正文
Munger Talk--University of Michigan
段永平（发布） · 网易博客 · 2010-12-11
- 原站浏览量 18216
- 原站点赞数 未采集
- 原站转发数 未采集
- 原站评论总数 384
Munger Talk--University of Michigan
http://rossmedia.bus.umich.edu/rossmedia/SilverlightPlayer/Default.aspx?peid=4d215177cbe44b1e8e94d0dd68f5058f
"If you take out top 20 investments away from Berkshire Hathaway, our record is a joke. Good opportunity comes once about every two years. Swing big and decisively."--Charlie Munger
第 1 层 段永平 · 2010-12-11 05:27
patience, hard work and rational thinking!
已确认直接回复 12 已确认后续回复 20 本站实收楼中楼 20 源站楼中楼未采集
第 1 层 ustcer · 2010-12-11 07:05
耐心、机会来临时候下重注，呵呵，我从儿子身上发现、看到、学到的东西比自己活三十年学到的、反省的都要清楚。儿子教会我很多东西。
已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集
第 1 层 ooqqoo · 2010-12-11 07:38
芒格确实是个有大智慧的人
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 酷耐 · 2010-12-11 08:10
都是洋文啊
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 long long ago · 2010-12-11 08:25
有时手中有钱，却什么也不做是一件很难的事。
已确认直接回复 3 已确认后续回复 77 本站实收楼中楼 77 源站楼中楼未采集
第 1 层 long long ago · 2010-12-11 08:27
简单的东西是很难的。
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 加忠 · 2010-12-11 09:03
有没有中文版的， 一句也不懂。昨晚看《查理宝典》中有一句话“性格相同的人相互吸引”能解决生活中一些困惑
已确认直接回复 2 已确认后续回复 6 本站实收楼中楼 6 源站楼中楼未采集
第 1 层 柏拉图 · 2010-12-11 09:49
看中一只股票，打算长期投资。毛估估了一下，这只股票10年大概市值能升3倍。10年变3倍不知是好主意还是坏主意。各位学友说说看。
已确认直接回复 2 已确认后续回复 2 本站实收楼中楼 2 源站楼中楼未采集
第 1 层 rocx123 · 2010-12-11 11:19
unable to play the presentation....(4001 An error has occured)
已确认直接回复 1 已确认后续回复 2 本站实收楼中楼 2 源站楼中楼未采集
第 1 层 wuwei_zhaoyan · 2010-12-11 12:01
段总您看这个公司未来发展怎样【广州华多网络科技有限公司】？目前孩子们用的挺多的。
已确认直接回复 2 已确认后续回复 6 本站实收楼中楼 6 源站楼中楼未采集
第 1 层 yesican888 · 2010-12-11 12:40
请教段总：一般情况下，一个企业的利润和现金流应该是比较接近的（不知道这个假设是否正确）。如果一个企业的现金流，07，08，09这3年的财报显示现金流都超过了利润很多很多，是不是不正常？谢谢。
已确认直接回复 2 已确认后续回复 3 本站实收楼中楼 3 源站楼中楼未采集
第 1 层 yesican888 · 2010-12-11 12:43
请教段总：一般情况下，一个企业的收入和汇款应该是和接近的，同时利润和现金流应该是比较接近的（这两个东西是自己总结出来的，不知道这个结论是否正确）。如果一个企业的现金流，07，08，09这3年的财报显示现金流都超过了利润很多很多（2倍左右），是不是不正常？谢谢。
已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集
第 1 层 touzi3210 · 2010-12-11 18:21
段哥，很纳闷ge从事的行业这么多，而且整体上看一直做得挺好，是企业文化的力量？还是其他的什么？
已确认直接回复 3 已确认后续回复 5 本站实收楼中楼 5 源站楼中楼未采集
第 1 层 太阳花 · 2010-12-11 18:53
不知道段先生是否有看过卡拉曼的《安全边际》？若看过，能否简单谈点看法？
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 衣申山人 · 2010-12-11 20:38
悟!
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 永远争第一 · 2010-12-12 00:30
第一句话的意思是不是说，我们很少有那种顶级的投资？靠稳健取胜？
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 复利增长 · 2010-12-12 09:20
有没有关注过sina？它的微博现在很火
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 阿牛 · 2010-12-12 16:19
这个视频昨天看了一个多小时，估计只听懂了30%，实在是有点郁闷。只记得芒格说了从他的经验来看，有2件事是最好不要做：一是“feel sorry for yourself”，二是“envy”。
在说envy的时候，芒格最后一句话引得大家大笑，不过我听不出来说的是什么，请知道的博友说一下。
另外，段哥博客里总能分享出来一些好东西，例如这些网上的视频、文章，感觉段哥是个勤奋的人，总在努力的学习！
想想自己不免有些惭愧，
已确认直接回复 2 已确认后续回复 5 本站实收楼中楼 5 源站楼中楼未采集
第 1 层 zq3722 · 2010-12-12 16:34
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 快乐投资 · 2010-12-12 22:05
我也觉得2年做一次赢的概率高，每年都保证赚钱很难；但是放在2年里考虑就轻松很多了。
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 帝国春秋 · 2010-12-12 22:53
英文不行了，都还给老师！
耐心其实很难，尤其是理性投资！不容易做到的！
这也是大多数人难以取得好的投资成绩的根本原因！
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 xlli777 · 2010-12-12 23:28
按我的菜鸟水平，我觉得我的堡狮龙（592.HK）就算是抓住了一个Good Opportunity。当时（也在学长博客这儿跟大家聊过）市值8亿，手握现金5亿，往年好年头一年净利润都有1亿，这才等了没多久，就上了16亿了哟~ HOHOHO~~
sigh。。。我又小人得志了……
已确认直接回复 3 已确认后续回复 7 本站实收楼中楼 7 源站楼中楼未采集
第 1 层 加忠 · 2010-12-13 11:18
段总，《基业常青》中“核心理念=核心价值+目的
核心价值= 组织长盛不衰的根本信条，即少数几条一般的指导原则；不能与特定的文化或作业方法混为一谈；也不能为了财务利益或短期权益而自毁立场。
目的=组织在赚钱之外存在的根本原因一地平线上恒久的指引明星，不能和特定目标和业务策略混为一谈。”是不是我们说的企业文化，核心价值是使命与价值观，目的是远景？
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 putong001 · 2010-12-13 12:16
引用国际橡胶研究集团(IRSG)最新报告的数据，2010年全球橡胶需求预计达到2390万吨，2011年需求将达到2550万吨，预测增长幅度达到6.7%。去年全球橡胶消费为2120万吨，今年全球橡胶消费增长将超过11%。其中，今年全球橡胶消费增长的亮点在中印两国。
中国汽车产量今年有望达到1800万辆，较去年增长32.4%。日前中国汽车市场指数研究所预测，2011年中国汽车增速将在20%左右，产销达2100万辆。印度今年新汽车销售量将达到250万台，比2009年增长19%。随着欧美日发达经济体的经济逐渐恢复，今年汽车市场较去年出现一定的复苏迹象，国际大型轮胎厂商重新开启了全球投资扩产的计划。
=============
中国汽车产销量1800万辆，印度新车销售才250万辆，这个对比让我很吃惊。
是因为印度太穷吗？
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 畅歌 · 2010-12-13 13:00
第四，巴菲特忠告，小心那些大谈股票的人。
每年年底年初，你绝对不会听到巴菲特大谈他看好什么行业什么股票。
每到年报披露时，你绝对不会听到巴菲特大谈他买入什么股票大赚了多少。但有时你会听到巴
菲特大谈我错误地买入或者卖出了什么股票。
但是你会经常看到听到一些分析师以及公募或者私募基金经理年初大谈他看好什么行业或者股
票。而年报披露时同样是这些人会大谈他买入什么大牛股大赚了多少。但极少听到看到有人大谈
自己的错误和失误。
如果你听到有些人动不动就大谈自己看好什么股票，大谈自己持有什么股票的人，请小心。
请牢记巴菲特的忠告：“投资者期望那些专家会告诉自己在未来几个月内如何选股票赚大钱，
那是根本不可能实现的幻想。如果真能够赚大钱的话，他们才不会告诉投资者，他们自己早就赚发了。”
已确认直接回复 3 已确认后续回复 3 本站实收楼中楼 3 源站楼中楼未采集
第 1 层 nj-pan · 2010-12-13 14:20
请问港股的财务报表哪个网站可以下载？
已确认直接回复 1 已确认后续回复 3 本站实收楼中楼 3 源站楼中楼未采集
第 1 层 bill9669 · 2010-12-13 15:34
很想知道美国的商学院会不会把老段投资NTES作为一个经典案例放在教科书中? 他们在教科书中会如何分析这个案例？
NTES跌到1块钱以下的时候，很多人都在担心会摘牌，不知道老段当时有没有这种顾虑？ 后来我想明白了一点，其实摘牌不摘牌应该对老段做决策影响不大的，最主要的是价值低估，而老段看好NTES的未来。
如果回到从前，NTES一块钱的时候，我还是不敢买。
NTES后来好像是靠短信和游戏扭亏的，我的概念里NTES应该靠广告收入为主才对，这是媒体的主要盈利方式啊。所以外行就是外行，不属于自己的钱是赚不到的。
已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集
第 1 层 廖 · 2010-12-13 18:50
真要好好学英语啊
已确认直接回复 1 已确认后续回复 1 本站实收楼中楼 1 源站楼中楼未采集
第 1 层 wzh · 2010-12-13 22:06
巴菲特说要“Stay Around”。请懂英文的朋友译过来，谢谢！
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 On the way · 2010-12-14 11:26
段总，yahoo一直维持再15块上上下下，市场恐怕要等到淘宝或则支付宝或则整体上市才能反映yahoo的价值了？
已确认直接回复 4 已确认后续回复 31 本站实收楼中楼 31 源站楼中楼未采集
第 1 层 思行 · 2010-12-14 11:56
The four filters of Value Investing are; 1. Should be able to understand? the business 2. Should have Moat - Competitive Advantage 3. Capable Management 4. Bargain Price? - Margin of Safety
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 zq3722 · 2010-12-14 18:03
谁能分析一下大秦铁路，特别是收购太原铁路局的损益、资产及管理状况。多谢啦！
已确认直接回复 0 已确认后续回复 0 本站实收楼中楼 0 源站楼中楼未采集
第 1 层 衡山行侠 · 2010-12-17 10:43
段兄，企业文化好和企业内部气氛融洽内斗少之间是什么关系？
已确认直接回复 2 已确认后续回复 11 本站实收楼中楼 11 源站楼中楼未采集