正文
博友发言的要求以及加博友的条件
段永平（发布） · 网易博客 · 2010-12-29
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- 原站转发数 未采集
- 原站评论总数 655
提醒一下新加博友：过去加的博友中大概有一半或以上在第一次开始发言后一天内就被删了。请大家发言前再看看我那三条规定。
又到加博友的时间了，希望想加博友的认真看一下条件,不够条件的明年再加吧---2013.1.31
我会在美国时间2月11号关闭加好友功能，然后决定是否加博友。
加博友的最基本条件：买股票时可以认为自己是在买一家非上市公司的。
申请者请注明申请的理由以及自己对投资的基本理解。
博友发表评论以前请认真看一下要求，不遵守要求的会马上被删博友的。
要求1：
任何博友的任何一条发言之间的间隔必须超过23小时（考虑到上网习惯，比24小时更合理些），也就是说每人每天最多只能发一条。
要求2：
4个月内必须至少登陆一次。
要求3：
不要发表任何不适合的语言。比如：不看只发言的、不服巴菲特的、觉得段永平该干这干那的（因为这条被删的博友不少哈）、让我评论一下同行的等等......
没事乱愤青的也在内**。**
特别强调的是我不想和人争论任何东西，我只是分享一下我的经历或体会而已，任何试图争论的都会被踢的**。**
第三条容易被忽略，请想加博友的看完再加。
顺便说下，对本人而言，开博最大的闹心的事就是加博友和删博友，**由于大部分博友提的问题我都会看以及回答，所以不能无限加博友，**希望没被加上的或因为各种原因被删的可以理解和谅解
另外，以后我会主要回到这个博客，雪球就不再发言了，实在是觉得雪球的设置不好，让人没法屏蔽太多的噪音。
最后提醒一下，我是请人帮我删博友的，所以任何违规都会被删，没有机会商量。
为方便博友理解，这里简单解释一下上面3条的逻辑：
1. 为什么是每天一条？因为两条以上的管理难度大很多，没时间数。没有这一条的限制就有可能会有博友把这里当聊天平台（以前确实有过），
我自己看不过来。再说，每天一条就意味着一年可以发365条，应该够多了。
2.为什么有登陆限制？因为加博友的目的是想在这里发言，如果只是想看则不需要博友也能看，只要关注就行。我对博友总数有个
限制，长时间不登陆的就不占用名额了。
3.这条限制经常被有些博友忽略，这里特别说明一下：这个博客是我自己和大家分享我的体会的地方，不是我和别人“讨论”投资的平台。
我不需要证明任何东西，也不想和任何人争论任何东西。
分享的意思不是讨论，也不是交流。想讨论交流的可以去的地方大把，想说啥说啥，想骂谁骂谁的地方很多哈。
第 1 层 一万颗星星 · 2011-01-03 10:55
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第 1 层 千里牛 · 2011-01-03 13:07
坚决支持这个规则
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第 1 层 段永平 · 2011-01-03 15:16
要发言的一定要认真看一眼上面的要求啊。重新开评论第一天就因为这个理由已经删了3个了
。
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第 1 层 廖 · 2011-01-03 15:41
新年好啊~~
这个约法三章的方法很好
呵呵，以后看评论会轻松好多了
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第 1 层 dongtao1026 · 2011-01-03 17:40
珍惜自己人生当中每一次机会，包括投资、选择、发言等
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第 1 层 滚雪球 · 2011-01-03 19:49
段总您好 前几天您推荐 电影功夫熊猫 我也去看了 感觉很好 意思应该是顺其自然 有些事情要学会相信（价值投资） 价值投资没有秘密 李驰先生看到您的推荐也去看了一下电影 （功夫熊猫） 他很赞同这部电影 谢谢段总
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第 1 层 zjueehy · 2011-01-03 20:04
投资要独立判断、逆众思维，要学会相信、相信自己，要学会等待、不再着急，等着自然的出现、跟随自然来操作。PS：师兄您对房价怎么看？去年老婆毕业后从浙江老家跟随而来，想咬牙买房但觉得目前房价很贵，怕买了就开跌。是否“等着自然的出现”等着它降？
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第 1 层 酷耐 · 2011-01-03 20:29
段总新年好！珍惜今天的一条发言，请问您觉得您和李路先生与巴菲特和芒格先生做价值投资最大的差距在哪?您和李路先生在哪方面还需要学习？也是我们该借鉴的．
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第 1 层 nj-pan · 2011-01-03 20:50
发言遵守纪律很重要，投资也要遵守纪律才可以成功
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第 1 层 tcbhj · 2011-01-03 20:56
挺好的，这样讨论的企业会精一些，个人体会的也深一些。
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第 1 层 bcselling · 2011-01-03 22:04
happy new year!非常高兴段总立了这个规矩，老实说前阵子因为帖子太乱了已经不常看了。
段总：我今天的问题是关于我创立的企业的。现在是100%控股，但每天的时间被各类管理的事占满了，想在未来能够省下时间来精心做投资，想向段总请教，如何既能控制公司发展又不用事无巨细都要我拍板？通过分股份来提升团队凝聚力还是高工资？跟投资内容关系不大，但是这个问题搞清楚了我能有更多时间做喜欢做的投资工作。谢谢！
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第 1 层 风继续吹 · 2011-01-04 08:48
挺好的“卡片打洞”式的规矩
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第 1 层 加忠 · 2011-01-04 08:49
段总，我对你说“任何博友的任何一条发言之间的间隔必须超过23小时”有一点小见意，如果1月3号12：00发的一条评论，4号11：00以前不能发，这样还要想昨天什么时间发的，比较麻烦，如果改为“每天只能发一条评论”我们比较容易记，也容易遵守。
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第 1 层 价值投机者 · 2011-01-04 09:32
段大哥的规矩简单但不容易，呵呵。
感觉对于我们中国人，“规矩”并不是什么规矩。（包括立规矩的人和要求遵守的人）
支持
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第 1 层 wuwei_zhaoyan · 2011-01-04 11:00
您好段总及各位同仁！
终于到可以说对的话，把话说对的时侯了呵呵，好！感觉真好！【少则得 多则惑】体会的更加深刻了。非常感谢您给我们提供这么好的机会和平台，我会倍加珍惜的！
现在我是我们这里学历最低、价值投资知识最少的一个普通人。但是我想只要在您和大家的帮助下，【我有信心】通过努力学习慢慢会成为一名真正的【价值投资者】请大家多多指教！谢谢！
另外 我由于刚刚介入价值投资这个行业，缺乏选股的经验和能力，我想请段总能否给我推荐3只国内好的股票或基金，我先用一年的时间来学习和分析，如果您和我认为有这个慧根适合做价值投资者，然后我会用我的一生的时间去研究、学习做一个【聪明的投资者】
......
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第 1 层 求漏 · 2011-01-04 12:09
小心翼翼的上来发一条评论，祝史总新年快乐！！下次发言要小心计算好了。哈哈！
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第 1 层 畅歌 · 2011-01-18 09:18
段总，我想问一个问题，你对套利是怎么看的？
比如AH股的溢价，港股的招行比A股高了26.5%，平安价差是30%，我想如果现在做空平安H股，做多平安A股，等到溢价消失甚至反过来的时候，那我至少也能获利30%。这么做和买低估的股票比起来，有个好处就是确定性应该很高，甚至可以把所有身价压上去，也一定睡的很踏实，甚至如果这个溢价扩大的话还可以用点杠杆，当然是少少用一点应该也没大问题？
我这么做可以吗？比起段总说的国债的收益至少应该要强吧？
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第 2 层 段永平 · 2011-01-18 12:03 · 回复 畅歌
我理解套利的意思一般而言就是无风险地赚点“小钱”，做空可是无限风险的事啊。先把基本定义搞清楚，不然要出大问题的。
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第 3 层 畅歌 · 2011-01-19 11:29 · 回复 段永平
我还以为自己灵光一闪悟出了一个好点子，想不到给段总一鉴定
连基本定义都没搞清楚，真丢人
可能我表达不好
其实我的逻辑是，做空平安一手H股的同时做多一手A股
就好象是在A股市场上花50块人民币买的东西拿到香港市场上买出83港币应该是很稳妥的嘛？
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第 4 层 段永平 · 2011-01-19 12:08 · 回复 畅歌
这种做法一只股票要花两笔钱，还有一头是无限风险的。
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第 5 层 zhucheng78 · 2011-01-19 14:13 · 回复 段永平
这种做法是套利，但绝对不是所谓的无风险套利。本质上是赌两者之间的价格差会缩小。但万一离谱的事情出现，两者价格差扭曲到你进入时价格差的数倍，以至于超过保证金的时候，无论怎么调整，都会出现所谓的爆仓。
响当当的长期资本管理基金就是这样挂掉的，
经常被巴菲特拿来举例：无论如何都想不通为什么如此聪明的群体净干蠢事。
这种问题套利主要考虑两个问题，价格差得到纠正的时间是多少，套利成本是多少？
同时还需要评估价格差持续放大的可能性有多大？这个太复杂，基本没法评估。
例如：现在A股的吉林敖东和广发证券，吉林敖东持有广发证券25%的股权，广发证券现在的估值1300多亿，吉林敖东持有的广发证券就有300多亿，加上其它资产。远远超过现在200多亿的市值。
即使是可以融券卖出广发证券。这种买入吉林敖东，卖出广发套利也还是有风险的。况且买入其它投资，很多不比这种收益差。
不知道这算不算讨论了两只个股。
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第 6 层 段永平 · 2011-01-19 16:10 · 回复 zhucheng78
那套利不就是投机的另一种叫法？那还是不要拿到这里来说了。
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第 7 层 大刀王五 · 2011-01-20 09:12 · 回复 段永平
我想之所以大家对套利这么感兴趣, 主要是因为套利是巴菲特的重要短期投资之一(有风险, 无风险的他都做). 巴菲特的老师套利30年, 平均年回报率大约20%, 巴菲特套利了大约50年, 尤其是职业生涯早期进行了大量的套利活动, 据他自己讲回报率远远高于20%. 近十几年来巴菲特套利活动不多, 可能与他资金量变大了, 进行大资金套利目标有限, 而且资金大进出活动不方便有关. 而且套利需要密切关注市场, 比较费精力.
我记得他在股东信中专门讲过套利, 要点是比较套利成功的收益和套利失败的损失, 外加上资金被绑住的时间和更好的事情发生的可能性等, 综合分析, 计算潜在收益(损失), 在综合概率, 损益, 时间之后, 是相当理想的正回报的时候, 就可以出手, 不指望每一笔都赚钱, 但只要一笔一笔不停的这样玩下去, 就像赌场里的庄家一样, 长期来看就赚钱了.
巴菲特几年前接受提问, 问现在的他, 如果手里只有100万会怎么投资, 他的回答是投资小公司和套利.
不过套利讲起来很容易, 做起来就需要功力了, 世界上专门从事套利的投资者有很多, 但成为套利大师的的也没听说有多少个,... 所以巴菲特还是巴菲特, 普通人还是普通人.... 呵呵.. 学习, 再学习...
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