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《芒格的投资原则清单》的留言 #45309
护城河主要体现在两方面：管理+业务，单纯的强调护城河只跟管理有关是有局限的。一、管理上的护城河主要是指好管理，其具体表现在优秀的企业文化上，例如您提到的“做正确的事，把事情做正确”都属于企业文化的一部分。二、业务上的护城河体现在其拥有的竞争对手在业务上难以复制的特征。具体如：1.涉及品牌和专利无形资产等 2.涉及提供的产品消费粘性高，消费者可转换成本高...
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