回到原位置 纠错／补出处 《李敖沉思語錄》的留言 #39492 "當年是不上大學一輩子受窮，而現在是上了大學馬上就受窮."查看原图 勾选需要更正的栏位，填写建议值和理由。也可只填写问题说明或补充出处。维护者审阅后才会修改档案。 选择要更正的栏位 署名或发布者 原始发表时间 原文出处链接 资料人物归属 直接回复对象 正文 Markdown 署名或发布者: 原始发表时间: 原文出处链接: 归属 · 作者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发言者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 受访者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发布者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 直接回复对象: 未确认回复对象 #39515 · art753 · "弟弟，都是当哥的不好，犯事累你陪哥坐第二次牢。我发誓，这次要能出狱，一定帮你找个未成年，哥陪你坐牢“——李敖 #39476 · 一万颗星星 · 李敖还有句名言上面没有。李敖曾说过，他要见他崇拜的人就去照照镜子。有福之人. #39507 · topcp · 有一点禅宗的味道，我们国家的文化博大精深呀，人是在变的，变来变去就变的跟大家差不多了，要是一直差不多下去，那就更差不多了 #39500 · betterlife · 谢谢您的耐心而详细回复！还有个问题请教下您：前几天有博友说，往史考特证券账户汇钱听说比较麻烦啊，考虑到这，才想去香港开户 #39499 · betterlife · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face56 #39498 · betterlife · 谢谢！![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait #39458 · 段永平 · 呵呵，对李敖本人我也不太喜欢，但这里有些话还是挺有意思的。我喜欢柏杨的《。。。中国人》。呵呵，看那本书的时候好像是第一次 #39457 · 余祥平 · "君子以厚德载物"![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/previ #39484 · 余祥平 · 是啊，我以前很喜欢鲁迅的东西，但现在想起来，有好的影响也有不好的影响。 #39497 · itsyeah · 嗯，汇款也并不麻烦啊，用电汇，国际的就可以了 #39372 · scsnsun · 各位朋友，我与大伙一样非常喜欢这里！（已经是我生活的一部分了。） 我有个想法： 这里的博友很多现在不 #39495 · qkhhfvmq · 语言说的在有艺术也只是语言..............![](http://b.bst.126.net/common/p #39391 · scsnsun · 【我有个想法给博友：请少发些无关的东东在这里，对段老师对大家都是负担。如对某个事件要深入，可以对口找博友私下交流。以免耽 #39392 · topcp · 这几天看巴菲特的股东大会的一些话，突然有一个有意思的假设，巴菲特说如果股市1年才交易1次，他也不是理会。 那么如果股市 #39390 · topcp · 支持 #39402 · kevin_wu123 · 交易量骤减，流动性减弱，价格冲击成本极高，但长期来说，市场定价机制仍然有效，没有改变。（瞎猜的呵呵） #39456 · 加忠 · 有空看看。 ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview #39401 · topcp · 我估计的更可怕，剩下的都是价值投资者，那么我进入这个市场希望对一个股票购买，可能都无法购买成功，我想对一个股票卖出，可能 #39389 · 科科 · 说个股的地方很多，最好不要在段大哥这里说个股。 #39400 · kevin_wu123 · 我觉得人们误解了 价值投资 这个概念。 您指的价值投资是内在价值折扣价买进，还是持有持续成长的公司呢？ 这个概念还可 #39399 · kevin_wu123 · 如果非要说美股和港股比A股的市场效率高的话，我做个比喻，那么或许它们比A股的市场效率高了7-8%，它们是72分，A股是6 #39398 · kevin_wu123 · 把握高安全边际的首要任务是确保自己的安全，副产品才是获取超额收益。主要的利润来自于稳定的成长，不是获取超额收益，否则就倒 #39388 · 循序渐进 · 对 这里讲的是价值投资理念 #39387 · dujianping_ok · 好主意！![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/fa #39386 · dujianping_ok · 你是说kevin-w123? #39455 · dujianping_ok · 学习他看问题的角度与众不同，少点批判。 #39385 · 地 · 赞成！ #39494 · 地 · 欣赏博文！ #39474 · 地 · 人学习的悲哀：往往因为傲慢错过真正好的东西，也因为无明贪婪在假的东西上消耗生命。 珍惜缘份，尊重一切！ #39384 · wanxiaofei65 · 国内的优秀公司感觉特别少,,,,,, #39493 · wanxiaofei65 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face13 #39407 · topcp · 段大哥，又有问题向您请教了，前面帮我解答了困扰的两个问题，受益匪浅，现在问题又来了![](http://b.bst.12 #39397 · topcp · 你说的是对的，我只是感觉好玩，随便做的一个假设，仅是娱乐 #39438 · topcp · 等待您回答，我把这个顶到上面去，方便您看到。 #39491 · 华伦 · 人生在世無非是讓別人笑笑，偶爾笑笑別人。这句话一直比较喜欢. #39437 · topcp · 更正一下第一点：应该是全资收购一个上市公司，就是完整的买下来一个上市公司 #39396 · bcselling · 精辟，受益匪浅 #39459 · kevin_wu123 · 段总，史玉柱先生午餐会的拍卖价格已经涨到70多万了，据说俞敏洪、马云等大佬的午餐时间都有可能被拍卖，不知道王利芬女士有没 #39395 · 红星照我去战斗 · 这个概念还可以细分： 1.以内在价值的折扣价格买进，并持有。 2.以20倍PE买进，以后以20倍PE卖出，获得成长收 #39454 · oppoks · 丑陋的中国人? #39490 · chunshut · 聽君一席話， 省我十本書!! 咱们有空要多来，倾![](http://b.bst.126.net/common/por #39489 · 光明 · 好多话是经典 #39488 · 光明 · 看了巴菲特为穆迪作证的视频 #39453 · 阿金爱跑 · 很多常见经典句子原来出自这里，好！ #39452 · 余祥平 · 是啊，我也是，柏杨的《。。的中国人》我也喜欢，看了才知道自己有些什么缺点，好象还有点不认识自己一样的感觉。 还有那本《 #39394 · kevin_wu123 · 呵呵，没啥大的区别，只是回答 市场效率提高后 是否还有投资机会的问题，不要误解，如果说有区别的话，也可以这么理解，理论上 #39472 · kevin_wu123 · 不知段总当时是否也投资了新浪和搜狐？投或者不投的原因是什么？您觉得在三大门户中网易在哪些方面具有更为突出的优势，以至您选 #39451 · johnson · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face55 #39479 · 一万颗星星 · 我也是![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/fac #39487 · 千里牛 · 高職不如高薪 高薪不如高壽 高壽不如高興 #39450 · bcselling · 段总对强生Johnson \& Johnson怎么认识的？现在pe只有12倍。连续5年每股盈利 Dluted Nor #39436 · topcp · 段大哥还没来呀，呵呵，我等到花儿也谢了，嗷嗷嗷。。。 #39383 · steper · 哪里的优秀公司特别多？ #39449 · netphone888 · 段总：有个价值投资的问题想请教，如果看好一个企业，如何选择介入时机。巴菲特投资在GE上的30亿美元包括10%年收益及每股 #39448 · kesituolani · 《中国人》这书，毕竟情绪化。柏杨功力，尽在《中国人史纲》哈。铁一样的事实，网一样的逻辑，风一样的行文，佛一样的禅心，词雅 #39382 · kesituolani · 千里马常有，伯乐不常有，好东西不少的，缺的是发现的眼光。![](http://b.bst.126.net/common/ #39483 · kesituolani · 他是这样，凡事先SAY NO，然后坐下来扯淡，因为训练有素于扯淡，所以扯到最后他一定是赢家哈。 #39381 · algor · 个人感觉，最重要的优秀公司几乎都是高估状态。 #39447 · ymhddddd · 李敖有本书叫《丑陋的中国人研究》专批评柏杨的这本书的。 #39486 · putong001 · “我觉得未来三五年，中国经济增长的速度是要下降的，而通胀是要上升的”。哈继铭分析，劳动力供给不再像过去那么充裕 #39478 · 余祥平 · 我们是师兄弟哦![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/port #39446 · 余祥平 · 这么好，我记住这个书名，有时间一定看。 #39380 · 余祥平 · 我的博客做了“向段老师学习价值投资”的笔记： 1、“一篇日志一个主题”：我的博客里每篇日志就是一个主题。 2、“一篇 #39445 · xlli777 · 李敖满嘴都是炸药![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/previe #39485 · dujianping_ok · 段总： 1、自然界的惯性定律在企业界也适用吗？ 一个企业过去5年利润平均增长了50%/年，遇到问题后下降 #39444 · 思行 · 这个不确定性很强！ #39379 · 思行 · 我在亚马逊 订了二周就到了。 #39482 · 思行 · 那是李是训练有素的人与训练有素的思想。![](http://b.bst.126.net/common/portrait/ #39443 · ymhddddd · 网上有 #39378 · 余祥平 · 哦，这么快。 #39377 · On the way · 是的，当有突发事件时候才有机会进入。 耐心的等。 #39471 · kevin_wu123 · 卫哲先生说公司拟上A股国际板，不知段总对阿里A股上市这件事是如何理解的？ 不知道段总在美国是否可以留意到彼得林奇先生的 #39470 · kevin_wu123 · 段总，就目前您对投资的理解来看，你是否会考虑（今后）会投资周期性行业的股票，如果看情况也可能会投，那么请问你大概会把周期 #39469 · kevin_wu123 · 不好意思，问题多了点，知道段总每小时的身价是8万元的，呵呵![](http://b.bst.126.net/common #39376 · kevin_wu123 · 余祥平先生非常用心，学习了，向你致敬！ #39477 · 一万颗星星 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #39468 · topcp · 段大哥这几天可能有点忙，等几天吧，我也有两个问题等着他呢，有一个问题是想跟他确认下，另外一个是关于如何理解负债的 #39467 · topcp · 如果段大哥拍卖就餐的话，我首先报名参加，不过我钱不多，能不能弄成大桌的，凑十几个人，最好晚餐了，能聊的多点，呵呵。如果行 #39435 · liulog80 · 我觉得更应该这么想： 1、买的是万科整个企业，包括万科的经营策略、企业文化，经营团队。 2、买的是地产业的未来。 #39434 · topcp · 问题主要集中在第3点. 1、假设万科的文化，团队都很完美。其实这一点应该不用担心太多。 2、假设地产前景还不算太坏， #39375 · 余祥平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #39433 · liulog80 · pe不可靠，因为一个房地产的建设周期是5年。 pb也不可靠，因为不知道哪些东西可以变现，还值多少？ pe，pb都可以 #39432 · topcp · 不熟悉真不能做呀，你说的有道理。看不明白的东西真是不要轻易进，万科再好也跟我没有缘分呢。 #39431 · topcp · 你说看待总市值也是一个大概的估算，这个有一定的道理，但问题就在于地产这个行业基本没什么壁垒，某种程度上来说其实算门槛比较 #39430 · liulog80 · 1、进入门槛低是肯定的，但是谁能经历各种波折活下来，就很好数了。 2、市值是个参考，就是看是否在高点还是低点买的，不求 #39429 · topcp · 地产股我看好，但我不知道谁能剩下。 就是因为无法确定大概哪几个能剩下，这次地产调整可能是好事，如果一大堆地产公司都死了 #39428 · topcp · 还需要慢慢学习了，我真希望这5亿人马上都搬到城市，然后能看清楚谁能剩下。 #39466 · kevin_wu123 · 哈哈，好。希望TOPCP兄弟早日发达、稳健盈利，啥时候来杭州，我们聚聚。 段总忙没事，我就是发发在这里，不能期望值太高 #39465 · topcp · 是呀，你有机会到深圳来，我请你吃饭，还要跟段大哥做学习一下，今天我看了余祥平的博客，里面很多东西原来都没注意，非常全呢。 #39427 · topcp · 段大哥，上面的两个问题不用回复了，我在余祥平整理的你的一些语言中大概找到答案了，你写的东西就是实在，看老巴的总要去悟，弄 #39464 · 价值投资奉行者 · 斗胆附和一句：段总不买的原因可能有二：一、可能这些公司段总觉得不便宜。二、可能段总认为自己不是十分懂这些公司（能力圈）。 #39463 · 价值投资奉行者 · 又附和一下，或者说班门弄斧一下：这些问题我以前也会有，但反复读段总的东西觉得：段总投资只有一个理由，就是现金流折现得到的 #39426 · kesituolani · 地产公司，不要老盯着国内这几个，标杆意义的可以看看和黄长实这些个哈。这些个，一个都有自己的体外循环的现金流来源，另一个， #39475 · 创造命运 · 不做我们不懂的，只做我们所懂的就是珍惜缘分。 #39462 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #39425 · topcp · 有道理呀。尽快看看李嘉诚的书。 #39473 · bnfan · 李大师的话幽默且发人深省 #39424 · 段永平 · 1.我其实没认真想过这个问题。如果用年回报10%来计算的话，大概是7年多一点。如果用年回报11%来算的话，大概6年多一点 #39461 · kevin_wu123 · 好的，谢谢。 #39460 · kevin_wu123 · 段总没有回答，也许是有些问题提得不对，可能段总不太愿意谈及关于赵丹阳赵总的有关话题，呵呵，不好意思，刚刚阅读了李岷先生《 #39423 · steper · 段总好，能不能解释一下enterprise value和e/e? #39422 · topcp · 嗯，我买的都贵了。我算起来都要13，14年才能回本，要是真是全部买下了的话。 #39442 · topcp · 李敖有很深的历史和人文知识，对他这一点还是很佩服的，但不喜欢他太过张扬的一面，要知道人外有人天外有天，看不惯的可以不理， #39441 · kevin_wu123 · 用全球的视野买股票，更现实点 #39421 · 段永平 · 企业价值（市值\+负债-现金） #39420 · duanmi_ok · enterprise value是企业价值，e/e\=收益/企业价值，是投资回报率对吗？ #39419 · 段永平 · 是相对于p/e的一个概念，能反映负债。 #39418 · topcp · 你这个e/e的概念有点没有理解，市值\+负债\=资产吗？这里的市值是指净资产吗？ #39417 · duanmi_ok · 段总说的e\=企业价值（市值\+负债-现金），段总的意思是不是把公司整个买下后，还要加上公司的负债，再减去不能肯定得到手 #39416 · topcp · 你的理解应该是对的 #39415 · topcp · 段大哥，你提出来的e/e法则我大概能明白了，就是在PE的基础上加回来负债部分的PE，减去现金部分的PE，呵呵，实在是高， #39440 · netphone888 · 请教A股有适合全球视野的股票么 #39414 · 段永平 · 细节没太大区别。用enterprise value最大的好处是让投资者注意负债的影响，不然只看pe的人就很容易以为通用汽 #39413 · xlli777 · 原来这还有个专门名称叫Enterprise value呐\~ 就是实际花多少钱买公司咯～ 自从看您介绍雅虎以后我一直都 #39412 · duanmi_ok · 加负债减现金还是加现金减负债？ #39411 · xlli777 · 加负债减现金,因为算的是价格. #39410 · duanmi_ok · 谢谢。加负债减现金是算买进价格。加现金减负债是算公司资产。这样理解对吗？ #39409 · xlli777 · 差不多吧, 现金减负债, 应该算是公司财力吧, 公司资产是清楚列在资产负债表里的那个, 经常没有足够的参考意义. #39408 · 余祥平 · 我跟你的感觉是一样的，有些东西前面两年都没弄懂，后来在段老师这里，几分钟就把它弄透了，可能是语言的分岐吧。 #39406 · 永远争第一 · 说的挺好的。挺受益。谢谢。 #39403 · jordanmjw · 这个，是李敖的吗？ #39405 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #39404 · jordanmjw · 嗯，是挺不错的。 #39374 · scsnsun · 哎呀 #39393 · 呼啸 · 很有趣的问题啊。 我琢磨一下：时间拉长影响的因素：1、是资金的成本会提高很多；一方面是存款利息，另一方面是贬值；2、 #39373 · 呼啸 · 我支持，不是为了个股的问题，而是价值投资的理念很简单啊，没有太多说的啊。我的问题是具体如何做不明白啊，讲个股有助于没有建 正文 Markdown: "當年是不上大學一輩子受窮，而現在是上了大學馬上就受窮." 修改理由或问题说明: 依据链接（选填）: 备注（选填）: 问题类型（选填）: 请选择 人物归属 回复关系 日期 译文 出处 其他 提交待审阅