回到原位置 纠错／补出处 《巴菲特自述:我的城堡和我投资的5+12+8+2法则》的留言 #28515 大银行的报表常看看挺有趣，简直就是一个社会的缩影。 股票就别碰了。 勾选需要更正的栏位，填写建议值和理由。也可只填写问题说明或补充出处。维护者审阅后才会修改档案。 选择要更正的栏位 署名或发布者 原始发表时间 原文出处链接 资料人物归属 直接回复对象 正文 Markdown 署名或发布者: 原始发表时间: 原文出处链接: 归属 · 作者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发言者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 受访者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发布者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 直接回复对象: 未确认回复对象 #28419 · heenmei · 请问阿段您说不太懂银行股，我觉得蛮奇怪的，请问大家是否谦虚说法呢？ 还是阿段看到美国太多银行倒闭，担心国内银行股什么呢 #28516 · 段永平 · 就是如何保证回本的问题。 如果回不了本，利息是什么？ 事实上，有很多银行是因为做的大才活下来的，因为国家会救（一部分 #28514 · topcp · 我同样遇到这个问题，看起来再好的银行，除非我知道他贷款最大的一些客户保证能还钱，要不我什么也不知道，就不敢买，除非有一种 #28513 · On the way · 还有，银行没钱了增资扩股。 #28512 · 红星照我去战斗 · 光看PE很危险的，有些公司行业景气度高的时候赚得多估值也不高，看着很诱惑人，来年不一定能赚这么多。 #28511 · 阿波罗 · 中国的银行业很简单，就是吸收存款、发放贷款，赚取息差；并利用网点优势，赚些中间业务费。 #28510 · topcp · 有一天某银行的贷款总额第200名的客户由于莫名其妙的原因赖帐不还了，结果今年一年白干了 #28509 · 阿波罗 · 在银行，第200名的客户贷款一般只占其总额的千分之几，中国许多银行的资产利润率在1%以上，还不至于使银行一年白干。09年 #28508 · heenmei · 谢谢指教。 #28507 · 茶水铺 · 正确，所以看股票还要看它的股东报酬，而不单单是市值。 #28506 · qkhhfvmq · 其实银行和投资公司差不多.不如投资段总还有把握些.![](http://b.bst.126.net/common/por #28505 · 红星照我去战斗 · 银行的成长性还是不错的，只要经济保持这个增长速度，社会生产出来的财富都往银行跑，银行是整个社会资本的蓄水池，所以银行每年 #28504 · 阿波罗 · 你说到点子上了。 银行的风险管理，对外部人来说是最难理解的重点之一，说起来非常复杂，涉及银 #28503 · 红星照我去战斗 · 我觉得光从报表上看会记栏目的各种量的关系还是有些危险，各种量背后是什么咱们还是不知道。实地接触一下银行放贷的风格和文化更 #28502 · topcp · 记得小时候的一个老人说的一件事： 某人在山区里承包了1座荒山，当地的政府按照每年1000元，10年共计一万元的承包给他 #28501 · 玉麒麟 · 地产的调控对银行是一个过滤器！很多银行都具备了投资价值，但不代表可以买入！ #28500 · heenmei · 银行的未来是破产倒闭。所以大家不敢投资。好像道指的成分股过去100年生存下来的只有一只通用电气。 最后结果绝大部分都是 #28499 · heenmei · 银行的未来是破产倒闭。所以大家不敢投资。好像道指的成分股过去100年生存下来的只有一只通用电气。 最后结果绝大部分都是 #28498 · heenmei · 银行的未来是破产倒闭。所以大家不敢投资。好像道指的成分股过去100年生存下来的只有一只通用电气。 最后结果绝大部分都是 #28497 · heenmei · 银行的未来是破产倒闭。所以大家不敢投资。好像道指的成分股过去100年生存下来的只有一只通用电气。 最后结果绝大部分都是 #28496 · 茶水铺 · 中国银行主要是储蓄性银行，没那么容易出问题的，监管也是很严格。 价值投资不等于长期投资，但价值投资一般都是长期投资，这 #28495 · dujianping_ok · 你对招行很有研究。以你的估计招行以润增长能持续多久？热刺转型能成功吗？ #28494 · dujianping_ok · 好例子。银行风险大，但是盈利模式好，如果有风控好的还是可以的。 #28493 · dujianping_ok · 二次转型 #28492 · topcp · 银行和保险公司的业务看似简单，其实复杂，真的只有老巴这样的超级牛人才能弄明白 #28491 · 红星照我去战斗 · 照目前的国内的大气候和环境，银行即使遇到系统性风险，国家肯定会出手不让它倒闭。但是出手之后的股东可能已经不是那波股东了! #28490 · 阿波罗 · 中国有好几家非常优秀的股份制银行，他们的经营各有特色，成长速度都非常快，比如招商、民生、兴业，我只是随手拿招行的数据来对 #28489 · 阿波罗 · 首先，这个故事不是精通银行的人撰写的![](http://b.bst.126.net/style/com #28488 · 阿波罗 · 实地接触一下银行放贷的风格和文化肯定是需要的，但这只是第一步，因为同一家大型银行，它的各间分、支行的风格可能截然相反，这 #28487 · topcp · 首先，这个故事不是精通银行的人撰写的![](http://b.bst.126.net/style/com #28486 · topcp · 或者举一些例子也行 #28485 · xing · 可否请你谈谈对民生银行的看法 #28484 · dujianping_ok · 1、招行的核心人物应当是秦晓，他是稳健派。 2、招行的兴起我认为是一卡通的作用。 3、支付宝、财付通将怎样影响银行呢 #28483 · heenmei · 还是就投资企业成长的那一个阶段就可以了 #28482 · 阿波罗 · 秦晓的作用是用对了马蔚华，在马蔚华做行长前，招行还是一个不算很健康的银行。马蔚华才是精通银行经营之道的。 卡是需要大量 #28481 · 阿波罗 · 民生银行是由民营企业组织形成的一家大型银行（目前为止也是唯一一家），因此，其特色是提出了“做民营企业的银行”的定位，积极 #28480 · 阿波罗 · 特色银行\+效益银行\=好银行 #28479 · dingwenya@126 · 请问你对民生的风控怎么看？对比北京银行的风控怎么看？ #28478 · dingwenya@126 · 国内有这样一家口碑不错的优秀的股份制银行，十几年下来，却发现所有的净利润和坏账比起来，竟然没赚什么钱。你觉得这是哪家银行 #28477 · dingwenya@126 · 巴菲特：银行业并不是我们的最爱，因为这个行业的特性是资产约为股权的20倍，这代表只要资产发生一点问题就有可能把股东权益亏 #28476 · dingwenya@126 · 巴菲特：因为20比1的比率，使得所有的优势与缺点所造成的影响对会被放大，我们对于用便宜的价格买下经营不善的银行一点兴趣都 #28475 · xing · 是哪家银行？ #28474 · 玉麒麟 · 试问中国解放以来，有过几家银行破产？ #28473 · heenmei · 我已投了银行股。 国内90年代好像有海南银行破产。 未来不知道 #28472 · 衡山行侠 · 注意行业和个体的差别，巴菲特认真讨论过这个问题。另外，注意巴菲特也大量投资了不看好行业中的优秀企业，比如航空业中的net #28471 · 阿波罗 · 中国的银行不少，请明确指哪家银行，这样才可以讨论。 #28470 · 养马岛 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face55 #28469 · 糊涂是福 · 我买了些民生银行。现在都说银行风险大，甚至说5倍pe也不买，奇怪的是几个月前还没有人敢说这样的话，典型的落井下石，跌了或 #28468 · 阿波罗 · 赞同：“作为民营企业，不会拿自己的钱不当回事”。![](http://b.bst.126.net/style/commo #28467 · topcp · 请教一下，不良贷款率是否会因为某一个大的客户的一些突发原因而导致一下子上升很多呢，另外对于贷款客户的评估大概是怎么样，比 #28466 · 阿波罗 · 我记得林奇判断PE的高低的简单标准是与其长期盈利年平均增长速度相比较，这在《战胜华尔街》中能找到答案。 #28465 · 阿波罗 · 不良贷款率是会因为某一个大的客户的一些突发原因而导致一下子上升很多。所以银行的年报中有两个指标--单一 #28464 · topcp · 谢谢你的解答，还有一个问题请教你： 银行存款如果很多，贷款又比较保守的话，那这个银行是否会比较吃亏。 其实我想说的是 #28463 · leewalter · 我觉得银行业是周期性行业，经济不景气，企业倒闭的时候，坏账变多，银行盈利下降。经济好的时候，企业都能还钱，所以效益好 #28462 · chad · 每10年8年一定来一次，确实不好懂。 这里指的是不是金融危机之类的黑天鹅事件？ #28461 · 阿波罗 · 在日本是这样的，存款太多而贷款放不出去。 在中国，由于经济快速发展、企业积累有限、风险投资等其他金融工具还不发达，企业 #28460 · 阿波罗 · 没有哪条法律或经济规律规定银行必须是周期性行业，在西方国家目前是周期性行业的，在中国目前很多还不是。 #28459 · topcp · 谢谢，说明现在贷款还是供不应求，也就是说比较严格的贷款政策也不存在贷款不出去的问题吧。 #28458 · topcp · 如果说汇率上涨，国内实体经济受到很大冲击，我身边一些老板觉得炒房子，炒股票或者炒炒宠物可能赚的都更多的情况下，贷款安全问 #28457 · 段永平 · 这个说法有逻辑问题，是不完全归纳。 #28456 · 阿波罗 · 汇率上涨是必然的，但不会是在一年内大幅度升值，将是每年小幅度而较长时间持续，因此风险是可以甄别的。中国的所有企业家都要认 #28455 · 阿波罗 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #28454 · topcp · 假设不良贷款率上升是因为企业的效益问题，那是否可以理解为银行就是整个经济的预兆，如果真是这样，你有没有什么好的指标，比方 #28453 · 阿波罗 · 从发展指标、资产质量指标、经营战略等来说，北京银行都不比民生银行好。 #28452 · dingwenya@126 · 呵呵，好银行的首要标准是什么？我在你的“特色银行\+效益银行\=好银行”似乎没有看到最核心的东西。 换个角度说，是否能 #28451 · 玉麒麟 · 谢谢段总提示 #28450 · 阿波罗 · 在现代经济中，资金就是血液，一旦资金链断裂，整个经济就将崩溃。“次贷风暴”引起了百年一遇的全球经济大衰退 #28449 · dingwenya@126 · 几乎所有银行都是聪明人总在做蠢事，这是最关键的问题。在巴菲特对富国银行的论述的很多内容都讲这个，最核心的还是不做什么。而 #28448 · dujianping_ok · 谢谢！你是银行的吗？ #28447 · dujianping_ok · 你是怎样理解“不完全归纳”的？ #28446 · 段永平 · 我也不知道这名词用的对不对，反正自己是这么理解它的定义的。举个例子：很多人一直跟我说打新股一定赚钱，因为过去打新股都是赚 #28445 · dujianping_ok · 呵呵，严谨到100%！在平时是否认人说你很较真？我没这么严谨，常听人说我“较真、钻牛角”。而且属于逆向思维。顺便说一句， #28444 · 阿波罗 · 曾经是，现在不是。 #28443 · 阿波罗 · 巴菲特现在还持有富国银行的股票。按照你所认为的，巴菲特早该卖出了，哈哈。 富国银行89 #28442 · 阿波罗 · 巴菲特在1990年买入时富国银行PE接近4.4-5.4倍左右，于1992年和1993年继续增持时，买入均 #28441 · dingwenya@126 · 呵呵，看来我们对优秀银行的标准和逻辑完全不同。 #28440 · 糊涂是福 · 你也谈谈你的优秀银行的标准，还有你的逻辑吧。我很愿意听。 #28439 · 糊涂是福 · 民生的银行去年的非经常损益有近50亿，虽然一季度的利润不错，但全年的利润还很难说。今年能有15%的增长我就很满足了。 #28438 · 阿波罗 · 在利差不变的情况下，银行的利润是逐季度增加的，何况今年利差将逐季度提高（虽然在民生的一季报中我未找到支持数 #28437 · 糊涂是福 · 如果这样，民生是大大低估啊。我真希望这是真的，呵呵。 加息一般来说是存款利息提高，贷款不变或提得少，利差逐季度提高的理 #28436 · dingwenya@126 · 其实很简单，就是不做蠢事。从制度上保证不做，在我的理解范围内，国内有两家银行基本可以做到，找到了贷款纪律重于其他一切经营 #28435 · dingwenya@126 · 我们可以好好体会一下阿段学长的话的含义。让投资人夜夜安枕的不是多少年的漂亮业绩，而是优秀的企业文化。富国可以称得上卓越， #28434 · 阿波罗 · 这个问题提得非常深！非常职业！![](http://b.bst.126.net/style/common #28433 · 糊涂是福 · 风控是银行的根本，我不知道该如何了解到国内银行的真实风控情况，从坏账率看有些银行还不错，我不知道那是否真实。望赐教。 #28432 · 糊涂是福 · 有点明白了，非常谢谢！ #28431 · dingwenya@126 · 看坏账率毫无疑问是正确的，但财务指标背后的隐含的东西需要了解。财报数据只是投资的一个参考，某些看上去不错的地方我们需要知 #28430 · dujianping_ok · 招行人员流失的情况怎样？以前以为信用卡中心可以成为利润中心，几年过去了，未见实现。我已持有5年。 #28429 · 阿波罗 · 不是很清楚招行人员流失的情况。 在中国，信用卡现在要成为利润中心的可能性是不大的，因为中国 #28428 · 一万颗星星 · 段先生打新股是不是就像您说的去澳门，是去玩的，拿出一点点钱玩玩可以，赌身家算了![](http://b.bst.126. #28427 · 糊涂是福 · 感谢您的回复，感谢阿波罗的讲解，让我对银行业了解得多了些。 我好像没有能力真正懂得银行业，呵呵。 我很想了解一家银行 #28426 · dujianping_ok · 谢谢！ #28425 · 余祥平 · 确实不好懂，大概是２０００年左右吧，我们县刚上任的县长把几个主要银行的行长，还有县里我们１０来个私人企业主喊到一起开了一 #28424 · 余祥平 · 是啊，积累到一段时间后总要爆发一次![](http://b.bst.126.net/common/portrait/fa #28423 · 余祥平 · 谢谢你，你对银行业务非常熟悉，对比一下我原来的贷款，反过来想一下，觉得对银行的认识清楚多了。 #28422 · 余祥平 · 看来要想弄懂一些企业，还是要继续看《致股民信》才行。 #28421 · dingwenya@126 · 和银行内部的人聊 #28420 · 糊涂是福 · 嗯，是个好办法，谢谢！ 正文 Markdown: 大银行的报表常看看挺有趣，简直就是一个社会的缩影。 股票就别碰了。 修改理由或问题说明: 依据链接（选填）: 备注（选填）: 问题类型（选填）: 请选择 人物归属 回复关系 日期 译文 出处 其他 提交待审阅