回到原位置 纠错／补出处 《芒格的投资原则清单》的留言 #46159 查看原图，呵呵 勾选需要更正的栏位，填写建议值和理由。也可只填写问题说明或补充出处。维护者审阅后才会修改档案。 选择要更正的栏位 署名或发布者 原始发表时间 原文出处链接 资料人物归属 直接回复对象 正文 Markdown 署名或发布者: 原始发表时间: 原文出处链接: 归属 · 作者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发言者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 受访者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发布者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 直接回复对象: 未确认回复对象 #46037 · topcp · 做短线的时候就知道要设置止损但不设置止赢，这样的方法本身就是增加确定性。 价值投资从关心股价转移到关心企业本身，道理还 #46166 · seeking bargains · “设置止损但不设置止赢，这样的方法本身就是增加确定性。”看起来有理，地球看起来是平的。哭ing #46165 · henry6688 · 有“止损”的概念绝对不懂“价值投资”的内核。 价值投资如果看错了，那是中止错误，与止损是两个概念。 #46164 · topcp · 意思是一样的，知错就改 #46163 · topcp · 看起来你还没懂我的话 #46162 · topcp · 老巴那句话不是“废话”，问题在于你懂了几句“废话”。 #46161 · topcp · 我说的止损，非你想的止损。 #46160 · wzybamboo · 道可道，非常道 #46158 · wzybamboo · 你的投资思路，我感觉还不错。嘿嘿 #46157 · topcp · 谢谢，我认为我只是看明白了老巴思路中的一小部分企业，但逻辑应该没错。呵呵。 #46156 · wzybamboo · 我感觉老巴，就是把股票当企业，寻找安全边际，把市场当朋友，其他的就看个人分析自己了解的企业了。把老巴的东西想太多，我感觉 #46155 · topcp · 你说的这些都是最基本的，也是价值投资者必须学习的，除此之外我认为老巴绝不只是你说的这些，他的眼中有一个用企业价值连接起来 #46154 · wzybamboo · 你选的第三个企业是什么呀，除了茅台格力。有空向你学习学习。 #46153 · topcp · 天虹商场呀，呵呵。不过我建议别买，因为现在已经高估，我买的也不便宜，我愿意用1-2年的时间消化我买入的高估，这可能跟安全 #46152 · wzybamboo · 我感觉，他眼里只有企业，没有股票。股市的错误给了他机会。要是没有股市的定价错误，他也会富有，但是应该没有这样的富有。你觉 #46151 · topcp · 我认为老巴眼中不光有企业，而是有企业的内在价值变化规律 #46150 · wzybamboo · 这个基本没有研究，我关注一下，分析分析。 #46149 · topcp · 我没有荐股的意思，还是看自己懂的。我很可能是错的，而且经常犯错。呵呵 #46148 · wzybamboo · 好股票加好价格才有好收成，一个不能少。嘿嘿 #46147 · topcp · 合理的价格买入好的企业似乎更好，价格无非是多等一下，在我看来企业第一，价格第二。 #46146 · wzybamboo · 呵呵，要是不了解自己买的企业，自己也不安心啊。对股票的信心应该建立在自己的分析之上，这样最可靠。 #46145 · wzybamboo · 也行，反正都能赚钱。投资是投入一笔钱，期望以后获得满意的回报。其中的“满意”就有主观的因素，你觉得呢? #46144 · topcp · 是呀，必须是自己非常了解的才行，实际上企业真的是最重要的，价格只要不是太离谱，其实真没什么。 #46143 · topcp · 其实钱在外面有时候比在股市亏还难受，哈哈。 #46142 · wzybamboo · 那就去酒吧。。。不要呆在办公室。。嘿嘿 #46141 · topcp · 呵呵，开个玩笑。除了炒股没有什么爱好。如果你看到一个好企业其实真的可以大胆的买进来，很多时候买入价格要看运气，重要的是一 #46140 · rocx123 · 事实上，我觉得买在左侧的人往往能赚大钱，很难找到100％的安全边界，只要判断价格合理，就应该果断买入，看着它下跌也没什么 #46139 · wzybamboo · 嗯。。表示同意。这样的论述感觉和费雪有点像。费雪好像对价格要求的不是那么严。 #46138 · topcp · 主要是好的公司，护城河宽，经营者优秀。这样的企业贵一点没关系的。呵呵 #46137 · topcp · 不是不关注价格，而是价格可能让你错过一个好股票，当然分批买入也是一个办法。 #46136 · rocx123 · 完全同意。但是价格也很重要，总之得自己判断价格是否合理，像阿段经常买那些略有一些问题的好企业,所以总是能用非常低的价格买 #46135 · kevin_wu123 · 真理都是“废话”。 #46134 · kevin_wu123 · 做短线的时候就知道要设置止损但不设置止赢，这样的方法本身就是增加确定性。 价值投资从关心股价转移到关心企业本身，道理还 #46133 · kevin_wu123 · 1。我这里说的止赢的前提是，不是以满足心理为导向，而还是以公司价值为导向，但是对自己要做个保守估计，因为自己毕竟不是巴菲 #46132 · kevin_wu123 · 好价格买好股票，根本不需要止损。 #46131 · topcp · 我说的止损可能用词不当，容易引起误解。这里的“止损”主要是指发现内在价值不再增加的一种卖出行为。也可以说成企业变化了因此 #46130 · topcp · 呵呵，问题在于凭什么自己能等到好价格？ #46129 · 衡山行侠 · 呵呵，开个玩笑。除了炒股没有什么爱好。如果你看到一个好企业其实真的可以大胆的买进来，很多时候买入价格要看运气，重要的是一 #46128 · topcp · 合理的价格买入好企业好过很低的价格买入差企业，何解？ #46127 · 衡山行侠 · 输入内容超过长度\[1000个字符\]限制！晕，怎么办？ #46126 · 太阳花 · 人的判断有时候会出错的。 这个可能是topcp对于止损的意思。 #46125 · henry6688 · 分两次。 #46124 · On the way · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face0. #46123 · On the way · 很低的价格买入差企业，可能说主要是烟蒂型股票，账上的现金比市值高。假设企业马上清算，就可能挣到钱，这属于一次性收入。 #46122 · 段永平 · 老巴的做法赢面高，懂概率的话就更能理解他的做法。 #46121 · 衡山行侠 · 也不可以，好像把我上一长段包括在内了 #46120 · 道法自然 · 好像老巴说过零售、百货业关键在于管理，这些行业护城河应该不够深不够宽 #46119 · topcp · 成为苏宁这样的垄断企业确实不容易，但从这个企业在深圳发展的过程看还是很优秀的。现在的问题是深圳的模式能否成功的复制到全国 #46118 · 思考爱好者 · topcp兄好，我瞎琢磨了一圈，觉得对于像我这样的普通投资者而言，便宜还是至关重要的，其他要注意的主要就是确定性了。 #46117 · topcp · 价格还是很重要的，这可以减少损失。我其实只是希望能找到任何时候都能投资的股票，如果真的有这种，那我就可以解决只要有钱就能 #46116 · 思考爱好者 · 零售，百货业，我没有研究过，但是我觉得我这样的家伙很难看出门道来。 消费者的需求和消费趋势，区位，日常经营的具体操作方 #46115 · topcp · 我没想那么复杂，呵呵。深圳能做到最大，说明管理不算差，如果能做到全国跟深圳一样好，那我就能赚钱。呵呵 #46114 · 思考爱好者 · topcp兄，我觉得基本不太可能有这样的东东，无他，不符合自然规律和社会规律。![](http://b.bst.126. #46113 · topcp · 茅台、腾讯、云南白药、小商品城、东阿阿胶等在过去上市的日子里，几乎任何时候买入都是正确的。 #46112 · 衡山行侠 · 合理的价格买入好企业好过很低的价格买入差企业，何解？ \------------------------------- #46111 · 思考爱好者 · 听朋友说起来，说某个 百货商，非常用心的经营，也非常专业，每天可以开会到半夜分析当天的销售。但是还是不敢买，因为不知道核 #46110 · topcp · 取决于你希望投资哪类企业。呵呵 #46109 · topcp · 我的判断也可能是错的，只是我感觉赢面大一些，错了也很正常。呵呵。 #46108 · 思考爱好者 · 呵呵，确定性在哪里，就是规律在哪里呢？ 大商在东北不错，银座在山东不错，也许银泰在浙江不错， 百盛在北京不错，那他们是否 #46107 · topcp · 在我看来，投资的时间越短的企业，其实反倒越难。呵呵 #46106 · 思考爱好者 · 这个好像是归纳，关键是当初如何演绎出来呢。 而且，不排除5年后，他们中有不行的啊。 #46105 · topcp · 你说的这些也都不错呀，问题在于他们是否已经在扩张了？这是核心点 #46104 · 衡山行侠 · 我还没说完，又是1000字限制，我都没有写1000字，晕了 #46103 · 思考爱好者 · 茅台的逻辑，我觉得比较清楚； 其他的，都看不太懂了，当然从消费者看趋势可以看出来。 #46102 · topcp · 我说的随时可以买入，是在内在价值处于上升通道中买入，只是这个上升通道时间很长，可能几十年。因此大概可以认为随时可以买入， #46101 · topcp · 我说的不一定对的，我经常否定自己的，呵呵。 #46100 · 思考爱好者 · 扩张也有吧。关键是在合适的时间地点用合适的人，来做合适的事情。 这个是商业规律的体现，我了解这些才能押注他们的未来。 但 #46099 · 思考爱好者 · 我就是想探讨了解彼此思路，或者就是for fun，没有找对错的意思。 现实中找人 掰扯，不容易啊。![](http:// #46098 · topcp · 嗯，这个都是不确定性。现在也不便宜，不过投资就是这样，不可能100%的把握，如果真有这样的事估计就是一个陷阱，我只是认为 #46097 · 思考爱好者 · topcp兄，你这个做法，可能适合你，我投资历史大约10年多了，理解你的做法。 我觉得对我可能不适合，我喜欢守株待兔，没 #46096 · topcp · 呵呵，你也很注重逻辑思维呀，谁也不可能永远对，我是认为对的次数比错的次数多就好了 #46095 · 道法自然 · 我觉得苏宁比大中、永乐强就强在管理，这些行业管理显得太重要了 #46094 · topcp · 嗯，每个人因为自己的情况不一样方法也不一样，我每年都会有余钱进来，在我看来这个钱在股市中短期的浮亏，跟我在手上就这一点利 #46093 · topcp · 我到认为主要强在国美不行了，呵呵。 #46092 · 道法自然 · 国美这段时间就是有点管理出问题了啊 #46091 · 思考爱好者 · 有固定的现金流来源，这就非常棒了。 可以真正的模拟巴老啊，呵呵。 #46090 · topcp · 很少有一个企业垄断一个行业的，大部分是两个。就算不是国美，也会是另一个企业，因此我对苏宁反倒不看好了 #46089 · topcp · 还是很少的，呵呵。 #46088 · 道法自然 · 苏宁管理应该还是不错的。但国美苏宁都算成熟企业了吧，增长有限啊。我记得巴老也说过类似的话，说比亚迪就是成长型的，微软就是 #46087 · topcp · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #46086 · 长安 · 错过某些发财机会是价值投资必须承担的一个代价，甚至可以说是一种必然。价值投资不能抓住所有的机会，不能赚到所有的钱。![] #46085 · 侦探波洛 · 理解 #46084 · xing · topcp兄好，我有三个问题请教 #46083 · xing · 1、深圳模式的成功，可能是因为深圳这个城市收入较高、生活节奏快、年轻人和年轻家庭比例大的原因，深圳的模式能否成功的复制到 #46082 · xing · 2、培养一名合格的店长至少需5至8年，不断开店人材培养是否可是跟上。3、单一大股东的投票权为51% #46081 · topcp · 没有任何预测有100%把握，我的预测经常出错，呵呵。我对你三个问题回复一下。 1、内地以后是否也会跟深圳一样？ 2、 #46080 · xing · 上市前五龙已将11.48%的权转给中航，使中航的投票权达51%。 #46079 · xing · 投票权 #46078 · topcp · 这个细节我还真没注意。持续一段时间看了 #46077 · topcp · 多谢你的提醒，这个投票权我确实没注意。这种一股独大的确实要小心，边走边看了 #46076 · 一万颗星星 · 没错的![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/fac #46075 · 一万颗星星 · 还有好多呢 #46074 · topcp · 是呀，还有很多。好的企业会超越牛熊，买贵一点又何妨呢？呵呵。 #46073 · 加忠 · 有耐心![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/fac #46072 · 一万颗星星 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face56 #46071 · 思考爱好者 · 唉，主要是实践中发现，追来追去，追了四五年，很累还没啥收获。现在基本上都准备拿三年以上 ：） #46070 · 段永平 · 哪个行业的管理都很重要吧？ #46069 · 太阳花 · 我觉得可能和投资水平有关。 水平高的，可能能看的更远一点，更深一点； 当然，前提是赢面更大点。 #46068 · 大刀王五 · 同意你的理念, 只是觉得你说的巴菲特和可口可乐的例子跟我理解的有出入: 一, 6,70年代巴菲特没有买可口可乐, 安全边 #46067 · 道法自然 · 我意思是有些企业生意模式好，护城河深，水平一般的管理层也能造就伟大的企业 #46066 · betterlife · 据我对巴菲特的跟踪和理解, 他最近几年表示过在98年前后他应该在高位卖掉可乐, 他没卖算是一个"错误". \----- #46065 · 段永平 · 好像我也见过类似的说法，但没认真看过，也觉得一点也不重要。大家太在意老巴和可乐的关系让我觉得有点教条主义的意思。 #46064 · betterlife · 嗯，懂得投资的逻辑了，活学活用就可以了![](http://b.bst.126.net/common/portrait/ #46063 · pentsen鹏扬 · 每一次投资的选择几乎都要用到概率。否则就是靠运气了。 #46062 · 衡山行侠 · 据我对巴菲特的跟踪和理解, 他最近几年表示过在98年前后他应该在高位卖掉可乐, 他没卖算是一个"错误". \----- #46061 · 大刀王五 · 巴菲特说他在卖不卖可乐上犯了错, 我见他在英文媒体或者给学生讲课时说过好几次了. 这是我刚找到的滚雪球里的节选. 这可是 #46060 · 大刀王五 · 这是原文. In the 1990s, more passivity crept into his investing #46059 · 大刀王五 · 我也不是想把事情搞得太教条, 只是大家都在学习巴菲特, 这个案例又这么经典和引起争议, 通过这个案例把巴菲特的逻辑搞清楚 #46058 · 衡山行侠 · 问题是可乐可能在93年就已经高估了，那时候卖不卖？如果卖了就错过了后面很多。这也是我一直想请教段兄的问题，买入股票一般要 #46057 · 衡山行侠 ·  #46041 · qkhhfvmq · 呵呵。你么知道内在价值是一个趋势性上升。要是真是这样何必那么麻烦。你找一个上升通道的股票不是更好。，呵呵 修改理由或问题说明: 依据链接（选填）: 备注（选填）: 问题类型（选填）: 请选择 人物归属 回复关系 日期 译文 出处 其他 提交待审阅