回到原位置 纠错／补出处 《金融衍生品》的留言 #50420 正宗的巴氏理论，历史观权重为零。 呵呵，其他流派，历史观权重就各有不同，看图看线历史观权重是100%。 勾选需要更正的栏位，填写建议值和理由。也可只填写问题说明或补充出处。维护者审阅后才会修改档案。 选择要更正的栏位 署名或发布者 原始发表时间 原文出处链接 资料人物归属 直接回复对象 正文 Markdown 署名或发布者: 原始发表时间: 原文出处链接: 归属 · 作者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发言者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 受访者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发布者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 直接回复对象: 未确认回复对象 #50388 · art753 · 请教段老师： 05/25/2010的SPY价格是104.38--107.87，按较乐观的时刻来计算（SPY\=105) #50425 · seeking bargains · B-S公式本身是很牛叉的，但却完全都是对历史客观数据的一个计算。 我相信段总的决策是完全基于对美股主观的估值。 #50424 · seeking bargains · 呵呵，B-S公式可是拿过诺贝尔奖的，我把它与看图看线当做一路货色。是不是太鄙视它了？ #50423 · art753 · 老兄可能误解B-S了。 B-S公式其中的关键因子标准差σ（或称引申波幅）不是客观历史，是未来值。 #50422 · seeking bargains · 我们俩理解的应该是一个意思。 公式里面的σ的确是未来的值。 我意思是实际操作中间σ的取舍主要是根据历史客观的数据 #50421 · art753 · 这引入了一个更有趣的课题，在价值评估里，历史观应该占多大的权重？ B-S本身没有犯精确的错误，是使用B-S的人不会用， #50419 · art753 · 历史观权重为零，这句话比较响亮![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face #50418 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #50417 · 段永平 · 看企业经营历史很重要，不然无法了解企业。 看图看线看的的股价的历史，也就是以前别人怎么评价公司的，两者完全不是一回事。 #50416 · art753 · 还是段老师一语中的![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/previ #50415 · 思考爱好者 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face7. #50414 · seeking bargains · 我和art讨论的是那个B-S公式波幅标准差σ如何确定的问题。 历史观为零的意思是说老巴和你在卖put时不会把sp点位 #50413 · seeking bargains · 看500家？晕，相信巴段只要感觉在spy执行价点位，整体价格不贵了就行。真掉的那么低之后，自己盯着的那些股票也会显示出足 #50412 · art753 · 看500家比看5家容易一些，就像看某5个学生谁能考上哈佛耶鲁比较难，而看500个学生，翻一下中学成绩就知道大概多少人能考 #50411 · 思考爱好者 · 思路真是轻灵不着尘埃，佩服。只是类比似乎值得商榷。 SPY500可以看作20年后全美最强500人的平均情况，那看中学成绩 #50410 · 思考爱好者 · 是“不甚相同”，不好意思。![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/p #50409 · 段永平 · 哦。我不知道什么是B-S公式，但我可能会bs任何公式的。 #50408 · 思考爱好者 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face1. #50407 · 思考爱好者 · 这个题目似乎应该抽象成：能否大概率选择出 （5名选手，其平均水平） 超过 （全美最强500 的加权平均水平）。这5名选手 #50406 · art753 · 填空“......但我可能会bs任何公式的。” bs\=鄙视，憋死，不爽，不胜，不熟，不适，不受，不顺，不随，不思.. #50405 · art753 · 还是探讨一个比较重要的小课题吧，你似乎和我一样对B-S公式有点兴趣，能请你帮我看看： “B-S模型对短期的期权而言是有 #50404 · 思考爱好者 · art753 兄好！ 我之前确实没有仔细看过B-S模型。直觉上您和seeking bargains讨论是从理论上是有意义 #50403 · art753 · 还是探讨一个比较重要的小课题吧，你似乎和我一样对B-S公式有点兴趣，能请你帮我看看： “B-S模型对短期的期权而言是有 #50402 · 潮·慢·ing · 哈·捧哏一下···好像咱尊敬的“毛总”也这样认为过·看国家经营历史很重要，不然···![](http://b.bst.1 #50401 · algor · 我猜是不是因为长期期权的价格中给波动率的价格过高，所以不合理。 #50400 · art753 · 我刚刚的研究表明，芒格的第一段话是表明了价值投资的态度，第二段话他老人家可能搞错了。不知哪位感兴趣的和我探讨一下。 #50399 · algor · 芒格对于波动率一直不感冒。 #50398 · seeking bargains · 我之前回复过你，这里怎么没显示出来 我猜芒格的意思可能是说： 对于短炒的人，当前价格就是所谓最合理的用于公 #50397 · seeking bargains · 170对140，两个价格比较接近了。但是后者怎么搞也应该比前者低啊，芒老的意思难明白了 #50396 · art753 · 之前你的回复我是收到的，可能是段老师的助理觉得你说的比较离谱。所以删掉了，不过还是谢谢你。 芒格的价值投资思想是正确的 #50395 · art753 · 我的目的不是吹毛求疵，是想寻找option里还存在什么漏洞，因为我现在在大量使用option工具。 #50394 · art753 · 补充：根据芒格的原文，他的例子指short 30 和 60的put, 上述计算按put来进行，若按call 结论性质依 #50393 · art753 · 若如你的假设正股100的时候，随便假设引申波幅30%，那么对应的行权价30和60的put, 价格应为0.00和0.34 #50392 · art753 · 一年期 #50391 · seeking bargains · 呵呵，我没买过期权。 新发行的期权应该是不大可能出现我举得例子。但是老期权也可以那样算。 可能是书上面表述的错吧 #50390 · algor · 在巴菲特08年年报结尾部分讲的很清楚了，为什么B－S模型对长期期权不太适用。 #50389 · art753 · “The Black-Scholes formula has approached the status of holy 正文 Markdown: 正宗的巴氏理论，历史观权重为零。 呵呵，其他流派，历史观权重就各有不同，看图看线历史观权重是100%。 修改理由或问题说明: 依据链接（选填）: 备注（选填）: 问题类型（选填）: 请选择 人物归属 回复关系 日期 译文 出处 其他 提交待审阅