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我对投资的基本理解
段永平（发布） · 网易博客 · 2010-03-25
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记得以前翻过一本书叫《穷爸爸和富爸爸》，初学投资的人如果觉得巴菲特的东西一时不好懂，可以看看这本书。
我对投资的基本理解好像和这本书差不多。
假设我有10000块闲钱，也就是一时半会用不着的钱，应该怎么办呢？我可能有以下的一些选择：
1.在床底下挖个洞埋起来。----20年后还是10000.
2.存在银行或买国债。假设平均利息是6%---20年后是大概是32000多。
3.投资在S&P500。近100年的平均年回报大约是9%---20年后是56000左右。
所以只要能找到任何年回报大于等于9%的投资我就可以考虑投。
问题是，拿利息绝对无风险，而投资则有可能血本无归。
所以风险是决定是否投资的第一考量。
在自己懂的东西上投资最重要的就是能看到风险在哪。
不同的人由于懂的东西不一样而投资在不同的投资标的上是很正常的，没有孰优孰劣之分，
但短期甚至长期回报有可能会不一样。
如果对企业和投资都不了解的人，当S&P500低的时候买指数也是个很好的投资办法。A股情况我不了解。
其他如房地产的投资的道理也一样。房地产价格是否贵可以看看《穷爸爸和富爸爸》，我记得里面说的挺好。
无论如何，我觉得人生最重要的投资是投资在教育上。
父母的教育，小时候的经历和苦难，小学，中学，大学，研究生学到的东西对我经营企业和现在的投资
都起到了很大的作用。
下次我会举一两个我成功的例子，也说说现在在投的一些东西的想法。
第 1 层 长安 · 2010-03-25 12:58
期待中。。
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第 1 层 福力 · 2010-03-25 12:58
老大，你在资本人物中曾经说过你投资是非常的集中
这样是否不符合风控要求，因为你认为你懂了的生意，但也未必看到了所有风险，况且企业是发展变化的！
我想法是相对集中，关注弄懂10个左右，持有3-5个，并不断换到性价比更低的组合，你觉得如何？
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第 1 层 有我 · 2010-03-25 13:01
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第 1 层 长安 · 2010-03-25 13:04
A股有的股票市盈率、净益率等财务指标都很好，但股价很难上去，不知道为什么？
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第 2 层 雅姝 · 2010-03-25 14:18 · 回复 长安
A股有时像赌场 甚至不如赌场有规则
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第 3 层 长安 · 2010-03-26 08:20 · 回复 雅姝
是“吴敬琏”老师。。失礼了。。不好意思。。
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第 4 层 雅姝 · 2010-03-26 09:47 · 回复 长安
哈哈 我不是吴老师笔误无所谓 吴敬琏是经济学家我不敢和人家比肩（虽然香港人说大陆没有真正意义的经济学家）我是觉得有的公司业绩很差或者刚上市就猛拉股价 选股票就像赌一样 告诉我股票的是中信建投的分析师 他让我自己选 我选了民生可是至今被套 我私下觉得这些大盘航母股不是散户玩的 同样时间和金钱耗不起。。
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第 5 层 长安 · 2010-03-26 10:10 · 回复 雅姝
你看看中石油，或者会舒服点。。
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第 6 层 雅姝 · 2010-03-26 10:18 · 回复 长安
哈哈 不知有多少在珠穆朗玛高位站岗的散户套在40元左右 不管怎样民生我不想拿了快一年了 还是小盘股好些 毕竟是来赚钱的 就先“投机”
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第 7 层 长安 · 2010-03-26 10:25 · 回复 雅姝
认错不代表投机。。死撑不代表投资。。
小盘股会好些吗？
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第 1 层 长安 · 2010-03-25 13:10
听说美国中小学不考核学生的学科成绩，而中国学生的应试压力十分大，我们的学生都是在做无用功吗？
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第 1 层 白云之乡 · 2010-03-25 13:10
能这么近距离地学习投资, 真是幸事
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第 1 层 snoopy10126 · 2010-03-25 13:17
段大哥，你做投资，会用彭博终端啥的看看金融市场的信息吗？
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第 1 层 孤独中前行 · 2010-03-25 13:17
很有收获，是高风险高回报吧。可是对您说的一万元“闲”钱对于我这个80后可能不太好攒出来。消费，房产贷款等等。。月光一族啊！不过投资这东西除了智慧还需要胆量吧。。。
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第 1 层 li-zhendong · 2010-03-25 13:20
04年看过《穷爸爸和富爸爸》，现在又读了《富爸爸投资指南》，觉得对资产在100W以上的还是《富爸爸投资指南》，比较合适，重要的是要有好的会计和法律知识。
中国有许多还没有上市的中小企业很有发展潜力。
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第 1 层 果子 · 2010-03-25 13:27
穷爸爸富爸爸我是在03年接触的，这些书给我在财商方面进行了扫盲，真郁闷在学校及家庭没有这方面的教育，当时觉得我们的教育真的有问题。
投资房产在04 05 年还真是一个很好的机会，成本投入产出比比较好。
不过感觉目前泡沫比较高了，特别是一线城市，主要是人均收入 和 房价的差异比太大了，因此限制了很多本应该有的需求。
不知道段老师对目前中国房市有什么看法。
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第 1 层 长安 · 2010-03-25 13:27
600196复星医药2元利润，才卖20元，全A股市盈率最低的。。
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第 1 层 循序渐进 · 2010-03-25 13:27
段总你好：
请问你了解一个企业，是关注它的哪些方面呢？谢谢
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第 1 层 自然之道 · 2010-03-25 13:28
向段先生致敬！
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第 1 层 snoopy10126 · 2010-03-25 13:31
段大哥讲投资才让我明白了一点点啥叫价值投资。我很多年前就买了一本巴菲特的书，光看人家挣钱多了，根本不理解人家的做法，白白浪费了很多年的时间。不过幸亏做短线没挣到太多钱，否则迟早有一天会栽个大跟头。
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第 1 层 自然之道 · 2010-03-25 13:33
李驰说低风险才会高回报！我也这样认为，段先生一定也一样吧？
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第 1 层 snoopy10126 · 2010-03-25 13:38
段大哥虽然说不给孩子留太多钱，但是你给他们付出的是他们最需要的，也是很多经济上比较富裕的父母最难做到的。（你说的：他们不是真的内疚，他们只是说说而已，如果他们真内疚就不会那样做了，对我触动很大）
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第 1 层 长安 · 2010-03-25 13:50
小朋友的记忆力和创意很惊人，但被呆板的教学模式压制了。。
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第 1 层 hawk · 2010-03-25 13:50
阿段，请问价值投资是不是要长期持有？赵丹阳这么快把物美商业卖掉，是不是违背了价值投资？还有你认为林园如何?他属于价值投资者吗？
我不会对企业估值，跟价值投资者买股票，这种方法如何？
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第 1 层 白云之乡 · 2010-03-25 13:52
段先生:
孩子是随我们20年前出国的, 跟着我们渡过了艰苦的日子. 一直很努力. 现在是Dental Specialist. 他现在的周围环境, 大多是当地人, 已经有了比较大的变化. 如何在良好的环境下, 还能发奋努力, 不仅是他这一代, 也是他的下一代面临的问题. 您有什么体会吗?
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第 1 层 自然之道 · 2010-03-25 14:53
今天能和段先生同时在线倍感荣幸！翻看了您前几篇博文和回复，领略了先生的睿智和幽默！祝愿您全家在美国幸福平安！
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第 1 层 Freeman · 2010-03-25 15:12
段总开博，祝贺一下！
有空再细细拜读！
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第 1 层 roger · 2010-03-25 15:13
waiting mr段 更多精彩文章。一个做过企业，有做过投资家的人，特别是国内出身的，肯定比《富爸爸穷爸爸》更能让国人受益。
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第 1 层 tuwei · 2010-03-25 15:15
顶 阿段以前当过我老板 不过没和我说过一句话 草
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第 1 层 xiangshibin88 · 2010-03-25 15:19
段先生应该多多的阐述你的想法的。
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第 1 层 小远 · 2010-03-25 15:22
教育是最重要的投资？哎~我高中的时候看《富爸爸穷爸爸》的时候也是这么觉得的。。但后来大学听我刑台的同学说，他们那上高中的辍学率就达到了96%，也就是他爸是做生意的，虽然自己没文化但一直支持他学习，后来又看了些他们那里的新闻。。。是那边的家长认为现在的大学毕业生在北京的还好，在我们河北里毕业的出来工资还不如走关系呢。。。从投资角度来说，就是不值得投资在教育上。。。有的时候我也在想如果这个恶性循环。。。这些靠关系当的公务员能胜任？段先生有没有想过投资中国的大学的“大学”建设？
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第 1 层 德生 · 2010-03-25 15:30
段总：您做企业这么成功，向您请教的问题，我们的企业是制造型企业，行业也很竞争。那一个企业的核心竞争力是什么？
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第 1 层 智慧达人 · 2010-03-25 15:32
趋势投资，顺势而为。
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第 1 层 新手 · 2010-03-25 15:34
段歌，有本书叫憨夺型投资者，也非常通俗易懂。谈价值投资的。想请教你，巴菲特给股东的信，国内有些翻译过的，已经读过，还有必要看他的英文原版信吗？英文看起来有点慢
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第 1 层 dglong88 · 2010-03-25 15:39
期待看您的成功例子！
·祖国大地西南五省市又遭大旱！
目前波及到了湖南，粤北！请全天下中华儿女共施援手！助手足同胞一臂之力！
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第 1 层 卒能吃帅 · 2010-03-25 15:46
久违了,段老板,无论如何都得顶你一下!
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第 1 层 hyxlong · 2010-03-25 16:21
真的是段永平?幸会啊!您说的真好!
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第 1 层 hyxlong · 2010-03-25 16:23
能回复我，确认一下吗？
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