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网易ntes、搜狐sohu、畅游cyou、完美世界pwrd、巨人ga
段永平（发布） · 网易博客 · 2010-07-09
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放几个和网络游戏有关的中国美股来讨论。
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- 段永平 · 2010-07-09 12:22 9
- 段永平 · 2010-07-10 10:39 7
- topcp · 2010-07-11 18:21 7
- monton76 · 2010-07-09 10:07 6
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- 段永平 · 2010-07-09 10:34 5
- 段永平 · 2010-07-09 12:26 5
- panhuiji777 · 2010-07-09 12:35 5
- 段永平 · 2010-07-09 12:39 5
- 段永平 · 2010-07-10 12:05 5
- 段永平 · 2010-07-14 00:45 5
- moda007 · 2010-07-09 11:58 4
- ooqqoo@ooqqoo.com · 2010-07-09 12:29 4
第 1 层 rocx123 · 2010-11-03 05:57
对游戏发一句严肃点的，哈。
智勇多困于所溺，祸患常积于忽微。
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第 1 层 sea_monster2004 · 2010-08-02 03:15
SOHU的天龙玩起来其实也挺贵。我玩的这个区不算疯狂，花20-30万的也大有人在。不过是因为征途风头一时无两，天龙没背那么大的恶名。天龙这个游戏做得是不错的。内容不错，交友平台也不错。属于2.5D经典游戏了。游戏寿命也远比征途保养得好。大概是不断开新服，APCU4年下来在免费游戏里还能保持增长，确实很不错。虽然畅游分拆上市时间不是很好，但是也算兑现了收购时候的承诺。因为游戏的太火爆，游戏行业的员工也都人心浮动。成功以后要么团队分裂，要么精力投入大不如前。先走了成吉思汗一帮研发。拖了两年的鹿鼎记也一直跳票快赶上暴雪了。试玩以后，这游戏几乎就是天龙的翻版。确实公司也不好意思太快拿出来跟自己竞争。代理都不行，新东西出不了，天龙维持就不错。增长困难。股票看着不贵。但是游戏下滑的风险在那里。买了hold ？宁可买sohu也不买CYOU。毕竟那边广告是实在能预计的增长。
至于PWRD。我的感觉如果网易是开的旗舰店，PWRD就是快餐速食。他们并不需要把一个游戏做精做完善。做多几款出来，都直接砸向市场，跑起来再说，总能有效益。所以上去快，下来也快，毕竟服务质量都跟不上。
最后只有一句话给九城，"自作孽，不可活!" 只想说EA也是脑袋进水了，不知道受了什么蛊惑去买了20%NCTY股份，还想去分竞争对手暴雪的利润呢。得，这好，买的股票都是竹篮打水。别人一拍屁股，你们两算计去吧。不跟你们玩了。九城最重要的一点一直没想明白，因为魔兽才会有你九城，而不是因为有九城才有魔兽。没了魔兽，九城，还是一家公司么？
说是简单写两句，得，一写一大堆废话。算了，阿段，我可是第一次在你博客正经评论一次。水灌多了，勿怪。总之，游戏市场的疯狂发展时期已经过了。这个市场门槛越来越高，政策监管也越来越严，今天开始执行的新政策估计对道具收费的游戏有更大影响。不能强制pk, 那么花一堆钱做的装备打boss也太奢侈了吧。
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第 1 层 sea_monster2004 · 2010-08-02 03:15
怎么说来着。这几家游戏公司简单的评价几句。
网易走的很稳，在2D上首先迈出了坚实的步伐，比较踏实的努力的精心完善本来已经成功的产品，努力的延长优秀产品的寿命。而也是因为点卡收费的固定思路（长期看未必是不好），同时对3D的期望和市场判断上有一定问题，而在2.5D的一代产品上没有能够有所建树，主打产品大唐完败。其实想想，为什么梦幻这样的在很多玩家眼里已经过时的回合制游戏今天依旧有活力，依然能创新高。这个原因其实也简单，游戏并非单纯的为操作，为复杂而纯在，我们应该更把它理解为一个虚拟的社区，简单而充实的社区生活更能留住玩家的时间。
盛大因传奇而成为传奇。也因为传奇的远去而逐渐趋向平庸。毕竟当年的游戏选择是几乎没有。当永恒之塔以复制传奇的方式进入中国市场，却发现光靠传奇的名气并不能留住玩家心。外挂和内容实在差距让这款曾被寄予魔兽一样期望的游戏在三五个月后便被不少的玩家抛弃。
巨人的崛起完全是史玉柱一个人把他的营销理念推到极致的结果。在游戏市场以点卡为收费模式数年以后，征途打着免费的幌子，却充分利用了人性的缺点，贪婪，攀比，争斗。让玩家醉生梦死一般的在这个游戏里不断的烧钱。10万 20万不算多，100万也不算少。这般下来疯狂半年一年，玩家渐渐的醒悟，渐渐发现买来的不过只是一堆服务器随时可以修改的数据（随时出个新东西，以前的老装备就可以价值归零），征途甚至成为了全社会口诛笔伐的罪恶代名词。无论怎么说，钱已经赚到了，公司也上市了。至于被套上的股东，那只能说行业有风险，入市须谨慎。老史确实是个营销的经典人才。行快钱赚完。打破一个规则，那新游戏规则，我干脆就就再来改。绿色干脆再加上低碳游戏生活，看看到底还能创出另一个奇迹不。资本市场往往显示也短视。巨人的股价就是体现。你倒是便宜了。盈利何时能上去，你不知道。我看也悬。
倒，还有字数限制。写都写了，那就分两段发吧。
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第 1 层 seeking bargains · 2010-07-27 00:47
段大哥，我正在关注一只股票NED，做的行业和BBK的elp一样的。
你对这个公司应该有一定了解。
他现在现金净清算价值我估计至少150M左右。市值110M左右。
年营业净利润大概10M左右。感觉有点像巴老说的烟蒂了。
我想问的是：
1，这个企业是不是您看起来比较顺眼的竞争对手，企业文化如何？我记得你以前可能是暗指爱多，说从来没把他当对手，他基本功不扎实。我很怕NED是这种类型。再就是这个行业有步步高在，我对他的前途就会有一定忧虑，我当年是用步步高复读机的，深感步步高的品质了不得，整体营运基本功非常强。
2，这个elp行业的前景如何？貌似很多企业喜欢短平快操作。
希望你能回答，先谢谢了。
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第 1 层 求漏 · 2010-07-20 23:27
段大哥，我有一个问题请教一下。。我在《基业长青》这本书里看到有这么一段内容：
通用汽车公司这个机构的失败--的确是失败--大部分是一种可以称为“科技官僚”的态度造成的……斯隆的著作《我在通用汽车的岁月》是最好的例子……这本书的焦点完全放在政策、业务决策和结构上……或许这是有史以来最无私无我的回忆录--而这点显然是故意的，斯隆的书……只知道一个方面，就是管理一家企业，使这家企业能够有效率地生产、提供就业机会、创造市场和销售额，并且产生利润。企业融入社区、企业是生活而不是维持生计的手段、企业是好邻居、企业是力量的中心--这些东西在斯隆的世界里完全没有。
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第 1 层 xlli777 · 2010-07-20 16:26
偶然看到了学长以前在浙大说你们也有打算做网游，后来有没有做啊？
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第 1 层 seeking bargains · 2010-07-16 20:47
今天和女朋友聊到A股，她妈妈套的很深，她老是问我底在哪里。有点晕，我哪里知道啊。
我没买过A股，但是大家都有一个感觉，就是A股貌似很少出现大股东增持，或者公司回购股份。
感觉企业在股市融钱就像拿回自家一样。
我有一个肤浅的判断，就是只有等到增持回购现象比较多之后，A股才算接近底部。
各位高手怎么看？
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第 1 层 stronion · 2010-07-15 10:43
段老师，前段时间从用户需求、产品发展、市场趋势、财务绩效、资本市场等方面分析网游行业的投资价值，得出如下关键结论：
1、行业增长放缓，但行业集中度提高，有利于TOP5的网游公司；
2、在欧债危机和行业增速放缓情况下，行业整体估值偏低，有反弹性的投资机会；
3、行业集中度不断提升，存在结构性的投资机会，腾讯、网易和畅游公司存在基于成长的投资机会；
具体分析见《网游行业投资分析报告》,如感兴趣，可以给我来信（xiongsz0490@qq.com)，发给您参阅，当然也想听听您的高见。
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第 1 层 茶水铺 · 2010-07-15 07:40
觉得吃亏是福好像也有点不放弃占便宜，呵呵！
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第 1 层 kevin_wu123 · 2010-07-15 00:38
大伙儿都太严肃了，来点轻松的。
段总是双鱼座的，巴老是处女座的。
处女座的是典型的“完美主义”，或许对于“好价格买好公司”这件事确实需要“完美主义”。
下面来看段总的双鱼座。。。
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第 1 层 kevin_wu123 · 2010-07-14 20:20
郭信麟先生说：上广告、上体育版和上娱乐版太多的公司肯定股价被高估的公司。
请教段总这话有没有道理？
（此话出自因霸王集团被暴致癌的消息）
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第 1 层 一万颗星星 · 2010-07-14 18:19
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第 1 层 henry6688 · 2010-07-14 16:10
今天看到了一个有趣的报道：----“价值投资”与“投资价值”的区别。
华尔街日报的记者劳伦斯在太阳谷采访 巴菲特，
访谈中，巴菲特说道，“世人认为我在 价值 投资，其实我是在投资价值。”
劳伦斯大吃一惊，问，“投资价值和 价值投资有什么区别吗？”
巴菲特停顿了一下说，“他们的区别在于，价值投资，被演绎为教条和崇拜，而投资价值，是独立的判断和行动，这才是投资的精髓，希望在你的这篇报道中，使用投资价值这个词，对，投资，动词，+价值，这个名词”
明白了吗？价值投资成了教条，
巴菲特的精髓是：投资价值。
你发现“价值投资”和“投资价值”之间的区别了吗？
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第 1 层 ab909 · 2010-07-14 16:04
请问阿段，您觉得一个好游戏应该有啥特点，应该没啥特点？最好能举个例子。谢谢
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第 1 层 地 · 2010-07-14 15:23
本人以前也喜欢玩游戏，后来耽误了学习时间就没有玩那些，但对玫瑰小镇还有在种花，也挺好玩了。
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第 1 层 bnfan · 2010-07-14 11:07
感觉段大哥的博客已经越来越twitter化了，呵呵
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第 1 层 香飘两岸 · 2010-07-09 20:51
只在自己能力范围内投资。不熟不做！
网络游戏了解，但是不熟悉，以前的同学确实有很疯狂的，还花好多钱买设备，也卖过设备。
我相信，游戏是一定会长期存在的，中国的土壤很适合。具体因素就不分析了。
另外有一点，移动互联网时代，用手机终端玩游戏会不会也是一个新方向呢？这些公司有谁做了相关的动作？
游戏虽然不熟悉，但是我相信IT、信息化带来的商机是无穷的，无论是电子商务还是休闲娱乐。十几年的Q龄了，从OICQ看着他长大，可惜因为香港上市自己也没太注意。不然QQ我懂，想想以前用QQ感觉很幼稚或者是泡妞的代名词，现在做生意的、公务员、白领，70-80-90都在用，今年回乡下老家，十几岁的娃娃都有QQ，还说“现在没QQ被当作文盲”看待！技术创新来看，用QQ传文件、离线文件、Q邮箱……都是真正有意义是创新！
呵呵，继续研究，学无止境啊！
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第 2 层 香飘两岸 · 2010-07-09 20:59 · 回复 香飘两岸
SNS性质的游戏应该粘合度更强。有另外一个世界、另外一个自我的感觉，或者也是联系的一个渠道。开心网有谁关注过么？前两年很火，偷菜什么的，我也经常上，但是现在很少玩了，不过还留着没删除，因为上面那些都是实名的朋友，另外一种联系工具了。QQ推出同类游戏的时候，身边好多同学朋友都叛变过去了，恐怖的企鹅啊!开心网这类的商机在哪，前途在哪？
另外，博友，特别是价值投资的博友应该也是爱书之人吧。调查一下，网上购书多么？用当当还是卓越多一点？
我自己：90%的购书来自网上，其中有90%来自当当。通过豆瓣管理书单，买的时候首选当当，当当没有再去其他的补缺补漏
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第 3 层 香飘两岸 · 2010-07-09 21:04 · 回复 香飘两岸
呵呵，感觉还是没说清楚，没说完整。再谈谈。不知道大家有没有发现，3G时代虽然还没到来，但是苗头出来了。移动互联网会使得网友是数量在短期有一个爆发式增长的。比如服务业那些从站班的小女孩，公交车上的乘客，还有很多没空没机会上网的人，现在都连在一起了。这里面肯定有商机的。有投资标的么
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第 4 层 topcp · 2010-07-09 21:25 · 回复 香飘两岸
好像用手机上网的跟PC上网的不是一群人，手机上网的似乎服务业的小女孩，保安什么的多一些，没机会总上网，PC上网的好像是另外一群人占大头。
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第 5 层 地 · 2010-07-09 23:29 · 回复 topcp
只是忧虑,越来越多的人,身在曹营心在机戏啊
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第 6 层 段永平 · 2010-07-10 01:20 · 回复 地
那只能说明曹营吸引力不够啊。当然，有些人可能永远是这山看那山的。
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