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麻糍
段永平（发布） · 网易博客 · 2010-10-07
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http://baike.baidu.com/view/154175.html?wtp=tt
今天参加童子军家长会，会中大家说到一个很好吃的日本食品，叫“Mo Qi”（音）。后来我和那个日本裔的家长（估计是美国长大的）说，
这个东西应该是从中国传过去的，因为我小时候就很喜欢吃，而且发音也很像。听完我描述了中国麻糍的制作方法后（和日本的很像）人家
说，非常有可能，最后还加了一句----日本的东西都是从中国传过去的。
现在中日关系看起来有点紧张，我就不评论啥了，不过想想觉得这个“麻糍”挺有意思的。
第 1 层 王一飞 · 2010-10-07 15:28
今天看一则新闻，诺基亚股价从08年28$跌到最近6$,市场占有率维持在三分之一以上，从中给我很多启示，比如该司行业领导地位，该司前面n年的亮丽财务报表，不错的全球分销渠道（该司的护城河），供应链体系很完整，产品链齐全，研发体系不错，很好的roe等等，该司本应是很好的价值投资标的，但从目前来说，如果重仓投资该司可能亏本的概率会大一些，我想请各位以该司为例多探讨价值投资的应该注意的东西，欢迎各位参加讨论，谢谢！
该司目前受到IPhone，Ipad的高端市场竞争，手机操作系统的研发体系被Apple颠覆，至今还在追赶，投资者的预期下降等多重问题，这些问题引起管理层的动荡等系列问题。我觉得对过度竞争的企业做价值投资标的时应非常谨慎，因为这类企业护城河不宽。
我很想听听各位的观点，请赐教！
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第 2 层 topcp · 2010-10-07 18:03 · 回复 王一飞
市场占有率越高端越稳定，低端市场占有率没任何意义，iphone能占多久也是未知数。
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第 3 层 seeking bargains · 2010-10-08 00:27 · 回复 topcp
这话何解？不明白。
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第 4 层 topcp · 2010-10-08 07:56 · 回复 seeking bargains
低端市场是指完全依赖价格的一个市场，这群人没有品牌忠诚度，哪个便宜买哪个，因此就算今天有了这群人买，明天另外一个品牌降10块钱，他也可能会换别人的，面对这种情况，你只能再降价，到最后只能牺牲质量，否则就没办法要这个占有率。
所谓高端是指必须有个性化，oppo手机卖点在音乐手机，突出“音乐”，音质好，抖动也不影响音质等等，那么会有一群喜欢音乐的年轻人愿意高一点价格买，这群人就相对忠诚，所以现在积累的占有率也不容易掉下来，大概是这个意思。呵呵。
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第 5 层 topcp · 2010-10-08 11:32 · 回复 topcp
市场占有率不是不重要，是很重要。看待nokia的问题主要看他们对于占领市场占有率的过程，正确的占有市场的方式是“点带面”，占领一个细分市场然后逐渐吸引更多的相邻细分市场的用户，nokia的问题在于希望通吃，忽略了点，结果哪一块都没吃好。
几年前nokia几乎每年1款精品，从8210到N70，每次都是一个潮流，甚至当年的白金手机被人放在办公室里面作为炫耀的资本。现在呢？哪有创新了，高端的市场都丢的差不多了。呵呵。
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第 6 层 段永平 · 2010-10-08 13:54 · 回复 topcp
占有率是结果，不是不重要，但不能盲目追求，否则以后有麻烦。
有点像GDP哈，不是不重要，但不能盲目追求。
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第 7 层 道法自然 · 2010-10-09 21:44 · 回复 段永平
段总，一般哪些公司会有大麻烦啊，倒下就起不来那种。能举具体情况吗？谢谢答复
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第 1 层 history023 · 2010-10-09 12:19
05-11 23:46
价值投资奉行者
段总：您好，记得xlli777曾经说过一个未来利润折现的例子非常好，忘了在哪说的了，大概是明年的10块钱折回今年是10/1.05=9.5元，后年的10元折回今年是10/1.05/1.05=9.07元……，这些钱全部加起来（就是等比数列的前n项和的意思）答案是200元，因为最后一年的10元折现接近0，这个例子也应了段总说的相当于拿x元存银行取得10元利益的例子一致，就是10/5%=200元，这例子对公司的估值很有用，但我想问的是：如果公司的净利润增长刚好是5%/年，就抵消了贬值的5%，那就是每年都折现得10元，无穷元的年份也是折现得10元，那公司价值是无穷大吗？那增长的公司应该怎样折现呢？谢谢！
学习过程看到的贴子，后面一个问题怎么办呢？
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第 1 层 zhuojine01 · 2010-10-08 20:14
请问段总一个问题，现在报到的关于美的电高压锅的事件。
还有前段时间的紫沙锅事情，
是不是表示他们的企业化文化有问题。
还是仅仅是他们事情处理不当。
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第 1 层 touzi3210 · 2010-10-12 13:42
今看到新闻 格力促销员涉嫌打死美的促销员遭批捕 据了解，因不堪重压，今年8月有不少格力的经销商反水，开起了美的专卖店。而作为市场一线促销员的肇事者孙军，有不少人认为他是在业绩压力下出现过激行为。
格力的股东谈谈感想哈
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第 1 层 happy · 2010-10-13 13:12
今天逛书店发现一本介绍段总的书
书 名：向中国股神学炒股
副标题：段永平的80条炒股妙招
出版社：新世纪出版社
作 者：乔庄加
个人觉得这书很有可能没经过段总的审批
和段总讲的理念出入比较大
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第 1 层 liuyonghong100 · 2010-10-07 14:00
中国老祖宗留下的好东西太多了，很多传统传给日本和韩国自己却丢了，人家却有模有样传统下来，慢慢就好像不是我们的了。例如礼节，韩国人一直很认真在做，说不定还会拿去申遗哦
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第 1 层 cunrenatca · 2010-10-08 00:01
段先生说话还是这么有“内涵”哈哈，那前一阵那个阿里巴巴和雅虎股权纠纷您怎么看啊，遇到这种问题您希望怎么解决矛盾最好？
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第 1 层 衡山行侠 · 2010-10-08 10:15
"麻糍是浙江、江西的特产",段兄有空可以考证一下，麻糍是明朝时倭寇从浙江带过去的
，甚至可能戚继光赏赐给倭寇俘虏的
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第 1 层 itsyeah · 2010-10-09 21:38
前辈，前一阵子A股里面的银行股不断遭到机构的唱空，减持，但是怎么看怎么有价值啊，无论从资本充足率，坏账拨备，后几年增长，甚至是房地产价格大幅度下跌的测试来看，怎么觉得也没有看空的理由，所以我只好人弃我取了一些~！
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第 1 层 myxqq · 2010-10-10 10:39
段总，请教两个问题，在前面的一篇日志中，有博友说买股票就是买增长，另一位博友说价值投资和增长没什么关系，你回复说是啊，没有必然关系，我理解你可能的意思是如果一家公司被严重低估，即使没有利润增长，因为要价值回归，同样有投资价值。但我还是想问一下，以茅台为例，他的毛利率很高，确定性很强，如果我们假定未来10年，他的利润不再增长，保持现在的水平，而且假定他目前的股价合理，那现在的茅台有投资价值吗？ 第二个问题是，在巴菲特致股东的信中，多次声明他想要收购企业的标准第二条，显示出有持续稳定的盈利能力。我想问一下，巴菲特指的盈利能力是指持续稳定的利润增长能力还是指利润不增长，只保持稳定的利润。
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第 1 层 lxbety · 2010-10-10 11:21
段总，学会独立思考是价值投资的必修之课吗？
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第 1 层 bigfigure · 2010-10-13 14:02
兄弟姐妹们，哪里可以找到A股或者H股过去52周股价创了新低的资料呢？
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第 1 层 小沈 · 2010-10-07 13:03
我哋广东呢边亦都有类似麻糍呢一类食物，我哋叫糯米糍、艾糍等。
（以上是粤语广播，下面转回普通话广播。）
以前乡下的亲戚过年或清明节来探亲的时候都会拿这些自制美食来送给我们，深受大家欢迎。清明时节的艾糍最有特色，很香，是甜的，艾青色，而白色的糯米糍则是咸的（相对于甜的艾糍而言），一般是豆沙馅儿。
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第 1 层 古董无言 · 2010-10-07 13:15
“人家说，非常有可能，最后还加了一句----日本的东西都是从中国传过去的”。
对于食品安全，日本人那是相当的重视（知道什么该做，什么不该做），反观国内食品企业，不是说我们的企业不好，但至少都是围绕着“怎么赚钱”来开展工作，食品安全基本上被摆在一边，所以国人的饮食健康已经是一个严重的问题了（好在国内开始关注食品安全了）。
中国好的传统、好的品质、好的思想在其他的国家得以传承与发展，在国内却因为很多原因未能得到发扬，值得我们深思。
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第 1 层 pianolovesong · 2010-10-07 15:02
今天看新闻，温总理访问欧洲说：“你们不要逼人民币升值，中国出口型的的企业利润都在2%~3%，最多不超过5%，人民币要是升值了，就会有大量企业倒闭，大量民工失业……”感觉就象被人家避到墙角说狠话！
现在大家日子都不好过，感觉就想老板（美国）公司遇到麻烦找员工出气似的！
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第 1 层 长安 · 2010-10-07 15:04
YHOO老是不肯跌多一点。。
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