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one apple a day keeps the doctor away
段永平（发布） · 网易博客 · 2011-01-22
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再次强调买股票就是买公司的概念，每个人应该坚持不懂不碰的原则，不然早晚会掉进去的。
同时再次建议不要跟随任何别人买个股，除非自己能真的懂自己在干什么。
自己偶尔会提到个股的原因只是想找个例子说明一下自己对投资的理解而已。
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两年前写下面这篇博文时，乔布斯刚刚再次请病假没多久，记得当时苹果刚刚发布完earning report，自己突然悟到实际上没有乔布斯的
苹果会依然继续强大。我就是这个时候开始大量买入苹果的。
两年过去，没有发现当初买的理由有任何变化，所以没有过任何卖的想法。
在雪球上我说过自己的观点：300多的苹果很便宜，400多的苹果也很便宜，500多的苹果依然不贵，今天再次重申一下。
个人观点，巴菲特说的the right kind of business, with right people, at right price这三点在苹果上体现的非常充分，拿着能睡好觉。
the right kind of business指的就是好的生意模式，好的生意模式建立在强大的企业文化上。
本人喜欢苹果生意模式的很重要的一点来自于自己在消费电子20多年的体验，苹果是我一直梦寐以求但似乎难以达到的生意模式，现在
居然可以就这么实现了，why not?
有一个小小的发现：我发现多数关心苹果的投资者（无论多空）都有点太在意苹果眼前的东西了，其实一两个季度的表现没那么重要。
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今天是option到期日，呵呵，又是一年
我有很多长option到期
在每天用着iphone和ipad的这些日子里，突然开始喜欢苹果了
也许看完《阿甘正传》就应该认真关注一下这家水果公司的，实在是有点太懒
看起来似乎现在也还不太晚
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说说我喜欢苹果的一些理由。这不是论文，想到就说，没有重点和先后秩序。
1. 苹果的产品确实把用户体验或消费者导向做到极致了，对手在相当长的时间里难以超越甚至接近（对喜欢苹果的用户而言）。
2.苹果的平台建立起来了，或者说生意模式或者说护城河已经形成了（光软件一年都几十亿的收入了）。
3.苹果单一产品的模式实际上是我们这个行业里的最高境界，以前我大概只见到任天堂做到过（sony的游戏产品类似）。
单一产品的模式有非常多的好处：
a.可以集中人力物力将产品做得更好。比较一下iphone系列和诺基亚系列（今年要推出40个品种）。
苹果产品的单位开发成本是非常低的，但单个产品的开发费却是最高的。
b.材料成本低且质量好, 大规模带来的效益。苹果的成本控制也是做到极致的，同样功能的硬件恐怕没人能达到苹果的成本。
c.渠道成本低。呵呵，不是同行的不一定能明白这话到底有什么分量（同行也未必明白)，我是20年前从任天堂那里学会的。
那时很多做游戏机的都喜欢做很多品种，最后下场都不太好。
4.苹果的营销也是做到极致了，连广告费都比同行低很多，卖的价钱却往往很好。
5.苹果的产品处在一个巨大并还有巨大成长的市场里。
a. 智能手机市场有多大？你懂的！
b. pad市场有多大？你也会懂的
总而言之，我认为苹果现在其实还处在其成长的早期，应该还有很大的空间。
扣掉现金的话，苹果的今年的未来pe只有12-13倍啊，明年可能要到10以下了。
当然，以上我说的这些点中的任何一点的改变都可能或多或少地改变苹果，如果有苹果的股票的话，就要留心这些变化了。
我认为Jobs如果真请长假的话，在相当长的时间里对苹果的业务不会有大影响。
第 1 层 谢锐 · 2018-10-31 10:38
2018年8月3日，苹果市值突破1万亿。段大哥的苹果案例，值得反复学习.
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第 1 层 开卫 · 2013-02-22 12:16
单一产品的模式还有个最大的好处可以集中精力对产品进行持续的优化升级（这个持续时间可能几年甚至几十年），太多品种的产品就很难去做这个。
持续的优化改进的好处，
1）用户习惯培养
2）降低产品开发风险和成本
3）优化产品，提升体验
如 芯片A1到AN ， iphone1 到iphoneN，IOS 1.X to IOS N
苹果不但是个搭平台的公司，而且可以这对这个平台持续优化升级，同时在平台上推出可持续优化的产品。
还有其他Make sense 的产品如windows/andriod/facebook/QQ/taobao，这些持续n年优化升级的所谓“科技”产品实有些”可乐“的感觉，给n亿美金也是很难打败的。
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第 1 层 goallove01 · 2013-02-22 11:22
看段大哥博客已久，总结说几点。
1、买股票就是买公司。
2、公司最重要的是商业模式，并且自己能够看懂这种商业模式的护城河和接下来几年带来的现金流。
3、不懂不做。
看似简单的几条，但是一般人几乎做不到，难，甚难。
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第 1 层 mlxjhui · 2013-02-22 10:36
我在网上看到美国的孩子圣诞礼物指定要ipad而不要毛绒玩具，部分美国青年宁愿玩ipad而不做#爱，会不会茅台的吸引力因为ipad而减弱？
投资茅台要不要有这方面的思考？
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第 1 层 江水平 · 2013-02-22 10:28
对于A股，我想很多人都有一个疑问，那就是哪怕在1664低点的时候，大部分企业的市盈率也是出奇的高，去年底低位时候平均市盈率说是百分之二十三，已经达到历史最低，我在纳闷，如果单从这个市盈率讲，哪怕最低点，也还不是进入的时机呢，经常听到传说港股和美股有几毛钱甚至几分钱的股票，A股却连一元的都罕见，真不明白A股到底有什么特别，可以维持这么高的市盈率，今天我瞄了一眼，高的市盈率在一万八千多，一百多的很普遍，低的还三四十呢，按道理应该是跌的遍地是便宜货，可在A股为什么只有小部分的银行市盈率还算过得去呢。
有人说A股因为没退市机制才导致不会在大跌时候引起抛售风潮，所以才不会跌到很便宜，这样对于价值投资就很不好判断了。不知道论坛里的各位对这个问题怎么看。
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第 1 层 付潭 · 2013-02-22 09:43
现在每天不看股票，无论博客更新与否，都来段大哥这里看看。
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第 1 层 挪威的克朗 · 2013-02-21 23:01
大道对苹果联合创始人沃兹认为苹果在吃老本的言论怎么看啊？
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第 1 层 汉尼拔 · 2013-02-21 11:34
关于段总所说喜欢苹果的理由,我想了一下,这些理由其实有其内在的联系.
1,没有跑火的产品,对上游(供应端)和下游(渠道)就没有话语权(这里的话语权不是说吃独食,大家赚才是真的赚),也很难省下不小的营销广告开支(有点意思,国内的的时尚剧苹果产品出镜率很高, 另外不知移动的苹果广告中,苹果要分摊其中的广告费不?)
2,跑火的产品源于专注( 专注于消费者的体验,专注于聚焦资源定点爆破,而非天女散花)
3,为何能专注?
因为苹果的企业文化,"为用户提供世界上最好的产品",持续不断的为之努力.
不躺在曾经的荣誉薄上睡觉,可不是件易事.
能在对内与对外谈话中把自己的经营所思所想公开交流,不因投资人短期重利的心态而左右,坚持走自己的路,强啊.
关于苹果的竞争对手
1\三星是一条线,有的只是长度, 苹果是张网,四面开路,不断扩展.
2\安卓系统,各自为战,如有强人能有针能对性的收编整合,会对苹果带来一定的影响, 看点是谷歌, 能否在企业文化有效融合好摩托罗拉, 而非同床异梦,还得慢慢看了), 全是巨星的球队反而很难拿冠军.
关于段总所说的"做对的事"与"把事情做对", 我想到了铜钱.
内方,"做对的事"
外圆,"把事情做对"
最后,有个问题想问一下段总:
苹果分拆, 是否更利于旗下的子产品部发展壮大?段总最大的担心是不是分拆后的企业文化跟着稀释?
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第 1 层 阿蒙 · 2013-02-21 09:12
阿段曾经说过的话，大意是只要真正懂价值投资，你总会有钱的，不在乎短期。我的理解是：真正懂价值投资了，总会找到一个投资标的，长期持有，总会获得收益。
但是，问题在于，搞懂价值投资的人应该很多（当然相对总人群数是很小的）。但是，真正像老巴、阿段这样的有钱人还是很少。为什么呢？因为起点不同。用1万元做投资，跟用100万元做投资。同样翻倍，将来的绝对数还是差异很大的。
所以，要想靠价值投资变为有钱人。只有两个方式：一个是像阿段这样，有实业的积累，也就是靠实业有了底子。有了这个底子，再去投资。二是像老巴这样，靠管理别人的钱，既赚投资升值的钱，更是要赚资产管理费。
不知这样理解是否粗浅，请阿段指点。
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第 1 层 newricher · 2013-02-21 06:27
请教大道兄一个持股策略的问题： 有公司Ａ，现金充沛，无债务，业务优秀且有高成长之状态，PE为５时本人入手，现价格初步涨升，目前市盈率已到8以上，但明显是要继续持仓的状态．此时，有公司B，现金好，无债务，业务同样优秀且高成长，市场价突然走低，PE已到达４以内．两公司皆是我可看得懂的公司，可是我只有一份银两，请教此时我该继续持仓A，还是从Ａ换仓到B呢？ 先谢谢哈．
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第 1 层 zhaohuiyu · 2013-02-19 23:20
潜水看了阿段的博客四年，买了苹果、买了Yahoo、连阿段说看不大清的格力都买了、收获颇丰（绝不只是金钱！），感谢阿段！
最近看阿段买了茅台，心里一阵激动，终于有一个买在阿段前面的股票了
希望阿段早日控股茅台，把这瓶酒的政治味道冲淡点，不要去搞什么房地产啊什么的（当然这仅仅属于个人美好愿望）再次感谢！
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第 1 层 东文 · 2013-02-19 16:48
确认一下加博友成功了！
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第 1 层 刘浩 · 2013-02-19 15:37
19日消息，茅台和五粮液因价格垄断被发改委处罚，罚金达4.49亿元。所罚金额是上年度两家酒企销售额的1%。19日上午，茅台企划部和五粮液一高管尚称对处罚一事不知情。受巨额罚金消息，贵州茅台与五粮液领跌白酒板块。哈哈，又跌了，机会来了！谢谢段总。
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第 1 层 江水平 · 2013-02-18 22:43
其实苹果是一个能引起人遐想的公司，我曾经傻傻的感觉他们可以把人的灵魂移植到手机上。对于这个公司，我不会段总那样的分析，但我自己家从三代到五代手机都用，IPAD两代的，MINI实在是不好意思再买了，可是心还是在挂念，身边的朋友，几乎全部换成了4S，说看见别人用苹果自己用普通手机实在没面子，甚至有的说跟客户谈生意拿出个普通手机都不好意思。最要命的是QQ上，从上到下全是苹果手机的标志，这都是从生活里体会出的这个产品的巨大吸引力。
我是死心塌地的果粉，车开到半路上就可以用苹果手机给别人打钱，电子书我装了上百本，工地的账目也可以存到表格里随时调看，用手机玩微信微博，管理自己的论坛，用QQ与客户交流不在话下，去偏僻的乡下，带着笔记本电脑没有网络，就可以打开手机的热点，借用手机网络上笔记本，那无穷无尽的小游戏导致我到哪里都是孩子们的神，因为可以玩很多大型小型的游戏，最让我感觉欣慰的是有一次我无缘无故的随意进了几十万的汽车股，头天进的第二天接近中午突然暴涨，我准备出手，悲催的是家里断电断网，急中生智用苹果手机的证劵系统卖掉了，一下子赚了几万（当然那时候还不明白投资真谛，还在频繁买卖中，现在不会了，一支地产股拿了一年多，七块多到八块之间进的几批，到现在已经十二元了）
不过明知道苹果好，也买不起来，一个是在国外，没办法；另外一个单股的股价太高，如果用A股规则买必须买到一手，就是一百股，那一手就需要二三十万，小资金的人买这样的股有点不可思议。不知道博客里的同学对这点怎么看，像巴菲特的股票，估计我把全部家当压上去都买不到三五股，这样的股票只能当神供
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第 1 层 成咬金 · 2013-02-18 16:47
段大哥好，请教下高档酒的问题。我持有张裕多年，错过了茅台。知到这个行业的好处。在茅台220元的时候就开始想逐步持有茅台。但有个问题一直不明白。我是没出过国的小老百姓，总在网上听说国外葡萄酒如何如何便宜，到了国内怎么怎么高价暴利。假如真如此，2,3百元的葡萄酒，1，2千的白酒会长期合理吗？下面是雪球网看到“释老毛”写得一段话。
“释老毛： 加州品红酒析张裕
不可否认，外国红酒确实便宜
加州的红酒一般就4、5个美金，10美金就算好酒了
（注：12年8月份，我去旧金山湾区，EJ红酒也就这个价格！物价便宜吧···）
张裕好点的要100元以上，价格确实偏高”
我想知道，真是这样吗？国外富裕阶层就喝这个价位的酒吗？当然我非常怀疑。但是现在鱼龙混杂的评论太乱了。比如关于转基因食品的问题，很多大家都说美国等一些发达国家都禁止转基因食品，中国却大行其道。可是一个叫“老曾阿牛”美籍华人，他前两天还在和但斌一起和茅台，这个人就反对茅于轼的观点，他说美国到处都是转基因食品，转基因对人没有危害。
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第 1 层 大海 · 2013-02-18 14:48
段总，你好！请教一个问题，高科技企业的核心竞争力在于其持续的创新，而创新本身却具有不确定性，我们投资者如何在这个“不确定性”中收获“确定”的收益？谢谢！
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第 1 层 击鼓不传花 · 2013-02-18 10:07
借此贴说一下，用苹果的同学可以享受一下它的云福利了，感受下它的强捍。www.me.com (这个更好记），你再也不用担心什么通讯录、记事本之类的了，甚至于你忘记了它放在哪里？也能帮你找回它。（顺便说下，咱不是什么卖手机的哈
，只是爱玩手机，发现与用苹果的同事聊天，他们居然不知道有这个东东
。）
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第 1 层 jszhangsz · 2013-02-18 09:48
感谢段总加博友！迷恋技术分析多年，一直没有找到感觉！近两年开始从段总的博客上学习到企业投资的道理，好象有了一点点感觉！去年特意开通网易博客就是为了能有机会向段总提问和学习，实际上现在来看我原来想问的大部分问题，段总博客里都已经回答过了，只需要慢慢地去悟，想明白了就有感觉了。记得段总说过iphone算是最省钱的手机了，我算是用苹果比较晚的了，2012年底换掉了多年的Moto,现在感觉Iphone5确实好用，真正体会到了段总说的用过iphone的就不想用其它的，最近爱人的手机也换成了iphone。从个人感觉和使用方面来看苹果的增长空间还是很大的。
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第 1 层 马龙 · 2013-02-18 00:08
段总您好！请问能不能把好的生意模式理解为，让竞争对手(产品）无法打败自己的护城河？“the right kind of business指的就是好的生意模式，好的生意模式建立在强大的企业文化上。”期盼您抽时间以苹果为例谈谈好的生意模式和企业文化。
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第 1 层 49893358 · 2013-02-18 00:02
说收自己对Apple的用户体验感觉
之前一直对iphone这几年来的热卖和受欢迎程度也有隐约的担忧
自己也是个长时间的Video Game Junkie,类似的大卖也出现在Nintendo的Wii上（特别是2007-2009那阵子无论是硬件或是软体的销量都遥遥领先于Xbox360和PS3，有时月度数据甚至是两倍，三倍,很多玩家家里要么是一台Wii+Xbox360，要么是一台Wii+PS3）但是随着时间的推移，发现Wii上的玩家用户其实都是因为喜欢新奇的体感而购买的轻度玩家和年龄层较低的用户。
而到了后面的这几年，Wii的销量下降得非常快，而hardcore gamers和mid-core gamers粘稠度更高的PS3，XBOX360则继续非常稳定，甚至成为次世代以来寿命最长的主机。
感觉Wii的快速崛起而后衰弱其实还是和用户体验有关，特别是Andorid手机和Iphone出现后，很多轻度的玩家用户改为选择它们（Wii的衰亡其实是因为出现了相同或类似的“用户体验”取代了它）
具体到Iphone的“用户体验”上，自己的判断是无论Andorid如何继续快速占据市场份额，三星系列如何热卖，也都不会影响到iphone的用户群（不同于Wii的轻度用户，选择Iphone的用户粘稠度挺高的，特别是Apps完整的生态系统，在其他智能手机上无出其右者，也就谈不上威胁或是替代的可能性）
P.S 自己身边有iphone的朋友基本上对Andorid手机，大多还是挺不感兴趣，觉得易用性，APPS数量都和Apple没有可比性。也有朋友
确实很喜欢三星大屏的话，也就干脆两台一起用上（Galaxy Note+Iphone4），有点类似之前的Wii+Xbox360/PS3 LOL
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第 1 层 江水平 · 2013-02-17 20:32
段总这个博客以炒股为主，但是我从前年开始关注这个博客以后炒股的技巧越学越少，倒是做人以及经营企业的理念学到了很多,学的很深刻。
我经营着一个小小的装修企业，因为竞争的关系，发展曾经遭遇了非常大且很长的瓶颈，不但赚不到钱还赔钱，一直苦苦挣扎，苦苦寻求解决之道，前年下半年开始接触到了段总的博客，通读了两遍，然后又搜索各种视频看，几个月时间，知道了段总成功的精髓，那就是经营者本身的道德品质以及从此派生的企业文化左右着经营的一切。我按照这个思路开始布局我的细菌企业，把人格和职业道德放到第一位，刻意的去执行，开始时候一点作用都没有，有时候竟然感觉还会吃亏，但是我理解段总提出的企业文化的含义，那是要贯穿始终的，那是企业的灵魂，所以义无反顾的坚持，并且不断的提炼。经过两年多的坚持，到去年底，我的细菌企业发生了翻天覆地的变化，国内的装修业都是大把的广告投下去却没多少客户，我的生意却很少广告，客户却排着队来，去年底就把今年上半年的合约签满了。
去年赚了最少一百万的样子，在这个卧虎藏龙的地方当然是小巫见大巫，但如果知道我以前的底子和国内装修市场竞争之惨烈，谁都会为我的成绩骄傲叫好的。赚了些钱，日子过好了，我并不觉得多意外，因为开始按照段总所教的办法开始执行时候就料到早晚会有这么一天的，只是来的快了点而已。我已经明确的总结了自己细菌企业的企业文化，那就是真实，本分，少扯皮，多管闲事，篇幅关系不做细致解释了，但没一点都是经过很多事件提炼出来的，都是相当有力量的。
段总经营这个博客的过程就像经
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第 1 层 iamsunhailong · 2013-02-17 13:22
第一个发言果然被删除了，呵呵，因为为了发言而发言，看了好几年了，一直没有发言过：）
我在这里的收获，就是以购买这家公司的心态去看投资，但是要是不在行业里面，要能看出这家公司能不能买，那还是很需要功力的。
继续潜水学习，呵呵。
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第 1 层 快乐圆周率 · 2013-02-17 11:17
我用的是三星的S3，主要原因是苹果不能上移动3G，而我又不愿意换使用了近十年的号，同时又想上网。使用4.8英寸的屏幕感觉上网或者阅读是方便了点，但是单手确实很难操作，用了2个月，摔过地，掉到过水池，拿不稳。我还是挺赞成库克说的以单手操作为基础的方式，以后若苹果和移动有协议了，我还是选择4寸的苹果。想上网或者阅读可以选择ipad更方便，日常上网查阅4寸的足够了。
最近雪球上很多说苹果6采用4.8英寸屏因为生产问题推迟到2014年出，同时6月左右推出廉价版苹果。我自己的感觉好像不太可能，从库克最近的言论看还是以制造伟大产品为宗旨，不会取悦市场。我自己不希望苹果出4.8寸大屏手机。当然出廉价手机我觉得更不可能。
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第 1 层 阿蒙 · 2013-02-17 08:43
去年一年换了3个安卓手机，包括华为2个、oppo finder，最终，选择了iphone5。最近越来越体会到阿段所说的苹果系统的黏性和强大。苹果的东西，很方便。如：imessage，用qq通讯录可以实现同样的功能。苹果的照片流，用网易云相册也可以实现同样的功能。但苹果的厉害之处就在于，它总会做的更好一点，简单一点，更方便一点。如：imessage直接在短信里面输入即可，照片流跟照片在同一个图标里面。而在安卓上实现这些功能，需要再点击一下app应用才行。最惊喜的是照片流在不同设备上的同步。当打开ipad，突然看见在iphone上拍摄的照片自动能在ipad上看到的时候，一下子觉得特别惊喜。而这种跨设备的整合，是其他对手所欠缺的。
之前用过一段时间iphone3gs，用了一段时间，感觉不好用，放弃了。现在的iphone5是坚决没有越狱的。现在觉得，没有越狱比越狱的功能强大多了。
用了苹果，觉得更简洁、方便。
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第 1 层 卢玉强 · 2013-02-16 22:18
从本人用苹果3到现在共买过4部苹果手机一个爱派，期间丢过一个苹果4，个人理解苹果的厉害之处在于打造了一个软件平台，一个极致产品把一部分电子产品控变成粉丝，而软件平台非常好的整合音乐、游戏、图片，让你越用得多（指苹果的产品），越用得好（指对硬件以及第三方软件），越用得久，越是欲罢不能（本人在丢苹果4的一月里感觉太不方便了，当把新手机用原来的id一同步一切搞定）！本人是软硬件的外行，纯粹从一用户谈自己对苹果的感受和理解，欢迎拍砖！
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第 1 层 e_fisher · 2013-02-16 20:55
段总新年好！大家新年好！
用了几个月的IPHONE5，还是盼望下一代IPHONE的屏幕能再大点。
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第 1 层 da niu · 2013-02-16 16:51
wow i could not believe my eyes that i can write comments here. thank you 段, thank you all. i am happy and grateful. daniu.2013春节...
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第 1 层 马龙 · 2013-02-16 14:35
段总您好！各位博友好！读段总的博客3年多了，今年有幸成为了段总的博友非常开心。“条条大路都可能通罗马，这里是一条未必最好但肯定能到的。”希望通过段总的指引教诲开始上路，走上这条“这里是一条未必最好但肯定能到的。”成功投资之路。同时祝段总及家人和博友们：新年快乐！蛇年大吉！
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第 1 层 三无书生 · 2013-02-16 13:42
段总新年好，谢谢能成为段总博友，尽管段总之前说过你在买进股票时不怎么考虑仓位比例问题，但是我还是想详细的听听段总的意见，如果在买进资金一定额度的情况下，股票价格也进入了价值买入区，这时是一下满仓买进呢，还是随着股价持续下跌到确定价位分批的配置仓位呢？谢谢段总指教。
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第 1 层 snoopy10126 · 2013-02-16 12:52
什么是慢：
步子轻快了，效率高了，才能挪出时间做你喜欢的事。慢生活需要快节奏，慢是慢在心态，不求结果，不求功利。而很多人却慢在过程，急在对结果的追求上。那是干着急，只有心态慢下来，才能真正快起来，人一旦追求结果就快不起来了，因为你用在索取上的精力太多。成还是不成，只需要记得那句古训“尽人事、听天命”就可以了。这是一个叫林曦的画家老师说的.
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第 1 层 大象无形 · 2013-02-16 11:56
祝段总新年好！很兴奋能有发言的机会。俺会好好珍惜这个机会。谢谢段总
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第 1 层 529273956 · 2013-02-16 11:06
苹果确实是一个时代的丰碑。
在功能，体验得到一个飞跃后，各个企业生存进化的方向是不是会走向更表面的轻薄化（新材料等）因为这方面还未开拓嘛，OH 我承认我不懂电子，不懂手机。我在说梦话吧
大哥节日快乐哦
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第 1 层 平凡 · 2013-02-16 08:51
祝大道及全家节日快乐，天天快乐！
从大道这里学到很多，不仅仅是投资，还有企业的运营管理，对人生的态度，多谢！
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第 1 层 smbbk · 2013-02-15 23:36
苹果有没有问题，就找它工厂所在地供电局抄表班的一个普通员工就可以拿到它的用电数据，看它用电量的变化可以做为判断苹果公司有无问题的一个重要依据。相同的国家的经济好不好看用电量的变化也是个最真实的数据，去年居民用电是增长的，但工业用电是下降了，但最近几个月两项全是增长的，所以我的一个朋友是供电局局长，现在就开始买股票了。我推荐他买茅台的股票，他说查一下茅台厂的用电量是不是下降了？如果过完年，和上年对比用电量没下降，就买茅台的股票。刚得到的消息茅台的用电量现在还是增长的。因为我们在双汇出现瘦肉精问题时就查了它的用电量，当时用电量最低时下降了40%,等到又过了几个月开始回升时就买了些股票，现在收益还不错。
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第 1 层 汉钦 · 2013-02-15 20:54
看到一个笑话故事 跟段总及大家分享一下
两位猎人雇了一架飞机，载他们到加拿大荒野中的麋鹿狩猎区。抵达目的地后，驾驶员同意两天后飞回来载他们，但提醒他们，飞机只能为每位猎人载一头麋鹿，太重的话，引擎吃不消，飞机恐怕没法飞回家。
两天后，驾驶员回来了。尽管有先前的警告，每位猎人还是都杀了两头麋鹿。驾驶员说，太重了。"但是去年你也说过同样的话，"一位猎人说道，"还记得吗？我们每人各多付了1000美元，你还是把四头麋鹿都载起来了。"驾驶员勉为其难地答应了他们。飞机终于起飞，但一个小时后，由于油量偏低，引擎咿咿作响，飞机迫降。两位猎人满眼金星，但毫发无损，爬出飞机残骸。"你知道我们在哪里吗？"其中一位问道。"不太确定，"另一位答道，"看起来很像是去年坠机的地方。"
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第 1 层 baoshou_pai · 2013-02-15 20:02
首先感谢段总给了提问的机会，按照‘吃饭价’折算，一个问题也许值*****块美金呢，免费得到实在是被馅饼砸到了。
我的问题是您说的下‘重手’一般是多大比例？我自己一般是重仓30-40%觉得很多了，一只股票很少有超过50%的时候。我觉得就算我非常了解一家公司，也仍然有可能犯错，所以不太敢重仓太多，宁愿找3-4只平衡一下。也许是对公司的理解还不够深，我也只能承认不足，不敢买的比例太高。谢谢。
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第 1 层 1397866256 · 2013-02-15 14:22
别碰股票，大部分炒股输家都是以为自己搞懂了，但还是没懂造成的，认识自己和找到可买的股票一样难,原来认为乔布斯是苹果护城河的一部分，现在的苹果是个卓越的公司，公司的文化是最深，最宽的护城河吗？
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第 1 层 dreamenjoy · 2013-02-15 01:16
苹果的这些特点确实吸引人，但我想到两个问题：
1.苹果的竞争对手能不能意识到这些？
2.如果苹果的竞争对手意识到这些并且愿意改革（完全模仿苹果运营），需要花多少资源（包括时间）？
对于这类公司我比较在意其用户的黏性，我自己没用过苹果的产品（纯粹是因为个人不喜欢触摸屏类产品），但身边的朋友超过一半都离开苹果而转投三星的怀抱，虽然不能因此就断定苹果后续产品不好，但至少可以看出其用户黏性还不是很够。以上纯讨论，没有任何冒犯的意思。
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第 1 层 braincapital · 2013-02-14 23:07
段总，非常荣幸能成为您博客好友！
看到有些人对您的提问，我有时也为你头痛！！！
有些人对您部分的概念的理解简直牛头不对马嘴！
呼吁各位网络同仁，问一问题时，先仔细思考一下！如果段总是您的顶头上司老板，你还会这样提问题吗？
还有，真的要认真看段总写的是什么，并且要充分理解。不光是表面文字，重点是文字所反映表达的实质。一定要认真、加上理解！
如果确实理解不了，可以问段总！这个理解确实就反应出各人的悟性了。
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第 1 层 市场老农民 · 2013-02-14 16:40
说说看完此篇博文关于投资的体会：
1.产品是企业作战的先锋，苹果产品在品质和体验方面确实做到了极致，但产品耐用性方面需要在提升，比如HOME键很容易坏；
2.好的企业文化保证了企业良性发展，不管是哪个领导人来引领，这是段总仍旧拿着苹果睡得很香的重要原因。
苹果的电视快出了吧？期待给电视一个革命哦。
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第 1 层 黑天鹅 · 2013-02-14 15:34
经常听人说苹果的产品好，所以也就慢慢开始接触了解苹果。
每当逛街如果路过苹果体验店，大都会进去看看，体验体验苹果的各种产品。
感受最强烈的是，苹果的产品做得都像艺术品。
后来在淘宝上买了一部ipod touch5, 本来是计划买一个PAD的，因为没听说过ipod,但后来无意间发现的ipod更适合自己的需求，ipod其实就是没有电话功能的iphone5，或者说是比ipad mini更迷你的可以放在裤兜里的pad。
他们的系统都一样，而且屏幕尺寸比例是一样的，所以几乎所有的软件都是通用的，非常方便。
我现在在电脑上能做的事情，好像它基本都能满足。
比如：听歌、打游戏、浏览网页、看资料、各种学习等等。
感觉苹果的产品对很多生意都都会造成巨大冲击，比如电教、图书、台式电脑
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第 1 层 旅行者 · 2013-02-14 12:32
“每个人应该坚持不懂不碰的原则，不然早晚会掉进去的。”
段先生说的真对啊！
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第 1 层 天水围 · 2013-02-14 12:29
段大哥：新年好！从去年等到今年，很感谢您加我为好友！这几年来一直都是看着你的日志和评论成长，真的非常感谢！我的内心一直有几个问题要向您讨教，今天先问一个关于非投资理念方面的：
我是98年开始炒股票，08年看啦（巴老给股东的信）这本书开始后全面转型以公司的价值来判断来投资，并深爱投资这项事业，决定一辈子来从事它，所以我一直想去毛遂自荐，跟随国内成功的投资人（例如赵丹阳，我只是假设），我的心态其实很简单就是想多学习并提高自己的商业理解能力，当然未来能得到机会更完美。）因为我没什么学历，我怕出色的投资人不接受我，我可以什么都不要求，就是跟随。我想请教您，像我这样的毛遂自荐机会大不大，我应该具备什么特质，或者你能给我些建议吗？（注明一下：几年没有收入我是可以坚持的了的，因为我这些年做化妆品生意大约年收入有150万到220万左右，我33岁，去年的投资成绩到今年农历年大约是35%，当然投资是马拉松）。谢谢段总
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第 1 层 沙其勇 · 2013-02-14 08:42
买的是OPPO手机，今天早上起床就看到墙纸自动换成了情人节图片，高兴！
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第 1 层 tonggang2001 · 2013-02-13 19:04
段总，非常感谢成为您的好友。很谨慎写第一个贴生怕违规。想弄懂一个生意真不易，我也深有体会没有持续跟踪和长时间质疑独立思考很难真正算得上说理解企业和作出正确的毛估估；基于这种困难学生请教您几个问题，先谢谢。第一个问题：您所说的“做正确的事”主要是指哪些内容，我的理解为加强企业竞争力和好的生意模式上，比如：企业想办法提高与客户的粘度的事。但这个又与“把事情作正确”又有点重复。第二个问题：目前我买入的企业至少要满足10年收回成本，然后享受后面的成长惯性，但这种企业给我提供的价格机会太少，东阿一直没有给予符合我的好价格 ，这种问题如何解决？
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第 1 层 lxy197207046186985 · 2013-02-13 12:27
我认为苹果是和微软类似的划时代的创造型公司，都创造出了人们所处时代最需要产品和最想拥有的体验，都是单一产品，这俩个伟大的公司有相似之处，它们强大的企业文化会让企业成为一个不断开疆拓土的帝国，直到有一个更强大的创新文化来打败它，让它停滞而后萎缩，而这种创新是极为艰难的，最少要10年到20年才可能出现一次，所以才有了微软的辉煌，那么苹果的成长惯性是否可以比肩微软？一段时期内是否是难以阻挡的？苹果是不是能把事做对？可能打败它的创新是否出现?多想想这些问题少想想价格可能对我们更有帮助。
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第 1 层 土豆 · 2013-02-13 03:23
感谢段先生拿实盘操作分享投资经历和体会。实盘分析可以使投资理念更直观，但也会给投资带来不必要的干扰。大家的认识层面不同投资方法不同总会有很多异样问题，甚至不排除很多人只关心短期股价，在此，再次感谢先生的慷慨。
俺个人认为智能电子产品的市场仍然非常大，苹果在不出大错的情况下会成为大笨象公司。（似乎很适合大资金进入，小散还是应该多找找当年网易样的公司）乔布斯发现了新大陆，并在新大陆独孤求败，唯一的对手是他自己。继任者像是当上了武林盟主，虽然号令天下但没事时也得想想谁在想他的位子。
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第 1 层 smbbk · 2013-02-13 00:22
介绍阿段一个好应用http://www.splashtop.com/zh-CN/streamer/downloadstart?platform=Windows先下载电脑板，再下ipad应用，这样就可以在ipad上用自己的台式机了，挺好用的。
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