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格力电器
段永平（发布） · 网易博客 · 2010-07-05
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印象中格力空调好像也还不错，就是不知道现在的高层还能干多久。
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- longtermtrader · 2010-07-06 12:54 6
- topcp · 2010-07-06 13:28 6
- 段永平 · 2010-07-07 13:30 6
- 段永平 · 2010-07-06 00:51 5
- bigfigure · 2010-07-06 10:04 4
- 小虎子 · 2010-07-07 12:52 4
- 一万颗星星 · 2010-07-05 22:16 3
- ustcer · 2010-07-05 22:46 3
- 思考的快乐 · 2010-07-06 14:59 3
- topcp · 2010-07-06 15:57 3
- pentsen鹏扬 · 2010-07-07 01:52 3
- 痛，并快乐着 · 2010-07-05 21:27 2
- 化正 · 2010-07-06 09:19 2
- On the way · 2010-07-06 09:25 2
- 段永平 · 2010-07-06 10:00 2
第 1 层 独行者 · 2010-07-05 18:38
段总，是不是格力电器吧？
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第 1 层 monton76 · 2010-07-05 18:38
格力空调的质量不错，我大哥以前修空调，格力的返修率最低。不过那是6年前的事情。目前的价格也比较合理。不过正如您所述，管理层的稳定性是一个风险，毕竟是国企。
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第 1 层 jessica · 2010-07-05 19:56
好空调，格力造，这句广告诉词是真的。买电器时注意企业哪个产品才是他的专长，比如说格力是空调，格兰仕是小电器，美的是风扇和微波炉，前几年我家买电器时全是TCL的，连空调也是，搞好得维修烦得要命。（不过这些家电全是我老公自己订的。当时我在我地工作。）
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第 1 层 晓生 · 2010-07-05 20:33
格力电器这公司是不错，专注，技术含量高。是A股少有的连续高增长、高回报的股票之一。
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第 1 层 痛，并快乐着 · 2010-07-05 21:29
很欣赏或佩服董明珠本人，印象中的她做事很仔细
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第 1 层 lxbety · 2010-07-05 21:33
现有的格力空调在中国的销售还是不错的，记得去年在CCTV-1上看到，胡总书记还亲自夸奖了格力电器的空调做得不错，在中国的企业里，还很少有一位国家最高领导人称赞一家公司，从品质来说，还是不错的。
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第 1 层 一万颗星星 · 2010-07-05 22:16
01年时，我刚接触到股票时买的是青岛海尔，为什么买这个呢，就是觉得这个名气大，感觉是个好股票、就只股票一直拿了两年多，最后实在拿不住了，赔钱卖掉了。这是我第一笔最失败的投资，差不多赔了我两万块钱，要知道我那会总共可能才有三万多。呵呵，是一个惨痛的教训！这次失败使我懂得了好的公司未必是个好的投资目标，特别是自己喜欢的公司也得看是不是足够便宜，特别是家电股，要小心，因为这个行业竞争太过激烈了，搞不好就没啥利润了。关于怎样买家电股大家可以看看段先生买创维那个例子，搞懂了那个，估计以后再买家电股或许会容易些。
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第 1 层 茶水铺 · 2010-07-05 22:41
现在乡镇都逐渐普及空调了，这对于这个行业来说应该是利好。
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第 1 层 ustcer · 2010-07-05 22:46
这个行业的发展是什么？他可以为全世界造空调吗？他有什么独特的优势？难道就是人力资源便宜？这是一个典型的红海市场，能够在这个市场生存的，目标就绝不应该是中国市场，而是全球市场，服务全世界的消费者。如果格力有这个雄心壮志，才可以买！
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第 1 层 dingwenya@126 · 2010-07-05 23:12
售后做得失败的电器企业，我是不敢买的
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第 1 层 一颗小草 · 2010-07-06 00:08
买了个海尔空调。。安装收了100员总部电话回访后说搞错了需要退回我50元。。。结果就是安装师傅的主管说尽快把钱退回给我退了后在海尔回访的时候就别在多说了！！我听起来就郁闷。。后来师傅退了50给我。。我说你新来的啊？他说是的。。鬼才信呢！电话回访对此次服务打分。。。我选不满意！！实在找不出满意的理由。本来我是去苏宁要买格里空调的。。起码首选。。结果就看到美的的。。后来想想海尔制冷技术不错。。就了解了下马上就买了！！我的意识是格力在渠道上确实是损失了不少顾客的。。。另外一点就是家电这个行业我是不太喜欢。。。这段时间在看TCL。。。价格便宜可是PB还有两倍。。回报也不是理想。家电行业如果我要买的话就买诺亚舟、步步高点读机、好记星、这些。。。感觉小家电竞争都过于激烈了。。。。总体上不看好这个行业。。工资要加原材料涨价竞争激烈！！段总雅虎那些就感觉挺好的。。。不用多少成本就能创造非常多的利润！！
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第 1 层 地 · 2010-07-06 00:42
我一直喜欢格力股票,公司现金高,团队也不错,应该说是好公司,好团队,好价格是要等,
家里空调装了十年,还没有什么事,好好的,周边有几个朋友是格力专卖店,服务好,质量稳定.
中午开车时,看到大厦的外墙上,一个一个风机,在思维这个问题: 要是把室外排风机变小,就薄,对外墙 更美观些,承重也轻此,
再把空调主机体积更小一点,对室内就占空间小一些.现在人的房子本来就不太大,一个空调就占不少位置.
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第 1 层 永远争第一 · 2010-07-06 01:39
反正我要是换空调，国内品牌第一考虑的应该是格力。美的也不错，但之前的紫砂锅很是自毁形象啊。小家电我是倾向于支持美的的，步步高的没怎么接触过，可能刚起步吧，有机会尝试一下。
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第 1 层 johnson · 2010-07-06 02:36
深圳热死人 北京42.3℃
热浪逼人！中国南方高温持续，粤北、珠三角等地85个县市昨录得超过35℃的高温，深圳更发生热死人事件，广州市儿童医院急诊病患较平时激增三成；重庆、福建等地气温超过39℃，局部地区出现40℃的高温；北京城区多地最高温也超过40℃，当局首发高温黄色预警。此外，中央气象台发布了高温黄色预警，指未来两天，长江以南部分地区气温将飙破40℃。 什么空调都好卖了.就没有好空调的优势了.未来5-10年中国普及空调后再看格力吧.
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第 1 层 johnson · 2010-07-06 02:36
什么空调都好卖了.就没有好空调的优势了.未来5-10年中国普及空调后再看格力吧.
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第 1 层 加忠 · 2010-07-06 08:25
大家有了解烟台万华的吗？能帮着分析一下
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第 1 层 pentsen鹏扬 · 2010-07-07 01:52
毛估估的估一下值：假设未来十年利润年均增长为10%，也以10%作为贴现率（应该够安全吧），09年净利润是29亿，则未来十年利润贴现290亿，净资产约为100亿，可给企业估值为390亿。股份数为18.78亿股，则每股值20.76。需要多少安全边际，各位投资人可根据自己的情况决定。就目前价位来说风险并不高。我喜欢这种较为专注的企业，这有利于我们假设的确定性的提高。对美的这种多元化的公司，对其未来的估值难度会更大一些
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第 2 层 kevin_wu123 · 2010-07-09 11:19 · 回复 pentsen鹏扬
毛估估的估一下值：假设未来十年利润年均增长为10%，也以10%作为贴现率（应该够安全吧），09年净利润是29亿，则未来十年利润贴现290亿，净资产约为100亿，可给企业估值为390亿。股份数为18.78亿股，则每股值20.76。需要多少安全边际，各位投资人可根据自己的情况决定。就目前价位来说风险并不高。我喜欢这种较为专注的企业，这有利于我们假设的确定性的提高。对美的这种多元化的公司，对其未来的估值难度会更大一些
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再思考一下，我想，把未来10年利润贴现（假设这就是自由现金流的话，这里不想展开），所得的值没有理由加上当前的净资产，这在逻辑上是说不通的，既然以收益来估，而不是以资产来估，就不可以重复计算，不过如果假设10年以后的永续成长期可以产生相当于贴现到当前净资产水平的利润，那么这样计算也是可以的。 结果上，可以这么来说，但是逻辑上或许是需要澄清一下的。只是个人观点。
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第 3 层 kevin_wu123 · 2010-07-13 13:31 · 回复 kevin_wu123
其实 除权前18元的格力电器与 22元的五粮液 都不算贵。
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第 4 层 pentsen鹏扬 · 2010-07-13 14:10 · 回复 kevin_wu123
五粮液的治理不放心，集团公司关联交易太多，上市公司的利润被集团公司抢走不少，政府的介入过多，很多投资不盈利。让人不放心
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第 5 层 kevin_wu123 · 2010-07-13 14:23 · 回复 pentsen鹏扬
呵呵，还好吧，现在不是剥离了很多了么，其实我觉得 大家对它的治理不放心，以及短期还有酒窖官司等事，反而是应证了它的估值可能是合理的，但我的顺序说反了，应该先说22元左右估值本身就是合理的，如果有以上一些因素，那么则判断正确的概率会更大一些，这也是出于彼得林奇或者安东尼的思路，我想大的思路是价值投资肯定不偏离，如果有些锦上添花的附带因素其实也没所谓，市场其实也是聪明的，有时它之所以一时出错，是有原因的，必然存在着某种不被看好的因素，而这恰恰是我们可以利用的。
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第 6 层 pentsen鹏扬 · 2010-07-13 14:47 · 回复 kevin_wu123
我不是说五粮液不好到不能买，他是个傻瓜都能管理好的公司。但问题多的企业（尤其这些问题是长期存在，短期又不能确定他是否会解决），我们要给予更高的安全边际。目前市值1150亿，去年盈利32亿（08年18亿，07年14.7亿），与08/07年比较看来32亿里已含减少关联交易的部分。净资产回报去年有大幅度提高到25%。未来白酒的成长会有多少？我觉得安全边际不高。
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第 7 层 加忠 · 2010-08-13 16:20 · 回复 pentsen鹏扬
"傻瓜都能管理好的公司"我感觉五粮液不是这种公司，五粮液的营销做的，酒的品质不是最好的。
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第 8 层 段永平 · 2010-08-14 06:41 · 回复 加忠
这句话不是巴菲特说的，是Peter 林奇说的，巴菲特引用过，但含蓄地说了他不同意这个观点。
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