回到原位置 纠错／补出处 《CCTV《对话》：巴菲特和芒格》的留言 #5799 有过一次一分4，现在39=当时156。 勾选需要更正的栏位，填写建议值和理由。也可只填写问题说明或补充出处。维护者审阅后才会修改档案。 选择要更正的栏位 署名或发布者 原始发表时间 原文出处链接 资料人物归属 直接回复对象 正文 Markdown 署名或发布者: 原始发表时间: 原文出处链接: 归属 · 作者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发言者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 受访者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发布者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 直接回复对象: 未确认回复对象 #5734 · 小沈 · 巴菲特回答但斌关于可口可乐的问题回答得很清楚，也很对题。 #5817 · stoneer2000 · 但是但斌的本意不是这个，他其实是想问，伟大的企业不增长了，那是否还要继续持有还是要卖出？他在自己的博客上有说明，他自己觉 #5816 · guobiaol · 但斌只关心可口可乐的股价，而巴菲特不看股价，看公司发展的前景等内生性的东西。现在有点巴菲特样子的人，我认为只有段总。真正 #5815 · 小沈 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face0. #5814 · 小沈 · 大错了，应该是![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview #5813 · 小沈 · 打错了写成“大错了”![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/prev #5812 · kevin_wu123 · 但斌只关心可口可乐的股价，而巴菲特不看股价 \---------------------- 你这个话值得深思。 #5811 · 道法自然 · 确实，我们在这里吃了好几顿段永平午餐了，还是免费的哦，太感谢了![](http://b.bst.126.net/comm #5810 · On the way · 这是一种坚持原则吧，盯住公司而不是定住价格。 段总同样是在网易100多的时候没有卖。 卖的时候可能和价格无关。 #5809 · 段永平 · 网易现在也还是100多（150-160）啊。 #5808 · 段永平 · 巴菲特回答得很清楚嘛。 #5807 · 段永平 · 同意![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face #5806 · betterlife · 巴菲特卖掉中石油的原因还是因为中石油“高估”了啊。我想如果网易现在500多段老师也会考虑卖的。![](http://b. #5805 · betterlife · 盯住公司而不是盯住价格![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/pre #5804 · betterlife · 巴菲特不是不看股价，而是“不总是盯着股价。” 【而一个股票投机者的生活是非常糟糕的，因为他们总是关注价格波动，但是我们 #5803 · 白云之乡 · 赞同！ #5802 · On the way · 呵呵，是复权之后吧。 我不知道复权后多少，之前查了一下美股，现在是网易30多。 这里我瞎说了。呵呵。 #5801 · 加忠 · 细想想老巴说了，卖股票就是做生意。不过但斌有点追求高增长。 #5800 · topcp · 长期来看，股票的收益率就是企业的利润增长率，可口可乐现在的收入主要来自分红，除非回购否则不会在股价上体现出现。但斌有这个 #5798 · 段永平 · 如果现在可口可乐既不分红也不回购，以后股价会怎样？ #5797 · topcp · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #5796 · betterlife · 06年有拆股，一拆四 #5795 · 长安 · 巴菲特不是不看股价，而是“不总是盯着股价。”![](http://b.bst.126.net/common/portra #5794 · 加忠 · 每天都上网，不看盘确实有点不舒服，不过现在波动对我来说没有太大感觉。感觉坚持不看大盘有点太死板，我想老巴不看大盘是因为他 #5793 · henry6688 · 可口可乐2001年到2010年这10年的股价下跌，一是缘于2000年的高估，二是因为可口可乐这个所有人公认的“伟大企业” #5792 · tyy1973 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face55 #5791 · On the way · 您这是往后看，所以清楚会这样。 如果站在当年，您怎么知道它会怎么增长呢？个人觉得老巴也不知道它增长的速度，他只是知道会 #5790 · On the way · 老巴其实回答了但斌的问题：“回顾历史的话，在某些时机，如果我卖了可口可乐的股票，之后当他更便宜的时候买入，我会赚钱。但是 #5789 · topcp · 很想听听段大哥对巴菲特可口可乐的分析，因为这不是1-2年短暂时间，而是10年没有涨，假设时间倒流的话，如果段大哥你操作这 #5788 · topcp · 很想听听段大哥对巴菲特可口可乐的分析，因为这不是1-2年短暂时间，而是10年没有涨，假设时间倒流的话，如果段大哥你操作这 #5787 · pentsen鹏扬 · 我来试试帮巴菲特回答但总的问题：对于巴氏来说，我们有大量的资金，可口可乐这种优秀的企业能给我们很好的分红回报，而且还有些 #5786 · topcp · 我倾向于你的解释，价值投资决不会失效，只是对于可口可乐来说，老巴就是看重每年的固定收益了，这个收益分红也好，不分带动股价 #5785 · 段永平 · 大概就是这个意思![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/previe #5784 · betterlife · 有能力看清股价高估，并透支了未来N多年的业绩，我觉得还是卖了；如果没有这方面的能力，就继续持有。我相信大部分人都没有这种 #5783 · stoneer2000 · 其实可乐的增长是大概可以预计的，他在成熟市场的占有率不会变化很大，在90年代的大幅增长主要是来自新兴市场的开拓（主要是中 #5782 · 加忠 · 我想如果可口可乐还没有到严重高估的时候，如果严重高估老巴也会卖的，如果因为一点高估就卖了，可能很难找到低价卖进的机会。! #5781 · On the way · 关于您说的第一个能力，我觉得很难。 您说的第二个能力，我觉的很多人可以看到未来的潜力，只是不能判断多长时间内展现出潜力 #5780 · On the way · 我也同意！![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portra #5779 · topcp · 这并不是事后诸葛亮，而是对自己判断的一个修正。2000年没有卖没有问题，因为预期还有不错的增长，但接下来如果连续几年都是 #5778 · henry6688 · 所以还是决定于自己对企业前景和价格是否匹配的认识程度以及自己的资金机会成本情况。 #5777 · chengzhijun163 · 严重同意!![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/f #5776 · art753 · 如果KO不分红不回扣，我觉得未来的KO10年可以涨2倍，或者20年可以涨8倍，大致等于年回报12%。换言之，KO仍然是一 #5775 · 不动鱼 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face56 #5774 · 不动鱼 · 个人认为既使是严重高估了,巴菲特也不会卖。 谁也不能担保自己下一笔投资就能赚钱，而且收益还能超过上笔投资，出手次数越多 #5773 · qkhhfvmq · 我前以也有这困惑。其实你认为高估了就应该卖。但卖了了之后一定要有等待的决心。也许几年也许十几年。不要因为看着股价上涨了就 #5772 · topcp · 我现在定的规矩是，如果高估1倍就卖，之前是坚定不卖。 #5771 · bnfan · 巴菲特看得要比一般人都远 #5770 · kesituolani · 似乎你还坚持于老巴不卖可能错，要帮他解释，其实他根本没有这心思，他自己明白说了：跌了更高兴。他是这种境界，段总也是这种境 #5769 · kesituolani · 老巴说的大实话，他的思维不操这个心。林园也是这个观点，很直白。 #5768 · topcp · 呵呵，我的资产没有老巴的1/100之前，我接受不了这么低的收益率，当然这也可能导致我永远无法达到他资产的1/100。呵呵 #5767 · 趣味 · 巴老：“回顾历史的话，在某些时机，如果我卖了可口可乐的股票，之后当他更便宜的时候买入，我会赚钱。但是我对做 #5766 · On the way · 貌似您可以确信您的投资保持高收益。 #5765 · pianolovesong · 老巴资产的1/100 \=$4\~5亿\=26\~33亿RMB 够吓人的了!![](http://b.bst.126.n #5764 · topcp · 呵呵，还在梦想中 #5763 · 海冰 · 《憨夺型投资者》帕波莱：买入持有vs频繁交易 帕波莱认为：今日之巴菲特和早期巴菲特的不同之处在于：早期的巴菲特可以相 #5762 · seeking bargains · 同意art兄的分析。KO比长期国债爽多了，老巴连铁路都买，更不用说KO了。 #5761 · 柏拉图 · 我认为来这里学习的同学，你的水平最高，对价值投资理解挺深刻的。 #5760 · betterlife · 嗯，未来的不确定性很大。 #5759 · 寸而 · 我记得有一分析师说这事，老巴2001——2010年期间用自己公司的股票交换了别的公司股票，量较大；变相减持了可口可乐。— #5758 · yinhoupeng · 段大哥网易的大唐无双这款游戏挺不错的，体验过。唯一不好的是背包里的东西老是丢。我不喜欢游戏设计成这样或号码被盗用或游戏的 #5757 · pentsen鹏扬 · 谢谢兄弟的鼓励！其实这里高人很多，我从他们的博文里学到很多东西，段兄的博客讨论让我受益匪浅，大家一定要好好利用这个平台， #5756 · 段永平 · 游戏开发人员中怎么会？ #5755 · 段永平 · 比长期国债爽是投资的最基本定义。 #5754 · yinhoupeng · 应该说是游戏的相关工作人员，切入到每一玩家查看具体的上下线时间及查看游戏过程中玩家做了什么？查看没有关系，别偷我东西！我 #5753 · 循序渐进 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face55 #5752 · kevin_wu123 · 高估一倍的机会很少，KO这样的品种也很少，巴老这样的资金规模也很少。 #5751 · kevin_wu123 · 不必老拿KO来推广到巴老的所有品种，他是特例，是标本。 #5750 · kevin_wu123 · 何况并不是每个人都要成为巴菲特，就我个人来说，也不希望自己未来能成为今天的巴菲特，我只要过过小日子就可以了。我们学的是巴 #5749 · kevin_wu123 · 关于KO在2000年是否卖的问题，卖或不卖，都是价值投资。我现在感觉基本上就是LONG TIME NO SEE和 Hav #5748 · kevin_wu123 · 但总问题的影子是：2007年高位的时候没有卖掉茅台自己是否错了。 卖或不卖我觉得都没错。 #5747 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #5746 · yinhoupeng · 得进，进的一个主要意思是提醒你绑定更高密保。不然你就会丢东西-------做了高级别密保的，工作人员大体应该不会进。玩家 #5745 · 段永平 · 呵呵，逻辑上不会，不然成本太高。好多玩家这么想是因为他们没动过脑筋。 #5744 · yinhoupeng · 这需要什么成本，把做过低级密保的、中级密保的，和高级密保的进行分类。把付费的和不付费的进行分类。怎么说呢-----我觉得 #5743 · 八次方 · 你说的太对了，但斌和老巴的差距不是一点半点。 #5742 · betterlife · 不管是神马等级的密保，工作人员从逻辑上一般都不会进到玩家帐户。你的密保属于什么等级，有权限的程序员从数据库中直接查就知道 #5741 · 段永平 · 你对企业没概念，还不虚心。 #5740 · bob0216@yeah · 永远不要拿但斌和巴菲特比，但斌现在还没有搞明白巴菲特到底怎么想的！巴菲特在但斌这个年龄已经研究企业的本身了，但是但斌还是 #5739 · 润政 · 问题是怎样估算比较客观和理性 #5738 · 海冰 · 王晓路在博客的最新文章《**探寻自己能力的边界在哪里**》里引用但斌的话： 但斌跟我交流说，巴菲特和我们，对于投资的周 #5737 · 海冰 · 我也看到了，是这样说的，感觉挺有道理。 在99年，伯克希尔和可乐的股价都很高的时候，巴老进行过一次对冲。就是用公司历史 #5736 · 海冰 · 王晓路：什么是投资的评价标准？但斌这个问题，其实隐含了大家对2007--2008年股灾的反思。巴菲特的回答，我认为是有一 #5735 · 海冰 · 只有段总。真正把投资与实业当成一体了。![](http://b.bst.126.net/common/portrait/ 正文 Markdown: 有过一次一分4，现在39\=当时156。 修改理由或问题说明: 依据链接（选填）: 备注（选填）: 问题类型（选填）: 请选择 人物归属 回复关系 日期 译文 出处 其他 提交待审阅