回到原位置 纠错／补出处 《转自朋友的Email》的留言 #49568 段总新年好！您能把您最失败的几笔投资介绍给大家吗？然后您从中学到了什么？ 勾选需要更正的栏位，填写建议值和理由。也可只填写问题说明或补充出处。维护者审阅后才会修改档案。 选择要更正的栏位 署名或发布者 原始发表时间 原文出处链接 资料人物归属 直接回复对象 正文 Markdown 署名或发布者: 原始发表时间: 原文出处链接: 归属 · 作者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发言者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 受访者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发布者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 直接回复对象: 未确认回复对象 #49666 · liqiao_1983 · 看不懂,那位英语好的给翻译下 #49665 · swhua10000 · Yesterday is history, Tomorrow is a mystery, Today is a #49664 · ykk1999 · 投资很简单,只需要常识.:)但常识也要很多的知识来积累. violinist was Joshua Bell, one #49663 · 葫芦 · 葫芦：我根据谷歌翻译的文字修改的，不完美之处，谅解。但大意能理解，也就行了。 ———————————— 我很喜欢这个 #49657 · 葫芦 · 没人知道，小提琴家约书亚贝尔，在世界上最伟大的音乐家之一。 他演奏了有史以来最复杂的作品之一，使用的是价值为350万美元 #49660 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #49647 · tyy1973 · 昨天是历史,明天是谜团, 今天则是珍贵的礼物。这也正是为什么称它为:现在。 享受生活现在…它有一种有效期限 《功夫 #49662 · 竹天 · 段哥你好！ 首先，祝你新年快乐![](http://b.bst.126.net/common/portrait/fac #49661 · carolynee · it is wonderful story ! thank you ! #49597 · puk · 非常好的实验。非常好的故事。寓意很多。 但也许最主要的原因是，这一个小时经过他身边的人，确实没有足够的音乐鉴赏力来识别 #49659 · 亢龙有悔 · 见识到了 规则和纪律，没有例外，![](http://b.bst.126.net/common/portrait/fa #49658 · 趣味 · 读完后，浮躁的心情又恢复到快乐平和的状态！《现在。享受现在的生活... 它是有限的。》一语道破天机，不论怎么样，翻译的 #49656 · wzybamboo · 在百度百科你们搜索 Joshua Bell ，里面有这个故事。也有翻译。 #49613 · zhongbingo · 新年第一本书， 是向“中国股神学炒股”-段永平的80条炒股妙招 http://product.dangdang.co #49564 · xlli777 · 祝大家新年万事如意！我看了这个故事就想：从Joshua Bell的角度出发，如果每天他都在地铁拉琴，他的价值会不会最终被 #49655 · 阿俊 · yeah, enjoy life,enjoy everyday. #49654 · xmyiru · 无意中撞进段总的博客，就象无意中听到大师的美妙乐音，幸运的是我没有错过，仔细的聆听。谢谢段大哥，敬祝新年快乐，合家安康！ #49567 · 段永平 · 郁郁不得志的人往往都是有他们自己的问题的。只是他们自己经常不愿意面对或真的不知道而已。 从长期而言，社会还是比较有效率 #49617 · 段永平 · 前面讲过了，这本书和我无关。 这本书连作者的名字都是山寨的，书名也是山寨的，来这个博客的人确实不应该上当，你应该从一开 #49649 · 段永平 · 呵呵，我说怎么看见这一段觉得好熟啊，原来是在电影里听过![](http://b.bst.126.net/common/p #49600 · 段永平 · 其实这个故事告诉大家的也许是另一个故事：一个“伟大的音乐家”和一个“不错的街头小提琴手”的细微差别--只有在舞台上时才能 #49652 · art753 · 巴赫作于1720年的这部小提琴圣经《无伴奏小提琴奏鸣曲与帕蒂塔》，BWVl001—1006。 如果大家喜欢听Joshua #49653 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #49651 · l.s.king · 珍惜每一次发言，同时做个守规则的人------谢谢阿段能让我们身体力行一些简单而珍贵的道理 #49650 · 禅心剑客 · 有深度 #49642 · 卧牛 · 言之有物，谨言慎行和价值投资的道理是一致的。胡乱投资就像是坏了规矩，遭到损失的惩罚，切肤之痛必有良效。 感谢段总一年三 #49648 · liuyonghong100 · 每种语言背后都承载着一种文化，翻译过来的味道不一样。中文发音的《Kung Fu Panda》，感觉像白酒掺了水一样![] #49618 · 香飘两岸 · 一些感悟请段兄点拨：1、股票的背后是企业。以做企业的立场和视角去投资。2、企业家是灵魂。有诚信、有能力、有上进心的企业家 #49605 · pentsen鹏扬 · 真正的价值投资者是需要慎重地去理解，谨慎地去行事，坚守最基本的原则。这几天我一直在思考段总的三个要求的意义，没有轻易写评 #49624 · 段永平 · 总结得蛮好的![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/ #49644 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face1. #49612 · 段永平 · 意义很简单，就是大幅度减低评论条数。不然占用我太多时间我就只能关了评论了。 我也希望能有个良好的讨论环境，同时让不发言 #49611 · 段永平 · 前两条的意义很简单，就是大幅度减低评论条数。不然占用我太多时间的话我就只能关了评论了。 我也希望能有个良好的讨论环境， #49610 · 段永平 · 其实每天一条并不少，加起来一年就是一本书了。 #49609 · thankweb · 看到这些要求的第一反应是巴老的一生20股![](http://b.bst.126.net/common/portrait #49608 · 科科 · 同意段大哥的意见。我是把段大哥的的几个视频反复的听。下围棋时也边听边下。 #49646 · seeking bargains · 搞一个类似实验，比如开一个郎朗的钢琴演奏会，收门票，然后让郎朗在那里弹，但是音响播出来的声音却是之前录好的另外一个很普通 #49616 · zhongbingo · 哈哈， 我知道这部书完全不关段先生的事。 但站在书城看了几十页， 还不错。 没有想到后面越来越不靠谱。 新年第 #49637 · 高山流水 · 请教段总生产电子产品零配件的公司（如塑胶、五金、电子零件）如何进行价值分析：该类公司都有几个特点：一是有大量的应收款，目 #49645 · 阿金爱直跑 · 唱：2011年的第一次发言，比以往时候来的更晚一些。新年进步！ #49639 · 段永平 · 呵呵，你要是想忙一天的话，就请朋友来家里吃饭。 你要是想忙一年的话，就装修你的房子。 你要是想忙一辈子的话，就多买几 #49592 · 段永平 · 呵呵，最失败的还要有几笔？那还能剩下啥？ 从投资的角度看，往往失去的机会损失最大。 我没有投腾讯。在腾讯8块钱左右还 #49643 · 卧牛 · 对我来说，和景阳岗的“三碗不过岗”一样，段总的“三股不过年”都是对风险的警示。在国内A股找不到好的投资时，我不得不关注B #49591 · 衡山行侠 · 段兄新年好，我查了一下，发现NFLX的业务主要是DVD电影的免快递租赁业务，即客户通过NFLX网站搜索自己想看的DVD电 #49590 · topcp · 有2个问题请教，每次发言尽量多问一些了。 1、假如某个企业预测2年大概每年有20%的增长，但突然有一年增长了80%，而 #49589 · 段永平 · 1。我认为，一般来讲，对企业而言降价就有点像核武器，能不用就别用，最后对谁都没好处。主动用核武的属于。。。 根据你说的 #49615 · 海冰 · 《巴菲特忠告中国股民》，这本书不错啊，尤其适合初学者 #49588 · 一万颗星星 · 段先生，是不是机会成本损失是最大的损失呢。 #49587 · 段永平 · 很久很久以前...，呵呵，忘了。 #49586 · 段永平 · 有时候是。 #49585 · 段永平 · 你这个号好像前天违规被删了，难道删不掉？马上再试试，不知道是不是bug。 #49631 · zq3722 · 总结一下2010年的得失: #49634 · zq3722 · 1、10月中旬高盛邮件门事件出来时，我感觉到可能会出现向下的趋势，但考虑到价值投资的思想，并没有任何动作。现在看来，在市 #49623 · 香飘两岸 · 谢谢段总。1、关于选股或者确切来说关于选择公司，有一点感觉，也更理解了为什么老巴喜欢简单看得清楚的。想想自己07年喜欢那 #49635 · wzh · 段总新年快乐！ 看了几遍段总推荐的电影《功夫熊猫》，想从中学到投资的秘密，想从电影中找出投资最核心的秘密，思考多多，受 #49641 · 风淡云轻 · 这个测试实在太有意思了!作为一个世界顶级的小提琴家能够放下身段来做这个如此有趣的测试，这种态度值得敬佩。另外大众的品位如 #49640 · pianolovesong · 这则故事我的感悟是正确的东西应该放在正确的位置，否者就不能体现出他的价值！ #49607 · gxd-0103 · 段总关于评论的要求提得好！ 一、24小时只能发言一次，所以必须想好、非常有必要才发； 二、可以谈个股，但一年之中不能 #49584 · 余祥平 · 1、“做了错的事情”与“在‘把事情做对’的过程当中犯的错”，能区分两者确实很重要。这样能将事件的本质看透。 2、几天来 #49638 · 高山流水 · 明白，谢谢段总！ 最近一直在思考自己的能力圈，一直在电子行业工作，工作中经常对供应商进行技术水平、生产能力、成本进行分 #49636 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face1. #49622 · 段永平 · 对看得懂的公司估值其实不算太难。 不过，很多人对估值的理解会停留在估价格上，而价值投资最本质的东西是去评估公司未来现金 #49633 · 段永平 · 那可能是因为你误解价值投资的思想了。 价值投资的长期持有是在买对股票的前提下，老巴说的再清楚不过了。 不过有时候是需 #49583 · bob0216@yeah · 谢谢段总，这些都是您没有买或者没有拿住的公司，您有过买了以后赔钱的股票吗？是哪一类公司呢？谢谢段总！![](http:/ #49632 · 大地 · 发评论要守规矩，投资也要守规矩，否则会受到惩罚。 #49582 · northlight · 以前说过这个问题，你可以翻查一下，当时做空百度，亏了钱 #49629 · 红星照我去战斗 · 段总，请教一个问题。巴菲特在写给股东信里提到公司“持续稳定发展”，而他买的公司生产的可乐、口香糖等产品也确实具备稳定延续 #49630 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #49627 · zhlong · 很好的故事，非常喜欢，已经和几个朋友分享了，谢谢段总的分享。 等了两天再上来发言，看来安全边际这招学到了也用上了![] #49628 · 段永平 · 今年过年不回去了![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/previe #49626 · liuyonghong100 · 今天才看出段先生博客评论新规的好处了：发言有序了；层次也看清了；段先生的发言多了；内容更有用了；不错![](http:/ #49621 · 亢龙有悔 · 没看懂，然后盯着这段想了15分钟，还是没懂 “主要的原因☆是国内的资金是不能自由流通的，☆投资渠道又不是很充分，☆只要 #49620 · 香飘两岸 · 资金开放、投资品种日益丰富、利率市场化毕竟是大趋势，pe高估的这些支撑终将消减。真正高成长的公司高溢价会慢慢得到填充，平 #49625 · 科科 · 段永平 投资有100元就行 http://finance.people.com.cn/GB/11508213.html #49581 · topcp · 多谢段大哥的回复，我仔细体会一下你说的方向正确的这个意思。 有另外一个问题请教您，我投资了一个小公司，占了一点小股，现 #49580 · 恰恰恰 · 段总您好！看了您介绍曾经投过的企业，感觉您的投资模式至少有两种，当然前提都是投自己看懂的企业。一种是价值低估型，公司成熟 #49619 · 段永平 · 如果你手里有很多钱（人民币）没地方去，你周围的人手里也有很多钱没地方去的时候，你就会容易明白些。 这里说的自由流通指的 #49579 · 段永平 · 我永远只有一种投资模式，那就是估算未来现金流（的折现）。 有点像高尔夫，只有一种挥杆模式。 不过，我要投机的话，那模 #49614 · jianxiongzb · 谢谢段总推荐，本想买来读的，当当区域性缺货，百度一下：1963年生的严行方先生还很高产呢，至今出版个人著作80多部了…… #49601 · 衡山行侠 · 段兄您好，问一个关于“未来确定性”方面的问题。如果一个预期未来增长会非常好的企业，好到如果你以很高的贴现率（比如15%） #49606 · angeloinsunshine · 确实如此！受益良多，感谢段总！我们作为围观群众，至少能够看到一些好东西。呵呵，站在外围，支持段总和各位遵守纪律的同好啊！ #49604 · 段永平 · 不知道你的80%是怎么来的。 一般来讲，我不敢重仓的就表示我没把握，一般我不太买。 所谓把握也是毛估估的，谁也不是算 #49603 · 彭振庆 · 如果你这个80%和20%来的比较有依据，我认为可以重仓了。但重仓也是因人而异，也跟你的“大大低估”多少（是50%？30% #49602 · xmyiru · 没有啥是100%的确定性的，你真敢估计有80%的概率那是很高的，这样算也可以（ 80%\*预期增长率\+0）/1当作增长 #49578 · 王一飞 · top兄，我觉得你对这个小公司的投资值得推敲，这个老板可能不错，但公司产品可能是专业性很强，类似这样的企业在深不少，大多 #49577 · 默默向上游 · 大哥说我们是代表哪\*们\*? #49593 · gxd-0103 · 想请教段总。记得您在以前的评论中曾经讲过： 1、挺喜欢看谢国忠的东西，就是不喜欢他预测时间点，导致对一半错一半。——大 #49576 · 恰恰恰 · 有人说：“要知道过去，必须了解将来” 同样投资要确定企业现在的价值，必须知道未来的现金流。![](http://b.b #49575 · 段永平 · 有人说：“要知道过去，必须了解将来”![](http://b.bst.126.net/common/portrait/f #49574 · guobiaol · 马蔚华说过：不知将来，无以言当下；不知宏观，无以言微观；不知世界，无以言中国。 #49573 · 段永平 · 这句话没啥不对，但和“要知道过去，必须知道未来”完全不是一个意思。 #49596 · 段永平 · 1。如果是泡沫，早晚都会破。但泡沫之所以会有，往往是有一定原因或道理的，好像无人能有办法准确预测泡沫的破灭时间。我记得索 #49599 · henry6688 · 好像与此同理，说错勿怪： 段总在2006年与巴菲特吃饭以前，世人只知道作为企业家的段永平；而与巴菲特的午餐后，从此世人 #49572 · 红星照我去战斗 · 谢谢段总这句话，现在和将来都是从过去的基础上生长起来的，这句话是看这个博客的收获最大的一个，看企业的视角打开了很多。对巴 #49595 · seeking bargains · 万科坚持快进快出，很难死，但手上必须有一定量的土地和房子维持正常经营，在估值的时候把这个库存打个自认为存在的泡沫折扣就行 #49571 · 段永平 · 呵呵，我想巴菲特买的也是王传福的未来现金流（的折现）。 #49598 · 段永平 · 吃饭和我是哪家的有什么关系？何来伟大之说啊？谁关不关注又有什么关系呢？ 再说，你怎么会觉得投资家比企业家要伟大呢？他们 #49594 · gxd-0103 · 谢谢！ #49570 · bob0216@yeah · 那段总觉得长江电力的未来现金流会怎样呢？您看好长电这种企业吗 #49569 · 段永平 · 没认真研究过![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/ #49566 · xlli777 · 今天偶尔发现了记录这个事件的视频，最后Joshua Bell还是被人认出来了～ 视频地址： http://www.you #49565 · 段永平 · 怎么没见里面人OMG呢![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/pre 正文 Markdown: 段总新年好！您能把您最失败的几笔投资介绍给大家吗？然后您从中学到了什么？ 修改理由或问题说明: 依据链接（选填）: 备注（选填）: 问题类型（选填）: 请选择 人物归属 回复关系 日期 译文 出处 其他 提交待审阅