回到原位置 纠错／补出处 《股市幽默》的留言 #44977 从投资的角度讲，只能算一头，不应该两头一起算。 勾选需要更正的栏位，填写建议值和理由。也可只填写问题说明或补充出处。维护者审阅后才会修改档案。 选择要更正的栏位 署名或发布者 原始发表时间 原文出处链接 资料人物归属 直接回复对象 正文 Markdown 署名或发布者: 原始发表时间: 原文出处链接: 归属 · 作者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发言者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 受访者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发布者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 直接回复对象: 未确认回复对象 #44962 · 价值投资奉行者 · 段总：您好！看到您跟博友的以下对话，我确实有不明白的地方，想请教： [panhuiji777](http://panh #44983 · bnfan · 我理解的是把X打6折后是公司的成长性方面的价值 \---------------------------------- #44982 · bnfan · 不过这种估值方式只考虑净利润，没考虑净资产，这确实是个问题，但你直接加上来，就让我更迷惑了。 #44981 · bnfan · 价值投资奉行者 但是净资产是指公司就算不赚钱，目前都值100亿了，怎么不用考虑这个呢？ \------------- #44980 · bnfan · 那60%本来就是对资产风险的一个折价，你又把资产凭空加上去，那么这个折价还有啥意思呢？ #44979 · 价值投资奉行者 · 有些道理，我下面举个例子，你看看区别在哪？A公司净资产100亿，每年利润10亿，按这折算的公司价值是120亿。B公司净资 #44978 · 段永平 · 加什么？我没看到你写的是什么。如果有公司净资产1000亿，市值120亿（你这里价值是什么意思？）的话，我觉得最重要的是去 #44976 · 价值投资奉行者 · 段总，但我看到您对yahoo的估值时好象也考虑公司的现金，净值什么的，确实不明白，不好意思。 #44975 · 段永平 · 我明白你的问题了。可以确认的净资产当然有价值！尤其是评估其向下空间时很有用。yahoo其实就是个例子。 #44974 · bnfan · 净资产\=总资产-负债，如果一个企业没负债纯1000亿资产，你觉得能一年只赚10亿吗？如果确实只赚10亿，那肯定不值10 #44973 · bnfan · 所以段大哥说的好，你如何去确认这1000亿，还有“没变现之前先变没了”，呵呵，太有道理了。 #44972 · 价值投资奉行者 · 我举这例子的意思是说应该与净资产有关，净资产\=总资产-负债，这是错的，所有股东权益\=总资产-负债，而净资产不包括少数 #44971 · bnfan · 这是百度百科里面关于净资产的说明，没找到更权威，将就看看这个吧： http://baike.baidu.com/vie #44970 · 价值投资奉行者 · 这个我读会计教材时学会的，两者有明显区别。好象扯远了，我想你看看段总估值YAHOO时的情况，我们是想学会段总的估值方法， #44969 · bnfan · 你的刨根问底是有益的![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/p #44968 · 价值投资奉行者 · 因为段总是非常成功的，我们现在都有了价值投资的理念，问题是怎么对企业进行估值呢？我读了很多书，也研究了好多国内价值投资成 #44967 · 价值投资奉行者 · 其中9.6的部分是：对每股利润0.8\*12得到的，这12倍PE你也应该清楚，就是对X打6折的意思，如果搞清楚了，就可以 #44966 · 价值投资奉行者 · 刚才搞错了一个地方：就可以总结段总的毛估估的算法是：可以确认的净资产部分\+每年净利润部分\*12\=公司的毛估估的价值 #44965 · bnfan · 你提到的段总这段话是哪篇博客里的呀，我怎么找不到呢。我只看到一篇《Yahoo 和 GA》<http://nteswjq. #44964 · 价值投资奉行者 · 就是在回博友的评论时说的，你首先相信我，这确实是他说的，你自己在最近几篇找找看。 #44963 · bnfan · 回头我找找 正文 Markdown: 从投资的角度讲，只能算一头，不应该两头一起算。 修改理由或问题说明: 依据链接（选填）: 备注（选填）: 问题类型（选填）: 请选择 人物归属 回复关系 日期 译文 出处 其他 提交待审阅