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CCTV《对话》：巴菲特和芒格
段永平（发布） · 网易博客 · 2010-10-18
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http://news.imeigu.com/a/1287367441168.html
本人觉得这节目做得很不错了，值得关注巴菲特的人反复看。
如果这个节目能做成《对话》特别版，分个上下集，让老巴和芒格多讲点当然会更好，但我觉得最重要的东西都在里面了。
还是那句老话，对看得懂的人来讲，这些也就够了。对看不懂的人，再多其实帮助也不大
第 1 层 小沈 · 2010-10-18 16:14
我还没看，今晚看。我记得之前看但斌博客，知道他们录制的具体时间。考虑到巴菲特在北京的行程安排得非常紧密，不可能给节目太多时间，因此，我也觉得能做出这期节目也已不错了。
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第 1 层 余祥平 · 2010-10-18 16:34
呵呵，终于有完整版本看了，谢谢。
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第 1 层 禅心剑客 · 2010-10-18 16:34
央视做过的几次关于巴菲特的节目都不错的，看过两期经济半小时做的巴菲特节目。
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第 1 层 道法自然 · 2010-10-18 16:50
谢谢段总分享与指点
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第 1 层 bigfigure · 2010-10-18 16:54
我不懂股票的老婆看着节目对我说，这节目没有什么新东西，里面谈得你以前都给我说过了。不过，我还是津津有味的全程看完了。
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第 1 层 long long ago · 2010-10-18 17:00
昨天看了，还是那些公开的秘密，呵呵，印象最深地是，巴菲特都八十岁的人了，精，气，神还是相当好。
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第 1 层 道法自然 · 2010-10-18 17:09
注意到段总文章有个“它山之石”的分类，但里面却没有帖子，期待那一天
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第 1 层 itsyeah · 2010-10-18 17:15
期间巴老说过的一句话挺好，。。。。。。。。。。。。。。
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第 1 层 kevin_wu123 · 2010-10-18 17:17
和我原来的看法一致，巴老把喜诗当成“加法”，《亲历。。股东大会》一书作者马修斯的疑问（比如喜诗为何不能成为星巴克之类的问题），已经在这期节目中由巴老亲口给出了回答。加法是核心业务的重要部分。投资人，最好拥有（至少）一家全资子公司，尽管这家全资子公司也可以是你自己（每一位打工者都是一家极度轻资产型公司，ROE=无穷大），也可以是一家店，也可以是一个大公司。
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第 1 层 道法自然 · 2010-10-18 17:42
记得巴菲特说过不要做那些登上报纸头版令你家人及朋友不愉快的事。找不到原文了，大概就是这个意思，简单但是不容易做到。
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第 1 层 徐志 · 2010-10-18 17:50
芒格基本都没说话............
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第 1 层 小沈 · 2010-10-18 18:01
巴菲特回答但斌关于可口可乐的问题回答得很清楚，也很对题。
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第 1 层 kevin_wu123 · 2010-10-18 18:04
这里有没有人参与过 江铃B，或者有没有人关心江铃B，是否可以谈谈对这家公司以及它的B股的看法？
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第 1 层 kevin_wu123 · 2010-10-18 18:21
我注意到，这次（字幕上）刘建位老师的身份变了。
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第 1 层 青青河边草 · 2010-10-18 18:24
一直是段总的崇拜者，段总的发言，我经常总结成文档，会发给做公司的朋友或者员工。段总的睿智、本分、活得真实和对企业的理解深刻，是我所敬佩的。
看到bbk也做手机，也在朝智能手机在发展。我个人也是手机产品的爱好者，最近才从美国网购一台moto charm的手机，这是一款android的全键盘手机。之前也买过google的Nexus one。个人对于android的系统未来是有些担忧，有两个因：1.google只做系统不做手机；2.在应用程序到market的审核也不如Apple严格。导致的果：1.用户得不到最新的android系统，我新买的moto手机系统是2.1的，而Nexus one在半年前买的已经是android 2.2的；2.应用程序的把关不严格，导致一些恶意的软件出现；3.moto上的应用比Nexus上的少，估计是被moto阉割了。
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第 1 层 liuyu_share · 2010-10-18 18:48
谢谢段总
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第 1 层 tanyaosi · 2010-10-18 18:48
正在反复学习中，节目的确做的不错，正在整理文字记录。
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第 1 层 魂之舞 · 2010-10-18 19:04
呵呵,懂的懂,不懂的还是不懂
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第 1 层 guobiaol · 2010-10-18 19:05
是不是电台设计形象工程？那个纤夫15年后拥有7层大楼？他的复利比巴菲特还高呀。早知道15年前我也设法去粘一点股神的光芒，免费为股神拉纤也愿意。
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第 1 层 njc723 · 2010-10-18 19:05
收获最大的是：一是把投资股票当成生意做，不要在意股价的波动，而要跟踪公司的长期竞争力。二是安全边际的理解：公司值10元，股价到6元买进。三是伟大公司中合理的价格进入，长期持有。
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第 1 层 njc723 · 2010-10-18 19:18
simple but not easy
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第 1 层 思考爱好者 · 2010-10-18 19:29
央视《对话》节目的文字稿和视频，还是有些不同的。 不知道是否是剪辑的原因。
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第 1 层 衡山行侠 · 2010-10-18 20:19
从形象上来说，我觉得巴老更像绅士，而芒格更像牛仔
但我都很希望这两个老头子
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第 1 层 yinhoupeng · 2010-10-18 20:41
最重要也是最基本的东西都在里面了-------
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第 1 层 asdf0416 · 2010-10-18 21:22
当你学价值投资学到不会了，就说明有进步了.
这句话怎么理解啊？ 目前一点体会都没有。
请大家给小弟讲一讲。
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第 1 层 伟哥 · 2010-10-18 21:38
投资就是做人，诚实的人会脚踏实地。
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第 1 层 竹天 · 2010-10-18 22:00
谢谢段哥,今天学习了,其实芒格最后的话很重要的
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第 1 层 古董无言 · 2010-10-18 22:57
价值投资讲来讲去都是那几句话，对了解的企业进行分析，要有安全边际，买企业而不是买股票，利用市场先生而不是被其利用，合理的价钱买优秀的企业等等，这些谁都明白的道理，但要几十年至始至终坚持不变地做下去，却是非常非常难的事情，这就是为啥世界上只有一个巴菲特的原因。
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第 1 层 三和 · 2010-10-18 23:03
嘿嘿人的“重心”比较低可以成为不倒翁
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第 1 层 金牛贺岁 · 2010-10-18 23:11
经典的东西是恒久不变的：
1. 买股票就是买企业；（当自己是企业的经营者）
2.安全边际；（便宜的时候买）
3.能力圈内投资。（不懂的东西很难确定价值，所以不熟不做）
4.不要光购买便宜的股票，要买业务可以持续的，优质的公司的股票，以合理的价格。
一些方法：
1.出手的时机：别人恐惧是贪婪，别人贪婪时恐惧；
2.能力圈的锻炼：持续的观察行业与企业，比如观察了汽车行业整整50年，所以懂得这个行业里如何投资，因此选择了比亚迪。
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第 1 层 betterlife · 2010-10-19 02:32
比亚迪企业未来有很大可能会成功，是因为巴菲特、芒格研究发现比亚迪企业具备了在汽车行业成功的关键成功因素
。【芒格和我一直在观察汽车这个行业，我们观察了50年，从这种持续的观察中，我们知道一个汽车公司怎样才能获得成功，又会因为什么走向失败，像比亚迪这样的一家企业其实在汽车行业是不多见的】
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第 1 层 seeking bargains · 2010-10-19 04:55
“靠着100美元起家，在45年的时间当中，创造了4300倍的投资收益的神话”。陈伟鸿这句话，稀里糊涂，这么算老巴目前身价也只够在北京买套普通房子啊。老巴搞笑本事牛，每次看他视频不笑不行。
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第 1 层 泛舟池 · 2010-10-19 05:37
‘You quit learning, you quit living.’ 停止学习，就停止了生活。
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第 1 层 科科 · 2010-10-19 06:47
谢谢段大哥的提醒，我要看它个10遍。起码要每个月看一次，就像看段大哥接受网易的采访一样，现在我还常看呢。
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第 1 层 白云之乡 · 2010-10-19 08:28
资本市场，有各种不同的人，也就有不同的玩法。
巴菲特的思维和做法是本分而睿智人的典型，几十年正确实践，成就了一代伟大的投资家/企业家。
正确投资的原则虽然不复杂，但愿意做本分人而又睿智的人比较少，愿意几十年去做正确事的人就更少。这不是理论问题，是人性问题。
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第 1 层 畅歌 · 2010-10-19 09:00
我觉得这些理念性的东西就像金庸小说里武功的心法，光会心法，还是不够的，就像打狗棒，光有心法，不会招式还是不会使。
所以我们还得要用这个理念去发掘好企业。比如说首先应该关注哪家企业，关注了之后还应该关注那些方面的信息，取得信息之后再如何解读。这些才是一个价值投资者需要下功夫努力的东西。
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第 1 层 青青河边草 · 2010-10-19 09:23
刚刚接触价值投资，把我反复看了几遍段总的博客问答和穷查理宝典，把我对价值投资的认识总结一下，请各位朋友指教。
价值投资的要点是精通投资业务，评估合理价格（即确定安全边际），低于合理价格许多买入，长期持有，不受股价波动影响。
这只是一种思路，按着这种思路做就是在做正确的事情。但要把事情做正确，这才是最难的。作为价值投资者最好做过企业，了解企业管理的要点；要对所投资的行业特点非常了解，要懂得判断投资对象的“护城河”有多宽；还有很重要的一点，你所投资的钱的来源来自于哪里？如果你是基金管理者，出资人只能等你7年，你是不会有条件价值投资的，异或你的钱是你借来的，你也别想有好心态做价值投资。
做价值投资思路是认可的，我觉得最难的是如何去把握度。即使巴菲特先生也曾经把握不准过；即使持相同理念，巴菲特和芒格之间也会许多不同的看法。做价值投资是一条不容易走的路，也因此才有价值。
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第 1 层 abzy666 · 2010-10-19 10:28
谢谢段总,辛苦你了.
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第 1 层 brka · 2010-10-19 10:52
谢谢分享
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第 1 层 狮子 · 2010-10-19 10:57
看过价值之道，脚踏实地
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第 1 层 长安 · 2010-10-19 11:51
不愧是央视！不愧是名嘴！不愧是伟人！
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第 1 层 yangmeng133 · 2010-10-19 13:50
慢慢看，慢慢学习！
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第 1 层 科科 · 2010-10-19 13:55
段大哥：我昨天跟儿子（十岁）说他的星座跟爸爸的偶像段永平一样。是因为他妈的星座是巴菲特的星座，爸爸的星座是芒格的。才有了他的。儿子听了很开心。
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第 1 层 一万颗星星 · 2010-10-19 15:05
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第 1 层 晓生 · 2010-10-19 16:35
谢谢段大哥（请允许这样称呼，呵呵）！转载了。
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第 1 层 scribner · 2010-10-19 19:25
其实巴菲特也回答了不少好问题.够大家用了.
但斌问的也不错,巴老其实是叫他不要卖低了再买.拿着.
学到了不少东西,每个问题值100W圆
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第 1 层 scribner · 2010-10-19 19:36
但斌对有些东西没搞真正的搞懂.不如段总说的直白.
但斌做的也不错.个人认为这个问题搞不搞懂不会对他的未来有大的影响.
不懂也没关系
我菜鸟.乱说的
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第 1 层 topcp · 2010-10-19 19:57
之前预测一个股票未来的3年，每年大概增长15%，3年后业绩应该不会下跌。但发现接下来的3年每年的只增长5%，这时你会卖还是继续留？
我其实很希望但斌能这么直接的问这个问题，哎，实在太可惜了。
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第 1 层 一万颗星星 · 2010-10-19 21:10
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第 1 层 ymhddddd · 2010-10-19 21:24
感谢段先生。毕竟巴菲特亲口说的东西比别人乱写的好的多！
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第 1 层 衣申山人 · 2010-10-19 23:01
节目是不错,但不喜欢央视的风格
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第 1 层 bnfan · 2010-10-19 23:05
不断学习，享受学习的过程，这也是巴菲特不断成功的一个秘密吧。看到他们这么老了还是在不断学习，真是让俺惭愧，我感觉自己的知识已经很久停止不前了。
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第 1 层 永远争第一 · 2010-10-20 01:23
感谢分享！
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第 1 层 道法自然 · 2010-10-20 07:10
A股才20年，价值投资者甚少。段总（尤其是段总的博客）培养了一批价值投资者，恩泽后世
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第 1 层 bnfan · 2010-10-20 08:36
央行这次加息大家如何看？
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第 1 层 Patrick · 2010-10-20 09:22
其实真的，说的内容和以前差不多，不过再听听也很享受。
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第 1 层 steper · 2010-10-20 09:33
"在截至9月30日为止的9个月时间里，雅虎以17.49亿美元的价格回购了1.192亿股股票。"巴茨没有拿着现金到处乱收购，回购了这么多股票，挺懂得增加股东价值的。
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第 1 层 八次方 · 2010-10-20 16:01
沃伦?巴菲特：芒格先生和我，尤其是我本人，在自己做企业的过程中学到了很多东西，我们做投资之所以成功，是因为我们懂得怎么做生意，而我们的生意做的成功，是因为我们懂得投资。我们将这两种行为有效地连接贯通，
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第 1 层 seeking bargains · 2010-10-20 17:31
段大哥，很想知道对于购买市值低于净可变现资产，甚至是净现金的公司，要特别要注意哪些问题？本人名字就是seeking bargains，一直对这类公司情有独钟。期盼大哥指点，甚至搞个checklist。
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第 1 层 itsyeah · 2010-10-20 18:48
阿里巴巴B2B业务CEO卫哲昨天公开表示，阿里巴巴整个集团的价值今天超过500亿美元。
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第 1 层 liuyonghong100 · 2010-10-20 18:52
才补看了对话，写了篇日志，与大家分享，字超长了，分三次
网上补看了《cctv对话巴菲特》。很多人都看了，每个人都会有每个人的角度、兴奋点，感悟都会有所不同。40多分钟的对话，对于悟性超强的人，收获一定是多多的。我的悟是什么呢？多角度，no focus, 呵呵！
1、 为了让老巴更直观了解中国的变化，编导请出了15年前神农溪的纤夫，无论如何，纤夫的背景是草根。不乏能见到“领导、名人”接见草根的情景，我很注意到一个细节：很多“领导、名人”，在与草根握手的时候，只是轻轻一握，手很快拿开，眼神与对方眼神交流的时间极短甚至不会眼神交流，基本是为了做个秀，没有内心对对方的尊重。老巴的表现我很满意：hi!wellcome,thankyou very much, 主动握手，拥抱，够热情、够真诚！也可以很high的配合导游！有些人认为这些细节不足挂齿，把100变成300亿的本事才最重要，确实很重要，但没了与人相处最基本的态度和智慧，想成为不倒翁，很难！
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第 1 层 道法自然 · 2010-10-20 20:52
段总取得这样的成就，能抽出时间跟国内有心的价值投资者交流，很不容易。师兄师姐们，不能辜负段总的期望，用心实践价值投资吧
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第 1 层 葫芦 · 2010-10-20 22:48
1、把投资当做一项生意。
2、遵守安全边际原则。
3、长期持有好公司。
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第 1 层 ymhddddd · 2010-10-21 00:04
感谢段先生分享。比起市面上充斥的以巴菲特为名的书，误导和错误满出。原汁原味的巴菲特思想多么的可贵。
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