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万科
段永平（发布） · 网易博客 · 2010-07-03
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谁能在评论里简单描述一下万科的投资价值及其SWOT分析？我将挑一个转贴在此。
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- 段永平 · 2010-07-04 22:55 7
- 段永平 · 2010-07-06 15:22 7
- 加忠 · 2010-07-03 12:08 6
- 段永平 · 2010-07-07 00:31 6
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- 段永平 · 2010-07-06 11:56 5
- betterlife · 2010-07-07 11:50 5
- 八次方 · 2010-07-03 13:01 4
- topcp · 2010-07-05 14:54 4
- 段永平 · 2010-07-06 00:45 4
- 呼啸 · 2010-07-06 14:53 4
- 段永平 · 2010-07-10 01:27 4
- 段永平 · 2010-07-10 08:10 4
- 爱喝咖啡 · 2010-07-03 12:30 3
- 酷耐 · 2010-07-03 16:30 3
第 1 层 iamokmeng@126 · 2010-07-03 04:30
万科 优势 低净负债率,市场份额最高,土地储备高,开发速度更快,国内首家采用先进管理体系,更易获得低成本资金 劣势 成本的剧烈上升 机会 行业集中度提高 挑战 宏观调控
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第 1 层 iamokmeng@126 · 2010-07-03 04:31
10年后万科的最低2000亿市值
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第 1 层 iamokmeng@126 · 2010-07-03 04:48
现在的住宅工厂化能逐步降低成本,
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第 1 层 阿文 · 2010-07-03 07:06
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第 1 层 求漏 · 2010-07-03 07:59
万科的成本就没有中海控制的好，迷信万科的朋友可以去看看港股里中海的财务数据。。由于工作的缘故，国内大部分品牌开发商本人都有接触到，万科整体来说，还是相当不错的。不过似乎没前几年好了，现在的产品尤其是在内地二三线城市，基本都是在复制了。坦白讲，产品的优势正在一步步变弱。。可能是他们现在规模大了，摊子多了，总有照管不周的地方。。。
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第 1 层 不动鱼 · 2010-07-03 09:08
昨天看钱龙的资讯说万科上半年的销售额是355亿。去年上半年是288亿，看来上半年业绩应该是增长了。只是搞不清这销售额是全计入上半年还是会分摊到后期，不知有没有朋友帮忙分析一下。
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第 1 层 帝国春秋 · 2010-07-03 09:13
1、现在价格不具备绝对优势
2、国家调控的力度对全行业的影响没有完全展现出来。昨天，一个同事与我大谈他们那伙人投机房产的情况，我想房地产在全国范围内，问题还是很严重的，所以讲现在根本不是真正的“危、机”时刻。
个人水平有限，望各位大哥指点！
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第 1 层 monton76 · 2010-07-03 09:53
按照10年平均收益（22亿）和年贴现率6%计算，我估计万科的价值为780亿，想比现在的市值762亿（股价6.93），已经开始低估。10年平均收益22亿，相当于06年的收益。大家看一下过去10年万科的收益，都是增长的，因此22亿是保守的估计。
不过我还不准备买，因为考虑到政策的因素，觉得股价有可能再便宜些。
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第 1 层 加忠 · 2010-07-03 11:26
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第 1 层 加忠 · 2010-07-03 11:32
怎么发不了
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第 1 层 循序渐进 · 2010-07-03 11:45
我认为、万科现在的价位是可买可不买
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第 1 层 duanmi_ok · 2010-07-03 11:53
随着交通网络的四通八达，公路铁路四处伸延，信息高速公路的加快，物流的超快发展，私家车越来越普及，网上做生意购物或者获取信息等都很便捷便利等等这些因素，大都市的魅力不是很令人向往了。就像马云所说的：要的是乡村都市化，而不是都市乡村化。
农村里每家都有了自己的宅基地，自家的房子自己建，或许若干年后，住农村也是很好的选择，不一定挤到城市。
房地产公司挣得是那些挤向城市人的钱，假如随着乡村都市化的进展，房产公司的钱是不是越来越难挣了？不知道这是不是房产公司的劣势？
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第 1 层 爱喝咖啡 · 2010-07-03 12:00
万科这个公司在地产股里还是比较优秀的。但这个行业受制于政策影响和长期经济形势，判断长远价值难度很大。目前的财务数据基本合理，没有明显低估。当然由于中国股市向来高估很多，所以合理往往就说明市场很低迷了，也就是已经是历史估值的底部。
在房地产这个地域性很强和政府干预很多的行业，很难有什么核心竞争力的公司，这种股票可以当做周期性股票，有阶段性行情，而不会有长期牛市行情。
香港很多地产股是物业型公司，和国内开发型的有些区别，所以价值估算的方法也就不一样。那个算算房屋价值算算租金，可以比较准确的判断。
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第 1 层 加忠 · 2010-07-03 12:08
投资价值：
1、万科现在股东权益是400亿，未来20年每年净利润60亿不是问题，按6%折现700亿。现在市值不到800亿。
2、万科未来10年30%增长概率很大。
SWOT分析：
优势：国内最大房地产开发商，品牌影响力大，企业文化好，专业化程度高。
劣势：炒房造成国家对房产的调控，不利于产业健康发展。
机会：中国城市化未来10年企业可能保持30%增长。
威胁：房产门槛底，竟争激烈。
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第 1 层 光明 · 2010-07-03 12:16
万科是房产暴利时代的宠儿，这个时代结束后 观察他后续表现了 他的壮大似乎也和巨额融资不脱关系？上次忘了哪里看到的。我们国家的企业很多都是融资狂 中行又要融资了 才几天
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第 1 层 爱喝咖啡 · 2010-07-03 12:30
我建议段总把 “联想” 贴出来让大家评评！毕竟联想是个可以多视角评判和有想象力的公司。
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第 2 层 liulog80 · 2010-07-03 14:42 · 回复 爱喝咖啡
有什么想象力？
pc不赚钱。
thinkpad和idea利润微薄。
O1，O3不热
乐风还是用的安致系统。
缺乏核心竞争力啊。
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第 3 层 爱喝咖啡 · 2010-07-04 12:04 · 回复 liulog80
联想还是有很多优点的：
有柳传志和杨元庆两位中国顶级企业家挂帅的核心团队。
有分布60多个国家的国际化的营销网络和高端人才。
拥有中国企业中少有的强大学习能力和企业文化以及著名国际品牌。
有移动互联网变局开始带来的重新洗牌机会。
在中国还有一流的政商关系和同业影响力。
联想市值53亿美元，戴尔235亿美元、惠普1015亿美元，苹果2220亿美元。
很难说联想没有机会逐步赶上去。实际上我认为中国企业中联想是最有可能成为真正跨国企业和堪称伟大的公司的！
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第 4 层 思考的快乐 · 2010-07-05 17:55 · 回复 爱喝咖啡
联想的机会有2个：
1、押宝移动互联能够有所收获，短期内应该就是靠乐phone，有待验证。
2、在搞一次前几年的巨亏，确认不会关门，且股价狂跌的时候杀入。
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第 5 层 思考的快乐 · 2010-07-05 17:58 · 回复 思考的快乐
似乎联想的基因里面对于创新和切入新领域成功的概率很低，所以第1点也可能转变成为第2点，成为机会。
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第 6 层 liulog80 · 2010-07-05 18:51 · 回复 思考的快乐
1、有柳传志和杨元庆两位中国顶级企业家挂帅的核心团队。 我认为：杨元庆原来是电脑事业部的经理，营销起家。 柳传志很牛的一个人。 但是再牛的人，处在一个夕阳的产业，也够他忙的。
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第 7 层 liulog80 · 2010-07-05 18:51 · 回复 liulog80
2、有分布60多个国家的国际化的营销网络和高端人才。
我认为：惠普，戴尔没有？
IBM没有？
以前的AST，王安，美国在线，网景呢？
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第 8 层 liulog80 · 2010-07-05 18:51 · 回复 liulog80
3、拥有中国企业中少有的强大学习能力和企业文化以及著名国际品牌。
我认为：企业文化我不懂，国际品牌我也认可
强大学习能力我没发现。
thinkpad学到什么了？
卖掉手机事业部再买回来学到什么了？
“幸福之家”？
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第 9 层 liulog80 · 2010-07-05 18:51 · 回复 liulog80
4、有移动互联网变局开始带来的重新洗牌机会。
我认为：赞同。
所以戴尔推出了手机和MID
惠普收购了“胖梨”，打造webOS平板或者手机。
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第 10 层 liulog80 · 2010-07-05 18:52 · 回复 liulog80
5、在中国还有一流的政商关系和同业影响力。
我认为：这个。。只能管一时，不能管一辈子吧。
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第 11 层 liulog80 · 2010-07-05 18:52 · 回复 liulog80
6、联想市值53亿美元，戴尔235亿美元、惠普1015亿美元，苹果2220亿美元。
我认为：市值挺低。
但也要看净资产收益率和每股收益。
联想毛利非常低。
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第 12 层 思考的快乐 · 2010-07-08 23:26 · 回复 liulog80
联想市值跟格力、美的差不多哦，3个公司比较一下，哪个总体实力更强呢?
似乎感觉还是总体联想要强一些。联想被低估了10亿美金吧，自己拍了一下脑袋，呵呵。
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第 13 层 段永平 · 2010-07-09 00:08 · 回复 思考的快乐
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