回到原位置 纠错／补出处 《好好投资的一个理由--转帖》的留言 #26044 请教一下段先生；在中国A股 一些特别好的公司 是否适合长线投资（长期持有）谢谢! 勾选需要更正的栏位，填写建议值和理由。也可只填写问题说明或补充出处。维护者审阅后才会修改档案。 选择要更正的栏位 署名或发布者 原始发表时间 原文出处链接 资料人物归属 直接回复对象 正文 Markdown 署名或发布者: 原始发表时间: 原文出处链接: 归属 · 作者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发言者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 受访者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发布者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 直接回复对象: 未确认回复对象 #25534 · 段永平 · 希望赚到钱的人每年拿出一小部分利润去帮助你身边需要帮助的人，不要等到像巴菲特那么有钱才开始做这件事（不要以为帮助别人是那 #26225 · 循序渐进 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face55 #25643 · 循序渐进 · 段总你是在传递10件好事吗？太有意义啦，人的生命短暂，就是需要多做些有意义的事。 #26224 · 创造命运 · 怎么看不到我给段总的回复呢？ #25642 · 创造命运 · 你说得很对，但我也有一些问题很困惑。比如有的人会说你很有钱；有的人会把你的善心当作弱点来利用；还有就是：有的人赌博亏了很 #26209 · 创造命运 · 吗呀！还含有敏感的字，？（我家乡的人现在到处都在私下赌，少数人赢了钱，大多数人亏，破产的也常有闻之，甚或有的为此而自尽） #26213 · 创造命运 · 是私下赌码。 #26212 · 创造命运 · 赌彩 #25641 · 阿文 · 谢谢段总，明白了，捐钱、开博，两大善事啊，很有慧根的人！![](http://b.bst.126.net/common/ #26223 · 创造命运 · 看完非常感动！热泪盈眶 #25640 · art753 · 虔诚请教段老师： 本世纪以来，我一直都在做一些自己认为有意义的，对别人有帮助的实业项目，比如种树，球馆，环保回收，气膜 #25639 · 阿文 · 关爱身边的人等于爱自己，别人也会关心和爱护自己，这样就会感到幸福和开心。 #26204 · 静听花开 · 好可怜的孩子![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/ #26222 · abzy666 · 我本善良，这是我追求的目标，我要为之奋斗。 #26221 · 余祥平 · 这是我应该用一生去实践的目标 #25638 · 耐心最重要 · 非常感谢段老师提供的这么感人的文章！！ 向段老师学习，这几年已开始逐步这么做了。 #26220 · 余祥平 · 流着泪看完...... 我觉得段老师传授价值投资理念已经取得了效果。当然我们需要时间去实践，需要时间去验证。 现在是 #26214 · wxl3141 · 太感动了，德比一颗善良的心帮助了别人，也帮助了自己。爱，是可以传染的。不要管自己有多少能力，只要能付出一点点真心的爱，终 #26162 · wusheng0053 · 段大哥，您说长期市场是有效的，那么一只股票的价格在一年时间内都停留在某个价位，请问这个价位就是一个公司的内在价值吗？ #26178 · 呼啸 · "因为需要的人可能等不了那么久。"要记住!!! #26218 · ab909 · 被感动了，我得有所行动 #25637 · liulog80 · 本来想问这个问题的 看来不用问了。 #25636 · oppoks · 故事很感动，不知道段总的这种境界是什么时候达到的，是去美国以后吗？没有别的意思，自己觉得身边大环境下，能有段总这种境界的 #26219 · ab909 · 我一定得有所行动！ #25635 · 科科 · 段大哥：我是流着眼泪读完这篇文章的，我会每年拿出一小部分利润帮助身边的人。我想问的是我其实现在主要在帮一些亲戚，还没有帮 #25634 · 求漏 · 看到这篇文章真是很感动。。。联系到国内最近连续数起幼儿园杀人案，真是不明白，我们现在这个社会怎么了，中国人真被逼到这种地 #26131 · 老石 · 这故事的确非常感人！为什么关爱与钱这样两种对需要的人如饥似渴的东西，往往总是姗姗来迟？而价值投资的慢速度是否能够赶得及？ #25633 · 求漏 · 现在好多人都说努力赚钱，将来移民，，哎，， #26217 · 第5级开始爬行 · 呵呵，历史的脚步虽然缓慢但终会听从内心对生命意义的求索和驱使 价值投资者可能首先应该明白什么是价值 怎么赚钱这个问题可能 #25632 · 千里牛 · 是的,慈善首先从心开始,财力有大小,但境界要占先,这是段总对我最大的影响.其实帮助别人也是人生的一个高级快乐 #26216 · wusheng0053 · 好感动呀。所以我们每个人都要多争一点钱为社会做一点贡献。向段大哥学习。段大哥是我们的榜样。 #26075 · yinhoupeng · 张瑞敏说：“企业做到极致，便是创造市场，创造需求；人品做到极好，只是本然”。我觉得段大哥本然。呵呵 #25631 · stoneer2000 · 好像陈光标也曾经说过类似的话，每年挣的钱都会捐出去一部分开户,投资美股是否可靠呢? #25606 · 三省 · 需要一个律师，这本该是一个不应该需要投入的成本 #26179 · 三省 · 这句话放在父母身上就是：要及时行孝！ #26177 · 思行 · 感人 #25605 · 老鬼 · 对啊，从现在开始吧，从一点一滴开始！因为，帮助别人不是有钱人的专利！ #25743 · scribner · 段大哥认为中国的银行都不合您的胃口吗? 我不懂 大多数中国的银行比富国银行强多了.\<十年来的赢利增长\>\< #26176 · scribner · 对不起打错了是ROE.还是学金融的哪.激动了一下 别骂我 #26173 · 盛世天空 · 好心车主被“钓鱼” 执法大队自夸新招 来源：南方都市报 #26171 · 老鬼 · 从心理学的角度看，社会认同原理------进行是非判断额标准之一是看别人如何评价，爱是可以传染的。 让我们以身作则，多 #25859 · 盛世天空 · 我觉得股票输钱者也是做慈善,因为他们很多钱都输给'巴菲特,索罗斯'等慈善家 #26170 · 独立候鱼 · 让爱回来,让爱回来!让爱回来------ #26169 · 独立候鱼 · 是小公司我觉得不太可靠. 嘉信理財http://chinese.schwab.com/pub #26161 · 茶水铺 · 好好投资的一个理由是，赚到钱拿出一小部分帮助一些需要的人 ? Le ? rTN(d2 #26118 · 余祥平 · 你这个发现很对，真正的老师是最无私的，毛泽东也就是当过老师，于是能把贫苦人带出来。 #25599 · 余祥平 · 有道理。 #25598 · jordanmjw · 我觉得帮人并不是简单给钱了事，那样会没完没了而且往往没什么好结果，有时可能还会被抱怨给的不够多。 所以我们基金会的钱主 #25597 · jordanmjw · 不幸就是不幸，总会有人碰上的![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEdit #25716 · xlli777 · 最近正在做一个成像问题的贝叶斯分析，想休闲一下，一打开博客看到您的留言我差点儿吐血![](http://b.bst.12 #25770 · 红星照我去战斗 · 马云MBO回购雅虎所持阿里巴巴40%股权有点难，这得筹集几十亿甚至上百亿美金，这么大规模的资金不好融。 #25596 · xlli777 · 不过做善事的确有一个很重要的善报，就是内心的轻松，这也是行善者长寿的一个原因吧。 #26063 · 创造命运 · 近来从电视里看到我们泉州市的各中小学在进行逃灾演习，心中稍感欣慰，记得在08年的大地震期间，我还为此写过一首名为《愧盼》 #25595 · 长安 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face47 #26062 · 创造命运 · (续上） 起步迟晚百姓理解， 索求稳定人们赞同； 盼求测技经济投入， 望至后时某域识逃； 灾难刚过切莫止息， #26061 · 创造命运 · （续上） 伤痛痕记渐渐淡化， 借鉴思维汲汲冰点； 恳求逃灾意识普及， 倡议学校实践演习； 国民欢庆勇挑重责， #25594 · 长安 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face55 #25919 · 趣味 · 最近有些闲钱，模糊感觉机会来临，但是因为工作，没有太多时间寻找精确目标，请教段先生！应该怎么办？ #25593 · 长安 · "生命比学习更重要"![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/prev #25592 · 创造命运 · 我本来一直在为自己都是满仓而懊恼，没想到段总也一直以来基本上都是满仓的。 #25591 · 长安 · 要么觉得你是个“水鱼”...![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/ #25590 · 余祥平 · 我觉得在校学习的第一重点也还是要学生关注安全，跟学习价值投资一样，第一要点是生命的安全，第二才是资金的安全。 #26117 · 创造命运 · 捐钱叫财布施，指点人生叫法布施，佛法说财布施得财，法布施得智慧，这两者段总都得兼，是世人学习的楷模。 #25715 · 创造命运 · 卖put是什么意思，在国内A股有吗？ #25961 · 创造命运 · 我懂了。 #26142 · alex_xiang@126 · 我也有一个关于帮助别人观点想跟大家探讨一下，不知道是否片面欢迎批评与拍砖。 1、我认为任何一个人都存在两方面，他既有自 #26149 · xlli777 · 不太了解PE，但是PE里价值投资者应该占主流吧？这里可没有技术分析可用了![](http://b.bst.126.net #26129 · 绿色茶农 · 卫总说的是再用十年时间1688要实现用户达到一千万的目标然后再为用户提供增值服务等。到时就是个千亿级美金的企业。因为我大 #26152 · 绿色茶农 · 只有当你不再觉得“华尔街”神秘的时候，你才可能成为一个价值投资者（我本人绝对支持这样的观点） #25769 · xlli777 · 哈哈，我们军训是分连队的，不分专业。我们当时是“钢铁四连”，旁边就是女生连“铿锵五连”，从来都是相安无事，吃饭我们都让着 #25714 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25589 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25588 · xlli777 · 人不交税就是犯罪，但是人活着不是为了交税![](http://b.bst.126.net/common/portrait #25949 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25587 · 长安 · 学习和安全的关系，像吃饭和呼吸的关系![](http://b.bst.126.net/common/portrait/f #26144 · 段永平 · 同意。 #26148 · 段永平 · 有些pe也看市场喜欢什么概念。 当然，pe一定比短线trader要长线的多，大多数都应该是价值投资者。 #26151 · snoopy10126 · 段大哥，我们为什么要做慈善呢？ #25713 · pingkai2 · 国内股市的玩法没那么多，咱们猜不出阿段在yahoo赚的原因，您就别打哑谜了吧？![](http://b.bst.126. #25768 · 长安 · yahoo将来就靠阿里巴巴了![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/ #26128 · 段永平 · 中小企业是国家经济栋梁的局面会持续很久（也许200年以上），所以我一直认为1688也是很有前景的。也许到想卖的时候要好好 #25767 · pingkai2 · 看看曹国伟等管理层MBO的时候的资金来源和国内企业家们的圈子文化，，你也许久不会这么说了 #26147 · 老七 · 感觉跟风投有点相似？ #25766 · pingkai2 · 人也好，公司也罢，最终该靠的还是自己啊。 #25586 · 余祥平 · 嗯，如果学习的范围是广义的，那安全和学习同等重要；但如果学习只是在大学里读书等含义时，我觉得安全还是比学习重要。看了《大 #25765 · pingkai2 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #26145 · pingkai2 · A股现在有这样一个deal：济钢股份合并莱钢股份，给莱钢股份股东的现金选择权是12.29/每股。而莱钢股份现价是8.5元 #25764 · xlli777 · 香港可没有军训\~只有助人为乐的童子军\~ #26143 · 靠自己 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face55 #26127 · 绿色茶农 · 谢谢段大哥，您的看法让我受益匪浅。 #26060 · 读者 · 我也是，令人心碎的文章，好人不得好报 #26087 · 靠自己 · 我个人对海尔保留意见，觉得段大哥胜一筹。 #25847 · 小虎子 · 谢谢您。![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/fa #25784 · touzi3210 · 1.您之前说买过的公司有分完红又融资的，是不是万科？ 2.您说等万科够便宜了还想再买些，而且拿的更久一点，我想知道您会 #26086 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #26059 · 段永平 · 其实我觉得有这么多人被感动并想有所行动就是对他的最好回报。 #25822 · 段永平 · 1.好像所有要融资（配股）的公司都一定要有分红的，没研究过为什么有这条规矩，也许定的时候有他的道理。这和万科本无关。 #25778 · wuzonghai · 段大哥，假设有个公司现在股价20元/股，上年度每股收益 1.6元，估计15年内利润年增长率5%—8%。这样的公司算便宜吗 #26058 · 盛世天空 · 地震靠逃灾演习是不够的,最重要是建筑坚固耐地震! 看看这编关于地震文章:\[美国加州的建筑物为什么抗震?\] h #25783 · 段永平 · 便不便宜是要根据你自己的能力来定的。 如果你有足够钱按市值买下这个公司，你愿意吗？为什么？有没有更好的选择？买了以后能 #25782 · wuzonghai · 我的能力只能找到这种公司，我能睡好觉，打算长期持有，有钱时不断买入，这样做法对路吗？ #25781 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25763 · kesituolani · 首先马云不会回购，回购是做实业，玩过杠杆经历过资本市场的人不会再热衷于做实业了哈。其次要回购，也多半只是回购一两个点，然 #25780 · wuzonghai · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face56 #26116 · 盛世天空 · 毛泽东说:"中国的缺点就是缺乏民主 应在所有领域贯彻民主!"\_\_《解放日报》1944年6月13日 #25821 · 冠希大哥 · 段大哥，“觉得投资可以在5-6年就可以赚会来时就觉得过得去了”。在企业经营当中您对经营回报率是不是也持同样的看法？谢谢！ #26115 · 余祥平 · 呵呵，有趣！ #26114 · 盛世天空 · http://book.ifeng.com/special/yueduzhongguo/list/200909/0924 #26113 · 余祥平 · 嗯，我刚才看了下。还是不讨论这些东西的好。 #26112 · 盛世天空 · 第一只有一个,世界那么多人,那有可能"永远争第一"? #25820 · liuyu_share · 伯克夏好像还没有分红过，在国内（国外可能也有），送股这回事好像更让人难理解。段总，刚刚查了下，王总（王石）是1951年出 #25819 · liuyu_share · 有些行业，再扎实可能也比较难有好的回报率。 #26141 · 徐志 · 段总，最近的娱乐节目《非诚勿扰》你们有买断了50场，花了多少钱？哈哈，这个节目火的不行，你们当时怎么看上滴？好像刚开始是 #26111 · 余祥平 · 嗯，不讨论政治方面的，没味。 #25762 · 长安 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #26110 · 冠希大哥 · 法布施，财布施。说的好啊！![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/p #26109 · 盛世天空 · 我没有跟你谈什么政治,我只是看到"毛泽东也就是当过老师，于是能把贫苦人带出来。"觉得好笑\*60%\ #25909 · njc723 · 万科下行空间：09年度万科净利53亿,资产负债67%,总股110亿,十年期国债收益率为3.36%,还按六折算.最后得:( #26072 · njc723 · 对您的理解不知对不对？请段哥指正？ #25760 · 段永平 · 我可能起的太早，有点晕。打球去了![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEd #25908 · njc723 · 上周大跌，海螺水泥却在低位继续加仓冀东水泥，增持到总股本的10%，这是海螺几年来的继续加仓.且次日，冀东的控股股东冀东集 #26124 · 竹天 · 段哥你好！ 看了《好好投资的一个理由--转帖》后想；不管是做投资的还是做投机的；也不管是赢钱还是输钱的，比起“德比”感 #25759 · kesituolani · 回购以后收益来自经营效益，而自己不参与经营，那叫投资；回购以后收益来自经营效益，但自己主导经营，那叫做实业；回购以后转手 #26081 · 阿文 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #26080 · 阿文 · 回到问题本身，产权及激励是人很关切得问题，若这个问题没有解决，其它都是空谈。![](http://b.bst.126.n #26079 · NEWMAN · 海尔的张首席对人性看得最透，也利用得最好，高明啊，呵呵。 #26078 · NEWMAN · 创造市场？那是罪过！ #25907 · 老七 · 其它的不敢讲，关于万科我认为这里可能有一个持续盈利能力的问题需要关注下： 1、房地产受国家房地产、土地、货币等政策的影 #26050 · brka · 传马云想回购雅虎手中的股份、阿里巴巴想发A股、索罗斯成为阿里巴巴第三大流通股股东。 #25943 · NEWMAN · 找到自己比较认可的阳光私募，买一部分，或许值得考虑？ #25906 · 老七 · 我这里讲的“段大哥在关于估值的那篇博文里所讲的方法”是指定量的方法，也就是您现在所运用的方法。 愚见，请指教。 #26105 · 永远争第一 · xlli777说的好呀，您是一个teacher at heart，而且做的比巴菲特要早，也许他也早，但没几个人注意到![ #25710 · NEWMAN · 在浙大学的是光仪（现在称作光电）？ #25758 · xlli777 · 学长是不是自己家里有球场？ #25757 · 阿文 · 段哥日子过得舒服哦！ #25816 · touzi3210 · 1.万科总股本110亿,今日股价7.31元，总市值804亿，每股净资产3.55元，净资产总计390.5亿，资产负债67% #25709 · xlli777 · 不啊，我是电机系的，学的是电机控制。毕业为了方便出国转了信号处理的方向，因为美国没几个学校搞电机![](http://b #25815 · 老七 · “6年平均年利润50亿”属于定性吧？ 如果这样算那么万科在10、11年两年的利润平均要接近70亿即每年递增60%才可以 #25814 · 老七 · sorry，是我理解错您的意思了。 #25708 · 段永平 · 呵呵，差不多吧。 最便宜的确实有10块以下的，但量很少。那时主要买ge了。 平均买进价可能在15块多，但有很多是pu #25942 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #26041 · 段永平 · 你讲的很有道理![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/port #26040 · 段永平 · 另外，我Google很少，试试水。 #26095 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25941 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25959 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #26077 · 段永平 · 沃尔玛很难形成威胁，因为他们实在是太成功了![](http://b.bst.126.net/style/common/h #26076 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25707 · 盛世天空 · 我想明白了,先谢了! 我之前只做过:买Call,卖Covered Call, 卖Call,买Puts,.没去想卖Pu #25905 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25813 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #26074 · 段永平 · 静态数据的分析没问题，但企业发展是动态的，能不能投要取决于对公司未来发展的理解。 #25904 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #26054 · 段永平 · 马云早就想回购雅虎手里的股份啊，可雅虎不想卖，以后就跟不想卖了，或者说马云也很难出到雅虎肯卖的价钱。 我个人以为，没1 #25756 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25706 · 盛世天空 · Yahoo赚不少的原因：卖Covered Call,卖Puts #25812 · 段永平 · 信任这点我没有异议，但觉得他们的利润不高啊，而且这还是在房产这么好的时候。我相信万科在大市不好时的表现可能会比其他同行要 #25755 · 段永平 · 今天打高尔夫去了。 打了个78，一个鸟都没有，死活推不进![](http://b.bst.126.net/style/ #25705 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25704 · 段永平 · 其实我最怕的就是yahoo突然神经兮兮地绝尘而去，现在这种状态我最高兴![](http://b.bst.126.net/ #25703 · 盛世天空 · 买卖股票目的只是想赚钱,我是不管投资还是投机.。 但只是赚钱是人生的过程，不是人生的唯一目的,。 #25702 · 盛世天空 · Sorry,上面打错了 买卖股票目的只是想赚钱,我是不管投资还是投机.。 但赚钱只是人生的过程，不是人生的唯一目 #25903 · alex_xiang@126 · 关于房产政策调控目的我跟你有点不同意见，也说说。 1、调控方式上，为什么只调剂需求，不调剂供给。 2、调控为什么要等 #26073 · 阿文 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face56 #25754 · 糊涂是福 · 羡慕这种生活状态呀，努力学投资，嚯嚯。 #25940 · johnson · 鱼熊掌.取舍. 没办法,一心不可二用.顾此失彼.两个都抓,多半两头都抓虾. 唯一就是瞎买乱撞,买几个所谓的低价股,听 #26071 · 余祥平 · 段老师，为了更多的人能向您系统地学习价值投资，我将您在博客中说的话分门别类做了笔记，放在我的博客里，昨天我又从头至尾梳理 #25578 · 创造命运 · 好！回复得很好！谢谢你的回复！ #26057 · 创造命运 · 建筑是由现在开始以至日后的事，至于之前的建筑是无法改变的，所以逃灾演习应该是必不可少的一项工作。 #25753 · 红星照我去战斗 · 我知道新浪MBO是管理层杠杆融资，但那才1.5亿美金，这点资金找投行或者找私募凑凑能弄出来。1.5亿美金和100亿美金不 #25939 · 创造命运 · 我觉得你全仓买入银行股应该是不错的选择，比如交通银行只有8.1倍动态市盈率，净资产3.57元，现价6.87元，中国财政部 #25902 · touzi3210 · 可否说一下按您的方法机会在那个价位出现，价位也不是那么特别重要，想知道按您的方法推倒的整个过程。 #25752 · pingkai2 · 这位老兄应该没做过实业吧？ #25811 · touzi3210 · 自己感觉周期性行业波动太大，但近6年平均年50亿的利润万科应该能做到，段哥说当我觉得投资可以在5-6年就可以赚会来时就觉 #25745 · touzi3210 · 以您接触过或打过交道的国内公司里，除了万科和阿里还有那些您觉得公司文化不错，管理层值得信赖的？大家也都说一说，我挺喜欢格 #25938 · 趣味 · 谢谢，很好的建议，08年当时买了伊利，（9块多买的市值80亿）正好危机＋三聚氰胺事件，低的时候跌到6块多，因为早餐也喝牛 #25937 · 一万颗星星 · 那就买吧！![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/f #25810 · tanyaosi · 房价就是蟑螂，只是不会过快上涨，我想大掉的机会可能不大，纯属个人判断。 #25936 · tanyaosi · 有个最简单的办法，就是不动，市场是最好的老师，谁也帮不上忙，即使你给他一个十倍股，说不定还会亏钱走人，我的体会，投资可不 #25935 · 趣味 · 因为买股票，也是在图书馆不小心在看了巴老的书之后，当是很激动，才知道知识也可以直接变成利润！ #25751 · xlli777 · 我……我上次看到您说“70是在自己主场打出来的”，所以这么以为的![](http://b.bst.126.net/sty #25934 · 趣味 · 一直在关注交通银行，自己也在交通银行有业务，服务还可以。 #25933 · 帝国春秋 · 查理宝典，主要展现那种思维模式？ 有机会我也去看看！![](http://b.bst.126.net/common/p #25901 · 老七 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #25900 · 老七 · 网易的评论系统好像出问题了，好几个人的头像包括我的都变成段大哥的头像了![](http://b.bst.126.net/ #25899 · 老七 · 我这看到的 #25932 · 趣味 · 切身体会，最近身边有好多同事通过淘宝，用支付宝买了衣服和书！使用群体正在不断扩大，相信自己也很快会用上。只是不太清楚淘宝 #25521 · 帝国春秋 · 段大哥，小弟问一个问题： 关注目标企业的文化，具体如何操作？ 是否就是关注它的经营过程、企业管理理念、发展发展，概括 #25898 · 老七 · 你考虑的比我要全面、深刻很多，我理解的跟你说的“迎合民意”是一样的，房价不降下来政府是不会罢休的，至于降多少不好说，但也 #25931 · xlli777 · 点解呢？ 为什么对您而言不理想？ #25809 · 老七 · 我反倒觉得“50亿”万科未来两年做到挺难的，按你的数据万科06-09 4年平均下来在40亿左右，其中07、09可是好年头 #26053 · 第5级开始爬行 · "以后就跟不想卖了"－可能是“以后就更不想卖了” #25701 · 第5级开始爬行 · “这两年我在yahoo上赚了不少钱，但yahoo的股票并没有大涨” 大家猜猜是什么原因？ 此坊间高手可为大家指点迷津 #25808 · touzi3210 · 06、07年的净资产相对小些吧，个人感觉对于万科来说未来6年每年要赚50亿是个相对保守的估计。 #25700 · xlli777 · 那啥……算得也太精确了吧 #25892 · 段永平 · 对多数没太多时间分析公司的人来说，也许股市暴跌的时候买合适的指数是个挺好的办法，比较安全，能睡好觉。 #25891 · 老七 · 段大哥在线啊，有点激动了，我本来想现在买100万的YHOO，但是已经买了的只有25 #26023 · 加忠 · 段哥，我对下面这道题有点不明白？ 每股6.5美元、税前收益为66%的股权债券在2007年的价值相当于1987 #25681 · xlli777 · 可能还是我做不到平常心，总觉得如果我看好的股票涨飞了而我没有及时买进，比买了以后狂跌要郁闷很多很多…… #25884 · qkhhfvmq · 段总您认为.买指数和分散投各种公司有么区别啊? #25680 · stoneer2000 · 之前一直没搞明白Opition是怎么回事，看了这么多留言感觉知道一点点了，谢谢段大哥。刚刚有点明白段大哥说买opitio #25679 · stoneer2000 · 正股跌了还可以涨回来，期权到期不能行权的话就归零了阿 #25678 · xlli777 · 我担心的是涨了跌不回来，所以才想买call的。 我不怕雅虎跌，跌的损失可以控制，我怕还没买够就涨飞了，那我的机会损失就 #25677 · 段永平 · 是的。 #25676 · 段永平 · 买call如果赚到钱就是投机赚到钱。投机一般也是有一定道理的![](http://b.bst.126.net/style #26031 · xlli777 · 哈哈，赞![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/fa #25883 · 段永平 · 指数分散的更均匀些![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/po #25675 · 段永平 · 呵呵，看看查理讲的心理学知识也许对你有帮助。 #26030 · 绿色茶农 · 呵呵，我绝对同意段大哥的观点。看两年的少之又少，通常也就几个月。所以我一般都不把大行估价当一回事。 #25674 · 段永平 · 呵呵，你这种做法如果碰上连续一段熊市你就要reset一下啊。连续一段熊市是一定会出现的，就是不知道什么时候。所以，你这种 #25792 · 段永平 · 呵呵，很对啊![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portr #25673 · xlli777 · 嗯，大概理解了一个您不愿意我们买option的原因，可能就像大麻虽然无害，但是它是毒品的入门？ 但我的确不是抱着投机的 #25672 · 段永平 · 没事买保险干什么？保险公司倒是喜欢你这种客户![](http://b.bst.126.net/style/common/ #25671 · 盛世天空 · 赌场买大小也是有一定理由才去买![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face #25670 · 盛世天空 · 买卖股票不要贪心,机会每天都有... #25669 · xlli777 · 嗯，虽然我自己现有的知识无法说服自己不买call，但是我觉得您应该是对的，毕竟我只买了几个月的股票![](http:// #25668 · xlli777 · 嗯，多谢～ 我也觉得自己是有点儿贪心才会想买call。 #25667 · xlli777 · 好像有点儿明白了![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/por #25666 · xlli777 · 好～ 一定看～ #26026 · xlli777 · 好的～ 唉，本来没看过option也没啥烦恼，这两天学习了一点儿option总觉得心神不宁的。 #25981 · xlli777 · 刚才又看到您的留言，再澄清一点：我不是一个聪明人，智力水平很平庸的（不是谦虚，做过测试的![](http://b.bst #25791 · wuzonghai · 大哥你错了，熊市是买股票的时候，牛市才是赚钱的时候。 #25790 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #26020 · alal02 · 段大哥，想请教一下，你的投资中有“时间感”吗？ 我觉得价值投资好像只有“空间感”没有“时间感”，巴菲特说这一行的秘密就 #25789 · wuzonghai · 在大牛市时买股票好象是投机者做的事，我知道我不能，5000多点后我选择休息，3000多点才进场，现在2600点还是盈利。 #25980 · johnson · 聪明 #25979 · johnson · 万一那个老鼠在前头被别的蛇吃了，这个巨蚥岂不是要饿15天？ 聪明 #25978 · johnson · 股票可不一定会回来。 也可能回来. 信念哪一个? #25977 · johnson · 万一那个老鼠在前头被别的蛇吃了，这个巨蚥岂不是要饿15天？ "巨"蚥啊. 想想挺有启发啊. #25976 · 段永平 · 如果了解的公司就会知道有没有机会。 #26022 · 段永平 · 说没有“时间感”是假的。但如果时间总是站在自己这边时，感觉还是挺好的。 #25975 · 加忠 · 段哥，我给发了一个问题，你看到没有？![](http://b.bst.126.net/common/portrait/f #26024 · 段永平 · 7%的贴现率有点高![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/po #25665 · art753 · 你的case的核心问题是：“半年后雅虎涨起来的可能是40%，没涨没变的可能是40%，卖掉阿里一塌糊涂的可能是20%。” #26021 · alal02 · 比尔米勒去年反省时有一句话印象挺深的，“只要在这一行做得时间够长， 你总有机会表现得很愚蠢”。他买贝尔斯登，买两房，买A #26019 · art753 · 价值投资，应该是随时根据企业情况评估价值，同时只比较现价和现值的关系，对现价进行处理，而不预测未来的价格。 段老师，这 #25914 · liulog80 · 请教段大哥，我现在有这样的困惑： 计算某个A股的估值时， 我采用了比较差的某年净利润除以5%并打6折的方法计算整个企 #25664 · xlli777 · 我不是在做数量分析，只是借用数字说一下我的意思![](http://b.bst.126.net/common/portr #25840 · 余祥平 · 有道理！ #26002 · 茶水铺 · 卖put，如果股票下跌，就买进股票，打住，呵呵！![](http://b.bst.126.net/style/commo #25882 · 余祥平 · 我上周把去年买的股票估了一下值，正好也是这个可买可不买的状态，如果我去年学会了估值，我肯定不会买。 #26018 · chad · 想请教一下阿段，最近看一个公司，股价是5.3元，其中未分配利润有1.9元 未分配利润这部分怎么样去计算？直接看作现金 #26017 · m13888390298 · 过去可以代表未来吗?我们的记忆中应该加入未来?有谁敢保证宝洁的市场份额一直保持,那么凭什么万科一年不可以赚200亿?万科 #25881 · lzg54 · 08/09的房价跌到06/07的水平了吗？您所说的事实在什么地方验证了？ #25880 · dujianping_ok · 我也是的，看了段总的博客，感觉买的时机不好。现在终点回到了起点。所以，一定要有足够的安全边际。 #26001 · dujianping_ok · 思维真的精准！决不模糊，在定性的方面。佩服！ #25663 · dujianping_ok · 买保险是赌自己倒霉，买彩票是读自己走运。 #25573 · yinhoupeng · 偶然发现一个公司，觉得有那么点意思。目标A公司市值为1，它持有B公司大量股权按市值折算一下就2多了（都非创业板股票）。持 #26012 · dujianping_ok · 段总这个例子让我豁然开朗，谢谢！怎样看未来竞争力是一个角度。 #25918 · liulog80 · 顶上去，希望段大哥能看到并回答。 #25572 · s_sfmai · 什么公司呢？研究下 #25571 · yinhoupeng · 吉林敖东--------000623。 #26000 · s_sfmai · 我还是希望卖 put 合约，直接做“保险公司”收保费。呵呵 #25998 · 复利增长 · 阿段，有没有关注过BYD。 从侧面两点说明看，好像是不错：一、巴菲特与芒格非常看好；二、戴姆勒奔驰也要和他合作，打造全 #25570 · yinhoupeng · 这只股票以后我会适当关注一下，就是这样。 #25996 · s_sfmai · 段大哥，怎样才算了解呢？是仅仅对高盛的盈利模式的了解，还是能够像把自己放在公司管理层那样了解公司的运作、盈利情况为之了解 #25994 · 华汉估值 · 强势文化造就强势民族，弱势文化造就弱势民族。股市文化归根结底是个理性文化，在这里玩不理性的是无法生存的。就象佛所说的如实 #25662 · 盛世天空 · Baby 好聪明! #25993 · 华汉估值 · 05-12 21:02上升途中回调，是为了诱你抛出宝贵的股票。下跌途中的反弹，就是为了诱你拿出宝贵的现金。A股就正在上演 #25661 · xlli777 · 我也好奇，头像中的是公子？ #25660 · 盛世天空 · 买大小也是50%概率 #25992 · 伟哥 · 那些生活在中国精英除了会剥削民工和贱卖资源，别的统统不会。![](http://b.bst.126.net/common #25991 · 朴素 · 段大哥，菩萨心肠。。。 #25974 · dujianping_ok · 你分析的没错，逻辑上是这样的。 #25973 · dujianping_ok · 继续等下去 #25569 · 第5级开始爬行 · "做善事不是为求回报"是对的； 这样行善一定是有回报的也是对的；只不过不一定是现报，也不一定报在哪，因此，做善事和好的 #25839 · 第5级开始爬行 · 那中国有最多的慈善家！前提是所有买福利彩票的人都不愿中奖。。 #25838 · xlli777 · 呵呵，想起上次在商场看到彩票发售点，心头一热想买的时候被老婆拉住了，说这是体育彩票，我们还是买福利彩票吧，于是转到福利彩 #25837 · 盛世天空 · 前提是都是灵道中奖! #25917 · liulog80 · 半夜0点顶一顶。 #25958 · 第5级开始爬行 · 1.“所以我特别希望喜欢对公益慈善说三道四的旁观者闭嘴！”这个才是您的语言风格。一个受人尊敬的成功教练时不时的踢一脚替补 #25836 · 第5级开始爬行 · 咦！您是高人！ #25835 · 第5级开始爬行 · 请教个问题，俩眼睛乱转圈那个表情是个啥意思？ 的第 #25954 · 老石 · 对大家都有好处的事情也就是对的事情吧。 如何做对，形式上并不复杂，有兴趣的价值投资段粉们自愿成立一个小组，把自己认为好 #25953 · 老石 · （回复：3）当然，谁也没有义务必须做这件对的事情；不过也可以看成是一件功德无量的公益慈善行为。 #25951 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25742 · 科科 · 段大哥：如果阿里巴巴回购了雅虎所持有的股份的话，您怎么办呀？![](http://b.bst.126.net/commo #25741 · 段永平 · 我觉得可能性很小。不然他们不会说的。 说这话的潜台词是他们表示对自己公司的信心，可yahoo高层也不是一次强调他们不会 #25740 · 段永平 · 如果真有那么一天，我就该希望可以“获利回吐”了![](http://b.bst.126.net/style/common #25827 · 老石 · 索罗斯是索罗斯的哲学，巴菲特是巴菲特的哲学，都是大师；所有在某一领域登峰造极的大师级人物都必定有一整套完整的哲学体系以构 #25653 · dujianping_ok · 这个问题很的好，有答案吗？ #25916 · liulog80 · 没看到？我再顶。 #25826 · 老石 · 大师或凡人所处的位置不同，观照世界的角度也会不一样，对世界的解释也会不同。即使处于同一位置，所获得对世界的认识和所产生的 #25788 · heimaofuren · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face28 #25915 · liulog80 · 这几天，坐看我持有的股票涨涨跌跌，开始心中有些着急，担心 这次机会错过去了，就没有那么好的机会以低价格买入了。 #25652 · alex_xiang@126 · 我猜的，可能有下面几种原因 1、压根没有意识到，我们公司有个客户，管理水平远远落后于同行，但是他们老大却认为他们公司管 #25875 · qkhhfvmq · 但我怎样知道指数高还是低呢.看整体市盈率吗.那是不是低了就买高了就卖呢?还是买着就不动了. #25739 · 科科 · 我也很佩服当年杨志远的几个投资，对马云当年把阿里巴巴40%卖出去的决定有保留，看来马云也人不是神呀。 #25738 · 科科 · 我想雅虎公司不会卖的，当然价格非常高又是另一回事。 #25825 · 第5级开始爬行 · 石兄，非常感谢棒喝！兄弟这两天就是有点晕，您以后一定要经常批评！ #25737 · stoneer2000 · 马云当年之所以要卖，很大可能是是因为早期的机构投资者要套现，05年的时候已经过了5年的期限了，但马云又不想上市，估计是当 #25736 · stoneer2000 · 很佩服马云的是，他能以自己不到5％的股份牢牢的控制了阿里的话语权，在国内这是一般的老总想都不敢想的事情。 #25735 · kesituolani · 马明哲个人占中国平安的股份不会超过1%吧哈？![](http://b.bst.126.net/common/portra #25565 · kesituolani · 逻辑上，施就是施，不必然和报结对子出现。个人认为一定要对报抱以敬畏。一来活得好不好，不缺这个报；二来消受这些个报也要福德 #25787 · 段永平 · 好吧，那就不看了![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/por #25734 · xlli777 · 除了阿里还有哪些？ ps: 俺导师和杨致远是当年在斯坦福同一个系的同学![](http://b.bst.126.net #25786 · touzi3210 · 不要啊，好不容易找到个实验活体进行研究分析，俺一直等着上现场版的案列分析呢![](http://b.bst.126.ne #25823 · 独居众神之上 · 有父母的，好好孝敬！不幸找不到父母的，善待身边的每个人！ #25785 · heimaofuren · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face48 #25644 · sam fang · 段老师，我日志里面有一篇专门请教你的问题，望不惜宝贵时间赐教，这里没办法发表超过1000字，也不让发表连接，有点不方便啊 #25779 · 不输至上 · 不便宜，每年这个增长率，平均市盈率大概是10，没有什么安全边际。 #25750 · 不输至上 · 有时手背也没办法，不过78应该算正常发挥吧。 #25746 · 不输至上 · 格力现在就不贵呀，PE\=19.92/1.55\=12.85,十年净利润的复合增长30%，不过08年最悲观的时候，跌到市 #25744 · 不输至上 · 银行业的公司治理是所有行业里最好的。 #25648 · 段永平 · 如果我没有理解错的话，你的问题其实就是对“不懂不做”时，什么情况能叫懂。 我认为“懂”不是个绝对的概念，大概就是“毛估 #25733 · 段永平 · 我也只有个学士学位![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/po #25647 · sam fang · 感谢段老师回复，听君一席话又有所提高。关于第一个问题我觉得我对公司很有信心，但是还是希望大师级的人来给指点一下，也就是确 #25732 · xlli777 · 你们硕士班的同学数您最阔，他们会不会心想：早知道我也不交论文了！![](http://b.bst.126.net/sty #25657 · NEWMAN · 你在家门口哭的时候，可能段sir正全家高高兴兴地到某个地方（譬如你平时所在的香港）度假去了。如果去了，不哭可以不可以？专 #25656 · 茶水铺 · 模糊地了解有点符合我心目中设计的套利工具。 #25564 · 第5级开始爬行 · 您为什么不成立个公司或是什么机构呢？一是您这一身好功夫只自己干绝对是很大的资源浪费。二是很多想通过价值投资理财的人可能十 #25563 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25562 · 第5级开始爬行 · 你们是谁呢？是心平基金会吗？第一，在投资方面，你（或者你们）在自己的能力圈子里面，肯定比很多人强，你们应该完全有能力开个 #25561 · 第5级开始爬行 · 1阅读思考、2投资、3慈善吗（可能还有锻炼身体）对很多人特别是愿走价值投资道路的来讲，投资可以慢慢学，（可能最终变成一种 #25560 · 段永平 · 一个人能干的事情很多，永远也不可能都干了。 最重要的是能够享受生活，顺便也回馈一下社会。 #25559 · 第5级开始爬行 · “你们”我不知道是多少人，但我知道每个人心里都有成长和毁灭的两种力量，只要把成长、正向的力量调动出来，“你们”就会是我们 #25558 · 段永平 · 想参与的人自然会的。现在不是有很多人在做了吗？ #25557 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25556 · 段永平 · 你肯定没看到我前面说过的观点。我希望公益事业的旁观者最好不要说什么。 我们从不评论别人的公益应该怎么做。 #25555 · 第5级开始爬行 · 能力（好像有成长空间）我说这个能力是让更多人参与进来的方式，是指以什么方式做公益，丝毫没有贬低现有做法的意思，我非常敬佩 #25554 · 第5级开始爬行 · 我不是旁观者。刚看到您的回复。对不起。算我没说。 #25553 · 段永平 · 呵呵，比如对盖茨基金会，我们就是旁观者。 #25552 · 第5级开始爬行 · 我说的意思就是想参与进来，尽一点自己力所能及的绵薄之力。我想这个论坛的很多人都会有这个意思，也算是一种应该的回报。 #25646 · guobiaol · 艺高人胆大，胆大艺更高。明了人生就能定性，明了股票价值就不怕跌（最好考验点是满仓后继续跌）。 #25651 · guobiaol · 蒋介石知道会败了，能做的也只是撤退台湾，无法改正。巴菲特那么神，都觉改变一个坏企业太难了。 #25650 · 段永平 · 最难改的是企业文化。 #25551 · 段永平 · 每个人从事公益时都往往会有不同的观点、背景、想法和角度，旁观者指手划脚是件非常不礼貌的事情。 每个人尽管去参与自己接受 #25550 · 第5级开始爬行 · 呵呵，您误会了，我是想建议、参与而不是评论。我会同心平直接联络，打扰了。 #25549 · 刘春 · it's true.anyway,thanks. #25548 · 刘春 · 其实不全是这样的，也有很多人他们虽然没什么钱，但是却很有骨气，只是认为有这么个成功的亲戚是一件很骄傲的事情，而他们更多的 #25547 · 段永平 · 呵呵，我知道。 这个世界什么人都有，但大多数是好的。 #25546 · 段永平 · 呵呵，他说的也是少数现象。 #25545 · 刘春 · 理解万岁。。。 #25544 · 第5级开始爬行 · 哈哈，我认真看了一下，自己的上述表达的某些部分的确会在某种程度上给人造成评论的感觉，甚至是批评、指责式评论，远离了建议的 #25543 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25542 · xlli777 · 我是说有一小部分是这样，比如赌输了钱来借钱还债的，还有一些是不思进取只会索取的。大部分都是好的，这个世界总是好人多的![ #25541 · 刘春 · 额\~我知道了 #25540 · 魂之舞 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face55 #25539 · xlli777 · 赵本山那句台词还是很有道理的“亲戚嘛，谁求不着谁啊！” 中国以前都是一穷二白，每一个成功者身后肯定都有亲戚早期帮忙的身影 #25538 · 刘春 · 恩 #25645 · 余祥平 · “投机是刺激的游戏，投资是快乐的事情”概括得最好了，再没有哪个投资老师能像您一样用如此简单的话说明这个复杂的道理了。我对 #25537 · 余祥平 · 哈哈，对您的基金会，我也是“旁观者”，我相信总有一天把我自己改变成“参与者”。 #25536 · history023 · 学习段总的投资方法看到你关于金融街一篇贴： 公司总市值：30.3\*6.98\=211.5亿 2010年半年报：长期 #25535 · 茶水铺 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #25527 · rocx123 · 我看企业文化的方法就是经常看领导人访谈。 #25526 · 帝国春秋 · 很多人说的到，做不到！需要警惕的 #25525 · 段永平 · 看访谈确实是个很重要的方法，结合过去他们都说过啥，都是否做到了也可以看出来他们说的时候是真话还是套话。所以，看一个访谈是 #25524 · 帝国春秋 · 段大哥，请问，如何看待美国现推行的货币政策？ 另外，当前，大陆通货膨胀率很高，且有进一步升高的趋势，加息的可能性很大， #25523 · 段永平 · 呵呵，瞎着急啊？这个问题你大概要问谢国忠，不过他太会投资的。 #25522 · 帝国春秋 · 盯住自己的投资目标即可？![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor 正文 Markdown: 请教一下段先生；在中国A股 一些特别好的公司 是否适合长线投资（长期持有）谢谢! 修改理由或问题说明: 依据链接（选填）: 备注（选填）: 问题类型（选填）: 请选择 人物归属 回复关系 日期 译文 出处 其他 提交待审阅