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段永平（发布） · 网易博客 · 2010-06-04
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- 茶水铺 · 2010-06-04 18:23 9
- xlli777 · 2010-06-04 17:37 7
- 段永平 · 2010-06-04 02:06 5
- topcp · 2010-06-04 21:09 5
- ymhddddd · 2010-06-04 02:38 4
- 廖寒星 · 2010-06-04 12:30 4
- 段永平 · 2010-06-04 14:03 4
- kevin_wu123 · 2010-06-04 22:30 4
- ymhddddd · 2010-06-04 02:01 3
- 加忠 · 2010-06-04 07:30 3
- 衡山行侠 · 2010-06-04 13:21 3
- bigfigure · 2010-06-04 14:33 3
- topcp · 2010-06-04 16:14 3
- topcp · 2010-06-04 21:41 3
- 红星照我去战斗 · 2010-06-04 21:41 3
第 1 层 玉麒麟 · 2010-06-06 11:11
其实我的投资总是尴尬的！总是不入流的！但这不影响我在这个市场活下来！
---------道出投资生涯中的苦与甜！大家交流投资感悟！
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第 1 层 ymhddddd · 2010-06-06 03:41
可以看看我这篇博文http://blog.sina.com.cn/s/blog_64c5f41b0100hpnv.html
我个人认为巴菲特喜欢老字号和传统型的企业主要原因如下：1。百年老店的公司企业文化很强。2。生存能力强，确定性高。3。传统企业和老字号的盈利模式和经营容易分析。
我认为段先生喜欢投资互联网和电子类股票是因为这是您的“能力圈”。其实这些所谓的“高新产业”在未来几十年一样会成为“传统产业”的。因为马云已经说了要做102年老店。
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第 1 层 ymhddddd · 2010-06-06 03:34
不知道段先生对巴菲特钟情于“老字号”和“传统型”的公司有没有什么看法？
根据美国证交会日前披露的文件，截至2009年12月31日巴菲特个人投资组合中共包括十家公司的股票，分别是富国银行、美国合众银行、强生、卡夫食品、宝洁、沃尔玛、设备制造商英格索兰，以及三家伯克希尔未投资的公司——埃克森美孚、通用电气和美国联合包裹运输公司(UPS)。这些都是百年老店。最年轻的是成立于上世纪中叶的沃尔玛。
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第 1 层 长安 · 2010-06-05 21:33
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第 1 层 wanxiaofei65 · 2010-06-05 17:40
大家最近做的 都是A股还是H股 或者美股？
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第 1 层 kesituolani · 2010-06-05 17:34
茅台其实没有那么复杂，剥去绰头包装口碑概念种种，它的核心竞争力就是口感：经得起一个“品”字。其色香味，能带来感官神经情绪的独一份的满足，滴滴香浓意犹未尽哈。洋河其他，广告再推，能推出虚荣感潮流感的满足，实在经不起“品”，茅台国内可以横扫哈。不过若真与洋酒较量时，茅台则未必哈。
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第 1 层 liangzivs · 2010-06-05 17:15
众品是河南的一家食品公司，主要是从事冷冻肉制品，有自己的屠宰加工厂，和双汇有一部分业务重叠，做的还可以，在外国上市了
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第 1 层 diy225 · 2010-06-05 15:00
段先生，想问你一个问题，作为价值投资者，你从到美国到现在，你投资的股票从头到尾都是自己在做的研究分析，决定买入持有，在价值高估时卖出，每个步骤都完全是自己个人的分析决策吗？还是自己主要完成关键的分析决策部分，但很多其他比如实地调研或是大量的财务分析、行业分析工作借助专业的分析师或公司在做些外围完成？？？毕竟您一个人的精力和时间也是相当有限的，而你却要管理大量的资金和股票，这里面还有你帮朋友打理的资产。？？？
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第 1 层 王一飞 · 2010-06-05 13:47
请各位交流一下金融股怎么分析？特别是平安我花费很久也没搞明白。只是觉得金融股的预期比较好，特别是保险行业，平安又是一家体制比较健全，特别还是民营企业，因此比较看好，就不知怎么做“毛估估”。
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第 1 层 潮·慢·ing · 2010-06-05 03:24
非常想请教诸位师友一点问题：有朋友了解冯仑的万通吗？当下又恰逢市场先生和政府先生正在一起努力着让地产越来越便宜···待到段总认为王石被严重便宜时，冯仑应该也难逃例外了；跟踪很久了，可怎么也发现不出冯仑有哪些太致命的毛病，而且还总觉得他挺“值”小“志”大的···困扰！困扰！诚期有幸得到点解,谢谢!谢谢!!!
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第 1 层 一万颗星星 · 2010-06-04 23:50
我先晒晒我的，我主要买了两个股票一个新疆新鑫矿业一个建业地产，买新鑫的理由是我看好这家公司，没有一分钱的负债，能赚多少算多少，这样的公司拿着心里踏实，还有这家公司在新疆，我总觉得很有发展的潜力等。后来会有矿山收购这些好事，公司盈利以后大的提升。建业地产000832是新股发行时买的，2.75港币，好像高了点，但长期来看我还是看好这家公司，相信老胡！对了我的新鑫是在4.5元港币买的。大家讨论一下，不知道我买的对吗。
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第 1 层 一万颗星星 · 2010-06-04 23:38
大家晒晒自己的股票好吗！可以说一下投的理由，可以更好的讨论价值投资。
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第 1 层 brka · 2010-06-04 23:18
转
金融服务公司Stifel Nicolas分析师厄斯库尤(George Askew)周四早间提出了一种想法──阿里巴巴集团可能想要收购雅虎(Yahoo)。厄斯库尤说，雅虎持有阿里巴巴集团40%的股权，并且说阿里巴巴集 团首席执行长马云近几个月曾暗示可能想回购部分股权，甚至可能包括雅虎的部分股权。
厄斯库尤思忖，阿里巴巴集团是否应该干脆收购雅虎。他 的结论是：阿里巴巴集团可以以每股25美元的价格收购雅虎（总额约353亿美元），进而实际持有雅虎的运营业务──雅虎的市盈率为七倍（根据2011年 23亿美元的调整后利息、税项、折旧、摊销前预期收益）；与此同时，斥资75亿美元回购40%的股权，并以当前市场价格收购雅虎日本子公司相当大的股权。
厄斯库尤说，用75亿美元回购雅虎持有的40%股权表明，阿里巴巴集团的总市值为190亿美元。他认为，鉴于阿里 巴巴集团持有总市值约72亿美元的阿里巴巴网络有限公司73%的股权，并全资持有淘宝网和支付宝贝，这个估值水平是合理的，甚至可能是保守的。
厄 斯库尤承认，阿里巴巴集团收购雅虎的想法是“非常规的，很可能是富有争议的”，不过他说这样的交易将实现双重目标：使阿里巴巴集团回购重要的股权，同时释 放雅虎股份中包含的重要价值。
他维持雅虎的“买进”评级和23.50美元的目标价格。
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第 1 层 zhuojine01 · 2010-06-04 23:15
我是从事餐饮的，我没有听过众品，不过双汇倒是常用
联合利华倒是很好，不过好像没有上市
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第 1 层 dujianping_ok · 2010-06-04 22:28
会破发吗？
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第 1 层 dujianping_ok · 2010-06-04 22:27
中行发了400亿可转债。
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第 1 层 kevin_wu123 · 2010-06-04 16:18
买股票就是买公司，这是价值投资最重要的一句话（之一）。
这话非常正确，但个人觉得还不够，可以更加理解为：
买股票就是买生意（或许这样更好一些）。
（或者：买股票就是买公司，买公司就是买生意）
以公司市值的角度去看，一门生意好不好，不仅在于它是否足够便宜，还在于它未来到底能够产生多少自由现金流。同样花200亿元，可以买下一个A股中的传统公司，也可以买到美、港股中的另一家更有稳定获取未来自由现金流的潜力的公司，为什么要固守市场呢。以全球的眼光（主要市场即可）来选择好生意（以便宜或合理的价格买进好生意），恐怕才是最重要的战略布局。
现在的基金公司、以及一些为报告而做的研究报告，实在是不怎么有用，特别是公募基金（私募基金相对更好一些，更自由一些），为说事而说事的风格，谈不上是投资，而是价值操纵、价值投机，正所谓“都是排名惹得祸”， 现在的基金公司唯海归学位马首是瞻，实在是不敢恭维。很多的研究报告在提供公司信息方面比较有用，但是得出的结论却不怎么样，泛泛而谈居多数，而投资恰恰是一件巧妙的事，机会来的时候要下重注，机会不来需要耐心等待，投资不能设目标，包括涨幅目标和时间目标，这恰恰是基金公司（资金管理行业）的软肋，巴老从来没有宣传自己可以通过投资取得何等回报而去募集资金（而只是保险资金），一切都是在不禁意间，通过正确的理念，完成了超预期的成绩，如果给巴老资金的人盯着巴老下单，时刻给出一些好评和差评加以干扰的话，估计巴老无法取得今天的成绩。买公司，就是买生意，一切和市场无关，一切和波动无关，同样投资200亿，可以选择持有600808马钢股份、600887伊利股份、00973.hk欧舒丹，它们谁的未来回报会更好呢？
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第 2 层 kevin_wu123 · 2010-06-04 16:44 · 直接回复对象未收录 · 层级待核实
topcp兄弟，这里贴多，找找挺麻烦，你的关于格力的贴我看了，很值得学习，赞一个！看格力看得这么细致，非常值得学习，提醒了我以后看公司多注意细节，不夸你一下总是过不去，正好这里碰到，就表示一下感谢。 你的格力肯定不会是广告了，呵呵。 以工资水平看员工的责任心，很有视角，再次表示感谢！
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第 3 层 topcp · 2010-06-04 16:50 · 回复 kevin_wu123
买格力有一定运气成分，要是当时我就知道很多东西，没准不买了，买入的价格按照当时来折算其实是高估的。
也看了很多你的帖子，感觉很扎实，理论基本功相当好，我就差这些，没系统学习过。
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第 4 层 kevin_wu123 · 2010-06-04 17:08 · 回复 topcp
您过奖了，用江浙话说，我是三脚猫，还不够专业。
要学习聚焦。
A股中当然也是有好多好公司啦，但整个市场波动性大，机会和风险都比较大，对于炒作或获利的空间来说，肯定是A股好了，不过感觉很多都不是真正的价值投资，特别是一些基金的股或者研究报告没一个说不好的，感觉泛了一点，真正的好公司好机会其实很少啊，应该说机会哪里都有吧，A股里也有价值投资，就是相对来说好公司少了一些吧（也许是个人偏见），现在好公司也多起来了，但是估值又太不符合要求了，很多时候“机会就只有一次”，对于爱尔眼科、潮宏基、霸王集团、欧舒丹等，我真的有这个感觉，没买，有些是因为自己不好，明明很看好，但是爱尔最低也只有到过40倍左右的PE吧，按理说，在创业板里也可以接受了，但是。。。嗨，不说了，霸王集团是因为我确实没有开港股帐户，但也确实是很看好，当然也有一点我当时没有搞清楚（主要是因为自己基础知识太差），它当时的面值是0.1元的（A股中除了紫金矿业其它所有股都是1元面值吧），我没搞清楚这有没有影响，所以。。。。据我所知，以前有的公司赴港上市，故意通过把1元面值变成0.1元面值来发行，表面上发行价更低了，但实际的发行市盈率倍数反而高了，我没有搞清楚面值对于它的价值判断是否有影响，也是我没有买霸王的原因之一（说来惭愧），当然主要还是没有急迫的去开帐户啦，呵呵，感觉帐号开好没关系，动不动手还是看机会了。。不过相对来说，确实，对价值投资来说，A股中（以前）好公司少。
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