Kong Monetary Authority)中央结算系统运营的债券投标平台CMU BID进行的。
中银香港（控股）表示，5年期债券的票面利率定为1.8%，10年期票面利率定为2.48%。
此外，财政部将于12月7日至14日另外针对散户投资者发行总值人民币30亿元的2年期债券，通过参考针对机构发行的债券的票面利率，财政部将针对散户发行的债券的票面利率定为1.6%。
与财政部于2009年9月在香港第一次发行的人民币60亿元债券相比，第二次的发行规模超出第一次人民币20亿元。此举将有助于为在香港发行的其他人民币债券设定基准收益率曲线。
第 1 层 段永平 · 2010-12-01 11:34
1%的3年期债券居然有人抢？这不和床底挖个洞埋起来差不多了吗？有点意思。
看起来真有点钱没地方去的味道
。
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第 1 层 xmyiru · 2010-12-01 11:58
我想资金会进一步通过各种渠道进入大陆市场,无论是为了保值还是套利。
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第 1 层 老杨 · 2010-12-01 12:00
可见人民币升值预期很强烈哦
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第 1 层 老杨 · 2010-12-01 12:34
联系到香港11月人民币个人存款超过2000亿、香港人民币跨境贸易结算额度用罄这两则消息，有可以猜想很多人都在赌人民币升值。抢购不到人民币自然就抢购中国债券了。1％的利息基本上不是购买债券的人考虑的因素了
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第 1 层 li-zhendong · 2010-12-01 12:51
这个游戏不好玩,RMB升值空间并没有老外想的那么大
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第 1 层 简即美 · 2010-12-01 12:54
这应该是周小川说的给资金找个池子放进去的系列动作之一吧
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第 1 层 太阳花 · 2010-12-01 13:24
反倒觉得香港的作用越来越有意思了。
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第 1 层 steper · 2010-12-01 13:32
是人民币升值预期吧？很奇怪为什么那么多人会预期人民币升值呢，国内现在通涨这么厉害，实际汇率实际上已经上升很多了，看看现在已经有深圳人跑去香港购买日常用品，海关还出了个新的规定，5000元以上的物品要征税，怎么看人民币都不象是低估的样子啊。
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第 1 层 liqiao_1983 · 2010-12-01 15:22
我想问下,有谁研究过美的电器和格里电器股票的 ，为什么每年的负债都那么高？
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第 1 层 帝国春秋 · 2010-12-01 18:31
中银香港（控股）表示，5年期债券的票面利率定为1.8%，10年期票面利率定为2.48%。
这样的利率按正常讲：太低了！
如果是大规模的发行如此利率水平的债券，股市（大盘）还能翻一倍一上！
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第 1 层 ykk1999 · 2010-12-01 20:01
呵,银行的高管唉..
fuld拿了几个亿,雷曼倒了..
所以芒格说,当他们高谈阔论的时候他们在撒谎.
当他们沉默不语的时候,他们在偷窃...
商学院的教育害死人啊..:))
巴菲特万岁...
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第 1 层 liu0861 · 2010-12-01 20:26
不知道他们为什么不怕通胀?
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第 1 层 正确方向+坚持 · 2010-12-01 20:59
不好意思，请问谁记得用共产主义和共产主义战士来解释使命和远景的跟帖出自段总的那篇文章？想再温习下。谢谢！
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第 1 层 白云之乡 · 2010-12-01 23:15
试解读以上机构买人民币债券原因：
1）股市和债市是跷跷板，反映了机构对于股市依然是谨慎态度。
2）预期人民币较长时期持续升值（3-5年）。
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第 1 层 putong001 · 2010-12-02 05:22
分享一个有趣的小故事，逆向思维真的很重要哈：
一个在菜场看到的，神一般的大爷！
那大爷买西红柿来着的，挑了三个放到秤盘里，摊主秤了下说：“一斤半，三块七。”
大爷说：“我就做个汤，用不着那么多。”说完就去掉了个儿最大的那个西红柿。
摊主迅速又瞧一眼秤子，“一斤二两，三块。”
正当我看不过去想提醒大爷注意摊主的秤子时，大爷从容的掏出了七毛钱，拿起刚刚去掉的那个大的西红柿，扭头就走了……
摊主当场就凌乱了，我憋成内伤，把头扭向一边……
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第 1 层 特立独行的猪 · 2010-12-02 08:26
都来A股吧，A股的金融股扔在地上都没人要！
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第 1 层 畅歌 · 2010-12-10 09:09
跟着段总的博客学了大半年，确实收益非浅，不过以我我现阶段的程度来看，段总的很多方法是不可模仿的。比如段总看了某个ceo的讲话或者发布一项计划就能能分辨出他的优势和毛病，段总可以把一个企业搞的很明白，我们绝大多数人是很难做到的。
所以段总可以不看彼得林奇的书就可以很厉害了，但是我觉得看彼得林奇之后发现对股票有了进一步的认识。彼得林奇把股票分成6大类，并且经常交易来感受市场的变化，他建议我们人人要买股票或者基金，段总是说不懂一个企业就一定不能买他的票。我想他们说的都没有错，以现阶段我的水平来说有闲钱一定要把钱买成股票，并适当分散还是必要的。当然也要像段总不断学习，不断深入研究争取搞懂上市公司，到不了段总的境界也要向他的方向靠近。
这几天的一点小心得，放在这里做个纪念，前辈们看了不要笑话我。
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第 2 层 段永平 · 2010-12-10 12:33 · 回复 畅歌
我翻过彼得林奇的书，只不过不记得他的名字而已。大家在这里说了以后我又看了一下，发现原来其实看过了。（翻过一本好像叫《战胜华尔街》）
他的东西可以看，但不要掉进去。感觉他像武侠小说里的剑术高手，但更高的高手是无招的。
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第 3 层 bill9669 · 2010-12-10 21:33 · 回复 段永平
段总的洞察力真是非同凡响，一句话就说到点子上。我以前看《彼得。林奇的成功投资》一书，真的就掉进去了，要挣扎出来不是一件容易的事。迷上彼得。林奇会改变（很可能是毁了)自己的生活。
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第 4 层 henry6688 · 2010-12-11 09:09 · 回复 bill9669
彼得林奇对企业类型进行了6种划分，表面看起来他对企业了解挺深的，其实那就像一个刚学练武的人看一个只会一招一式演练但武功其实很浅的教师爷一样，他似乎看懂了这个教师爷的一招一式，也很崇拜这个一招一式，但其实这个一招一式根本就不是上乘武功。
真正的武学大师根本不是用一招一式来体现的。
彼得林奇式投资就好像是武学中的花拳绣腿，有招有式但功力不足。
所以段总对彼得林奇的说法“感觉他像武侠小说里的剑术高手，但更高的高手是无招的”显示了段总的确是价值投资里武学大师的功力。
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第 5 层 bill9669 · 2010-12-11 12:20 · 回复 henry6688
彼得.林奇在一个较长的时间里让他的麦哲伦基金按照40%的复利增长, 非常的了不起. 只是他的一些理念会让我做一些糊涂事情, 可能是我理解得不好.
巴菲特的东西好简单的, 我一看就喜欢:
1. 买股票就是买企业的一部分
2.要考虑安全边际
3.忽略市场的短期波动
巴菲特讲的东西,我一下子就明白了. 不过明白归明白, 但只是幼稚园的小朋友碰上了大智慧的导师, 我找到了方向, 知道走哪条路是对的,但路是要自己走的, 走这条路不容易, 要靠积累和体悟, 要培养出老段和巴菲特那样的洞察力更是万难.
唉, 老段是天才, 可能他自己不承认.
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第 6 层 柏拉图 · 2010-12-13 11:02 · 回复 bill9669
彼得.林奇是华尔街最大的价值投机者而不是价值投资者。他买入的公司多达一千多家。他说过：买入一只好股票能升10倍，能补其它20只差的股票下跌的钱。我们这些资金不多的人不可能象他那样投资，只能买几只好公司的股票。怎么样能买到几只好公司的股票就看你的能力了。这就是我们向段大哥学习的目的。
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第 7 层 畅歌 · 2010-12-13 12:37 · 回复 柏拉图
彼得林奇把2000万的基金做成140亿。
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第 8 层 段永平 · 2010-12-13 13:33 · 回复 畅歌
当然，他的表现也是很好的。
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第 9 层 畅歌 · 2010-12-13 14:56 · 回复 段永平
请教段总一个问题？
经常看到有的童鞋说什么价值投机，我很想不通，什么叫“价值投机”呢，投资就是投资，投机就是投机，就好象吃饭就是吃饭，喝水就是喝水。价值投机听起来好像喝饭的感觉。
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第 10 层 柏拉图 · 2010-12-13 16:49 · 回复 畅歌
你的意思是说我是分不清概念了。“价值投机”这个名词不是我发明的，请你去查一下，有一本书的书名叫《华尔街最大的价值投机者—彼得.林奇》。什么叫“价值投机者”,让我来告诉你,他不同短线波动的投机者,他的是上市也不看图表走势,他看公司利润是不是能增长,假设他认为明年的利润能增长,他就买入。如果利润不增长或增长不多他就卖出。
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第 11 层 畅歌 · 2010-12-13 16:56 · 回复 柏拉图
对了，我还想说几句，看过很多关于彼得林奇的书，感觉很不好，有些根本就不懂林奇，就好象有本书号称什么《段永平的炒股妙招》，其实段总根本是无招的
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第 12 层 柏拉图 · 2010-12-13 18:40 · 回复 畅歌
彼得.林奇的书我看过，不看过我是不敢发言的。彼得.林奇的确厉害，但他是我们学不了的。好比说象投资比亚迪，今年比亚迪的业绩不是很好，现在比亚迪的股价从80多港元的高价跌得了40多港元，但巴菲特还是拿在手上，并没有在80元的高价抛售。但如果换成是彼得.林奇，看到业绩不好，早就抛售了。所以我们只能学彼得.林奇某样好的东西，不能全学他。不过如果是初学投资的话也应该看看。《彼得.林奇的成功投资》写得不错，没有跟段大哥学投资的时候我看这本书看了反复看了多次，书都翻烂了。
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第 13 层 畅歌 · 2010-12-13 19:27 · 回复 柏拉图
你说的大部分我都认同的，关于比亚迪他会怎么操作我不敢说，这个世界变化太快了，即使巴菲特也在不断变化。
你说他的东西学不了，我觉得他说的东西和巴菲特基本上是不矛盾的。
如果说“价值投机”是你这样定义的话，我想巴菲特卖出两房也应该算价值投机了。
也许彼得林奇看得没有巴菲特那么远，但是又有几个人看得有巴菲特这么远呢？
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第 14 层 柏拉图 · 2010-12-14 09:21 · 回复 畅歌
你不象段大哥是个公众人物，有什么不敢说的呀。你认为巴菲特是怎么样操作比亚迪的呀。不过我认为比亚迪不错，巴菲特投资对了，眼光真厉害。我认为巴菲特不可能会抛售它。一家之言，不要当真呀。
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第 15 层 柏拉图 · 2010-12-14 09:33 · 回复 柏拉图
我没有跟段大哥学习投资之前最起码看过10本投资的书，但都是一知半解，有的东西不敢肯定。自从跟段大哥学习以后，许多东西都敢肯定就是这样了。在此，我真心的感谢段大哥和各位学友，没有你们的提问段大哥的话和讨论。我真的学不了那么多东西。
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