回到原位置 纠错／补出处 《引用 巴菲特语录》的留言 #31704 时常的阅读一遍，总会觉得心里放松了很多 谢谢段总大哥 勾选需要更正的栏位，填写建议值和理由。也可只填写问题说明或补充出处。维护者审阅后才会修改档案。 选择要更正的栏位 署名或发布者 原始发表时间 原文出处链接 资料人物归属 直接回复对象 正文 Markdown 署名或发布者: 原始发表时间: 原文出处链接: 归属 · 作者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发言者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 受访者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发布者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 直接回复对象: 未确认回复对象 #31712 · topcp · 回头看这些问题，每次都有新感悟 #31711 · 稀土老老老农 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face0. #31710 · 木买蚂蚁 · 重温一下 #31659 · xlli777 · 看不懂第43和 123这两条，学长能解释一下吗？ #31709 · xmyiru-上官汉镳 · 每次清点错误时都发现老巴早就提醒过！看了N遍还是不断犯错，唯一的好处就是每次都还能感觉到自己又一点进步。 #31706 · arthor · "不要投资一门蠢人都可以做的生意，因为终有一日蠢人都会这样做" "你应该选择投资一些连笨蛋都会经营的企业，因为总有一天 #31672 · 段永平 · 你找找原文吧。我猜一条是说谣言是不可能持久的，但糖果可以，大概意思是好企业不靠谣言类的东西。另一条的意思是要和彼此信任的 #31708 · 呼啸 · 把意味深长的哲理说得如此幽默、简明，好厉害，有时看得哈哈笑。太喜欢了 #31707 · 香飘两岸 · 前者是指门槛太低，人人都可以进入都可以开始的生意；后者是指门槛太高，经营者再怎么平庸都不会致命。 #31705 · 平凡 · 大道学习很勤奋![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/prev #31671 · 闲云野鹤 · 阿段，我提个问题，请指点一下： 上周，我看了林园（国内较有名的价值投资者）的一段视频，他称当前股市是熊三期，并介绍自己 #31670 · v0911 · 这是史玉柱前两天的原话：“我常给朋友说，投资新项目，一定不能投吃的项目。在中国做吃的项目，如同裸体在枪林弹雨中漫步，站着 #31669 · 科科 · 我猜林园的意思是如果你一定要喝牛奶的话比如小孩子，你不喝伊利你还敢喝别的的吗，这个行业还在的话你只能选它吧。这个没什么不 #31668 · 段永平 · 我喜欢老史的说法。 #31667 · xlli777 · 多谢学长的解释，我大概理解了。 我在网上查到第一句是“When business sags, we spread th #31703 · 股林猎人007 · 对第26项感悟很深，大多数人是习惯在外界找肯定，而不是在内心找肯定。买了股票之后，喜欢找专定看看，找高手看看，要是有基金 #31702 · 自由翱翔 · 第9条很有感触，聪明反被聪明误，太聪明就容易做太多自己其实不懂不熟悉的事，无限超越自己的能力圈，最终的结果，各种悲剧，反 #31701 · 守正不出奇 · 智慧家园, 修炼心性! 谢谢段哥! 我现在大致懂了的是：“投资真的很难啊，但很有意思!” #31666 · 简即美 · 刚从日本回来，日本超市的鸡蛋新鲜的是24小时，四天内为可食用鸡蛋，四天后的鸡蛋就不吃了。24小时内可食用鸡蛋的概念是从鸡 #31665 · 木买蚂蚁 · 1.食品安全与否，与CEO观念有关，CEO有安全意识，生产的食品一定安全。 2.记得当年去北京出差，在一家私人餐馆聚餐 #31664 · 闲云野鹤 · 你谈的是日本标准，我们国内不是那么高标准的问题，而是能不能基本达标的问题！不太一样！ #31683 · dujianping_ok · 第1条写的非常好，但是“钱找人胜过人找钱”不理解，钱找人是投资，人找钱是融资或赚钱，他们是一回事吧？ #31657 · 快乐的投资生活 · 段大哥，有个问题想请教您下，就是关于产业链垂直一体化的整合，记得您不看好三星的这种产业链垂直一体化，但是在很多其他行业（ #31700 · duwenhua198511 · 段总：能不能举个例子具体说说生意模式，比如说（网易，谷歌）。 #31699 · mikeforvip · 段大哥，能不能继续帮解释一下啊，谢谢 #31698 · 草自春 · 静下心来，静下心来，。。。。。。 #31610 · henry6688 · 但斌在其8月2日的博客中说：“我曾研究过十年的技术分析，从上证指数月线图给出的综合信息看，大底近在咫尺，如不是大底，距稍 #31697 · 击鼓不传花 · 109、任何一个不打桥牌的年轻人都犯了一个大错误。 110、我经常说，如果有3个会玩桥牌的同牢房牌友，我不介意蹲监狱 #31633 · topcp · 应该没什么吧，老巴也说过，他有很少的几次能大概预测出来时间和结果，大部分都只能预测出来结果而无法预测时间，说明老巴也明白 #31696 · ldx188 · 价值投资是需要思想理念烙印在脑海中，实际行动融汇入骨子里的。这样随便看哪个企业都很自然的就会以价值投资的概念标准去估量。 #31691 · 茶水铺 · 2012年格力电器第一季度：净利润11.74亿、经营性现金流186.28亿，美的电器第一季度：净利润8.71亿、经营性现 #31604 · 笨笨媳妇 · 段大哥说巴菲特给你最大启示就是生意模式？我想请问下什么是生意分析，以段大哥观念从哪些方面分析生意模式？能举下例子吗 比如 #31634 · 加忠 · 段总，最近但斌在股市预测什么时间来牛市，我感觉牛市肯定要来，对于个股不一定，就像万科现在不到1000亿市值，未来100亿 #31639 · xmyiru-上官汉镳 · 100亿利润，万科大概率今年就可以达到。 #31695 · duwenhua198511 · 段总：您是不是跑路了![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/prev #31693 · topcp · 美的应该会下降到第三，估计10%左右的份额或者更低，前三名估计应该占到全国的80%左右才是合理，如果不出大问题，以后世界 #31632 · 段永平 · 他应该还在过渡吧？过渡有时候需要很长时间的。 #31694 · 管我财 · 这个马来西亚投资网站有很多投资大师语录，包括巴菲特的。推荐一下。http://www.investalks.com/fo #31692 · 茶水铺 · 照这样下去，格力占到国内大部分份额也可以的，利用自身优势把产品、售后服务做到比现在更好，我粗略看了一下，我这里的住户有一 #31638 · xmyiru-上官汉镳 · 我认为房地产未来的10年我认为是在一个成熟周期，优秀的企业净利润增长和营收增长分别应该有10-20%和10-15%的复合 #31637 · 加忠 · 未来肯定处于整合期，必须面临升级，住宅产业化，精装修，物业都会成为企业的优势，也像手机一样，到智能机阶段，但房地产行业可 #31663 · 牛健成njc723 · 段大哥：请教中国与吃有关的老品牌应该可以长期投吧？如茅台、五粮液、张裕B、古越龙山（黄酒）、东阿阿胶、马应龙、同仁堂、云 #31631 · 快乐投资 · U型路线？那切合中国经济表象。 #31685 · 快乐投资 · 我猜是好的机会出现在我们面前的意思，比挖空心思找找钱挣容易。 #31630 · 闲云野鹤 · 讨论底部与顶部本身不是价值投资者干的事，我们关注的只有具体公司，未来现金流！ 阿段，最近我第二遍看完芒格的《穷查理宝典 #31690 · 茶水铺 · 百度员工SHOU费删帖被捉，活该啊，我见过在贴吧那里，有用的帖子被删除，而那些广告满天飞，我那时想怎么会这样呢，一发就被 #31662 · 吴龙 · 我认为这些公司如果出现所谓的黑天鹅事件造成的股价下跌都是买入的良机，而且价格合理的话，因为这些东西都是已经经过时间的千锤 #31629 · 张信华 · 但斌经常发表一些不是他能力范围内的评论，而且还老喜欢预测。段总和史玉柱却不然，不是他们范围的东西他们一般都不说，或者直接 #31689 · bnfan · 巴菲特的话句句都浅显易懂，但是需要真正理解还需要很久，知易行难啊 #31688 · topcp · 茅台中报增长42%，真是不错 #31673 · 伍兴 · 做了个很大的决定，申请融资融券帐户了！段大哥一直说不要借钱，还是忍不住啊！ #31687 · 木买蚂蚁 · 中国证监会新条例规定：净资产为负，就ST，3年为负净资产就终止上市。可能会误判好公司吧。 1988年左右，吉列公司就出 #31628 · 科科 · 我理解的投资归纳起来就是：买股票就是买公司，买公司就是买公司的未来现金流折现，句号！ 这几天一直在想段大哥说的这句话 #31686 · 李自强 · 温故而知新。另，今年功力长进，收益率不断进步，开心！我喜欢现在的经济环境，不太用担心股市会大跌。![](http://b #31678 · 段永平 · 从此你会有个激动人心的生活！ #31684 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #31636 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #31608 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #31677 · bigfigure · 不借钱，不做空，不懂不做。你至少打破了前两条，或者准备打破。为什么不听大师们的忠告。不过现在确实是该贪婪的时候，我也是面 #31607 · 想飞 · 生意模式：就是一个企业的基本经营方法； 先要看懂基本的东西，并能分辨出好与坏； 再找到差异化即结构性竞争优势，并能判 #31627 · henry6688 · 这个理解好。一切从企业所创造的未来更高的现金流价值的角度出发。----而对市场先生估值的提高，仅当做额外的奖励而已。 #31676 · 朗朗乾坤 · 为什么着急呢？真的就忍不住？ #31675 · duwenhua198511 · 哥们，优这点，不要一单就挂了![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/ #31606 · 王夕刚 · 段大哥，我觉得对于价值投资者来说，投资股票（企业）就是一个很好的生意模式，长期而言又有钱赚又轻松。。。。 #31682 · luopingzan · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face0. #31681 · 腾龙 · 价值投资学习者必读！感谢段老师！ #31626 · 大刀王五 · 以前还看看他的博客, 后来发现味道不对, 回他的贴参与讨论却被无情删帖.![](http://b.bst.126.net #31679 · investvalue · 段总，传闻yahoo新CEO准备大把烧钱收购的确有些让人紧张。你怎么看？ #31680 · 段永平 · 我没什么看法，觉得正常。 #31674 · 草自春 · 知道心安是福，才会放弃激动人心的生活吧？东奔西跑累了会明白等待不再难熬！ #31625 · topcp · 首先我声明一点，我不认识但斌，也从来没见过他，但看到大家说但斌不是价值投资者还是感觉有点不爽。因此在这里说说我对他的看法 #31661 · 小虎子 · 哈哈巧合哈,说黑天鹅张裕就来了![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face #31624 · henry6688 · 你说“巴菲特的书里面没有具体写周期性的企业”，----看来对巴菲特的了解还是不够。 巴菲特致股东信里曾详 #31623 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #31660 · 闲云野鹤 · 阿段，张裕“中枪”了！不知道是犯错还是“躺着中枪”。总之很难解释的清楚，消除负面影响不容易！![](http://b.b #31622 · 灌希-李瑞 · 段大哥，是不是身为基金经理的他想告诉客户点啥，但也顾忌被请喝咖啡，所以拿图线说事， 俺小聪明一下![](http://b #31621 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #31620 · topcp · 嗯，可能因为他是基金经理，总要对市场做出一些判断，或者他的客户也希望有他做出一些判断吧，也可能是别的原因，但我想只要是以 #31658 · valuefix · 对于产业链垂直一体化， 我喜欢观察 的是： 一是，是不是加强它原有的核心竞争力； 二是延伸出的领域是不是变动较大的 #31619 · 草自春 · 段总意思是买股票就是看公司是否低估值？确定后其余神马都市浮云！ 股票涨跌的时间只有上帝知道。至于趋势方向什么那只是价值 #31618 · 加忠 · 但斌还是把企业分析放在第一位的。 #31617 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #31656 · 击鼓不传花 · 读懂一本书,精于一件事.多了会乱,不谈但斌. #31616 · 茶水铺 · 我以前在段总博客也这样说过，周期性是马后炮。 还有就是增长性，公司不可能每年都增长下去的，当增速下降或者负增长的时候， #31615 · 段永平 · 你这话给我的感觉像是说某人并不总是坏人，所以是好人的感觉。这话和但斌无关哈。 很多人不明白看图看线的地方是：看图看线实 #31614 · topcp · 是应该无图无线的，因为买股票就是买企业，企业是没有图线的，我功力还不够，还需要历练，要把心中有的那个时机去掉，谢谢您的提 #31613 · 加忠 · 对段总，就是这种感觉。如果回到原点买股票就是买企业，好像与图线一点关系也没有。 #31653 · 阿斗 · 我记得前几个月有人讨论银行，而在招行行长看来，银行在未来10年很可能需要很大的转型，摘一段他最近的讲稿 以支付宝(微博 #31655 · 草自春 · 希望短期内银行的不足暴露的越多越好，这样银行业才能在未来进行跟进与改变！ #31640 · 加忠 · 段总，最近招商银行股非常便宜，4倍多的市盈率，现在10元的股价今年分红就0.42元，![](http://b.bst.1 #31648 · jianxiongzb · 如果我们买入的低估类股票的价格长期在低点徘徊，我们会考虑购入更多的股份。这样低估类投资就可能演变为控制类投资。但如果低估 #31654 · 潮·慢·ing · 也许在未来的国内能出现的最厉害也算最是银行的银行应该会出在马云的旗下的，呵呵其实要多想有多想的是抽空史玉柱能把他的两个好 #31652 · 段永平 · 我觉得当你认为你还需要去问别人你认为低估的股票还可不可以再多买的时候，实际说明你其实不是真的认为这个股票被低估了。 #31651 · 王一飞 · 段大哥的回复很精准，我有这样的经历！你所谓低估取决于你对公司的估值、可能还有你对资金的收益要求。有些公司可能你看着觉得便 #31645 · bnfan · －－－－－－－－ 2、那些最好的买卖，刚开始的时候，从数字上看，几乎都会告诉你不要买。 －－－－－－－－ 段总怎么 #31644 · 柏拉图 · 我最近也买了一些招行的股票，对招行不算太了解。但认为招行是个管理比较好的银行。银行业毕竞经历了这么多经济周期，这次肯定也 #31650 · jianxiongzb · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face31 #31647 · 段永平 · 老巴的想法你都不在意，我的想法就不用说了吧？ #31649 · 段永平 · 我要回答你这个问题就大概需要去认真看一遍你说的这个案例以及那些年都在发生什么事情。我实在对这种事没啥兴趣，也不明白你为啥 #31643 · 段永平 · 一边说不太了解，一边买他的股票，什么招数？ #31646 · bnfan · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #31642 · 管我财 · 开玩笑地问一句，段总您是否真的理解步步高在干啥了？我自己开办了十几年的公司我也不是太了解![](http://b.bst #31641 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #31635 · victorhu · 是否是投资看投资标的和大盘没关系，只要投准投资标的对自己就是牛市 #31612 · 大刀王五 · 但斌是不是价值投资者我不知道, 至少他整天标榜自己是价值投资者. 价值投资的核心是什么? 在看懂了前提下, 4毛钱买入一 #31611 · henry6688 · 你说的很有道理，价值投资者当然应该以估值标竿作为依据。不过呢，一些伪价值投资者也会说以估值为依据，只不过他们的估值依据是 #31609 · 永远争第一 · 我怎么觉着看图看线比价值投资-基于企业分析要复杂多了，我是看不懂图，惭愧哈![](http://b.bst.126.ne #31605 · 殷厚朋 · 在\<\<投资最重要的事\>\>书中有这样一段话:成功投资不在于"买好的",而在于"买得好".我的观点和作者的观点相反. 正文 Markdown: 时常的阅读一遍，总会觉得心里放松了很多 谢谢段总大哥 修改理由或问题说明: 依据链接（选填）: 备注（选填）: 问题类型（选填）: 请选择 人物归属 回复关系 日期 译文 出处 其他 提交待审阅