回到原位置 纠错／补出处 《好奇》的留言 #25342 其实我认为这类公司最大的风险在于科技的进步，随着科技的进步，也许有一天不用脐带血也能治病了，那这样的公司就危险了 勾选需要更正的栏位，填写建议值和理由。也可只填写问题说明或补充出处。维护者审阅后才会修改档案。 选择要更正的栏位 署名或发布者 原始发表时间 原文出处链接 资料人物归属 直接回复对象 正文 Markdown 署名或发布者: 原始发表时间: 原文出处链接: 归属 · 作者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发言者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 受访者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发布者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 直接回复对象: 未确认回复对象 #25335 · 白云之乡 · 上次关于企业护城河的讨论，很受启发。在美国的中国概念股中，找了一个，希望通过讨论，进一步增进关于企业护城河的理解。 1 #25385 · 白云之乡 · 8）中国脐带血库的网址：http://www.chinacordbloodcorp.com/c\_index.php #25384 · 白云之乡 · 10）中国脐带血库的增长来源： \* 增加已有区域会员人数比例 （目前覆盖区域每年新生婴儿约为2.6百万） \*扩大 #25383 · 白云之乡 · 11）持股比例：根据2010年报，母公司持股43.4%，管理层5.9%，战略投资者22.5%。 #25382 · 白云之乡 · 12）注：其中第五项是历年新增加的会员人数。我计算了一下，现在累计会员约为12.4万。每年的存储费将是500元乘以这个总 #25381 · topcp · 这个企业很不错，如果能大概判断2012年利润超过1个亿，这个企业就现在的价格都很值得投资，我只是从你提供的这点材料大概的 #25380 · topcp · 这里有一个问题，18年的费用一次收还是每年收？ #25379 · 白云之乡 · 也许是基于以下特点： 1）企业的区域独家经营。 2）新生市场的龙头企业。 3）盈利模式简单明确。 4）增长快，市 #25378 · topcp · 主要有几个问题： 1、18年的费用是一次收还是每年收？ 2、牌照全国一共几个，会不会放开。 3、还有哪些省份一家都 #25377 · 白云之乡 · 第一年的500元是连同5000元的费用一起交，从第二年开始，每年交500元。 #25376 · topcp · 是的，乍一看是很不错，问题就怕大部分省都有一家了，而这个企业就这几个省，不过好在都是大省。再就是收费模式的问题，如果每年 #25375 · topcp · 这个收费模式几乎可以确保18年内的收益不会下跌，呵呵，难怪这么高的估值。这个企业可以好好研究研究 #25374 · 白云之乡 · 1）18年的费用是每年收。 2）已经批准的区域是7个。公司是5家。每个区域只有一个牌照。原则上不会放开。每个区域只建一 #25373 · topcp · 我感觉这个企业不错，能再了解一下管理层就更好了，这样的企业因为几乎垄断可能会有一些思想上的问题，如果管理层也很出色，我觉 #25372 · topcp · 现在一年什么也不干，也有6000万的销售额，不知道利润率有多少，估计至少50%吧。每年新增的会员应该增长1万个没问题吧， #25371 · topcp · 我又仔细的看了一下数据，假设每年增加1万会员，现有12万会员。11年销售额1.15亿，利润3000万，12年不到3500 #25370 · 畅歌 · 脐带血保存起来干什么的？如果发生什么事情，客户找他们索赔怎么办？现在医学一日千里，过几年会不会不用这么麻烦，说不定只要指 #25369 · 白云之乡 · 1）我理解，投资的过程就是学习和实践的过程。巴菲特之所以常年看企业报表，就是学习和理解企业和行业的过程。多年学习和实践的 #25368 · 白云之乡 · 1）2010年新增加45252会员。按每人5500元收费计算，营业额是2.48亿。税后净利润是4917万元。 2）以上 #25367 · 白云之乡 · 4）按目前情况，预计2011财年营业额为3-3.5亿左右，税后净利润为6500万-7000万左右。 #25366 · 白云之乡 · 6）关于保险费用摘录：http://hi.baidu.com/tpbf/blog/item/cff04e5739af6a #25365 · 段永平 · 关于脐带血的事我知道一点点，我女儿就是在中国出生的，也存了脐带血。 一个美国的朋友告诉我脐带血其实没什么用，因为如果万 #25364 · 白云之乡 · 非常感谢段总的见解。 #25363 · topcp · 主要是社会的诚信太低，我的小孩出生后我也存了脐带血，被医生忽悠了一下我老婆就买了，不过我印象当时是一次交钱没有每年再缴， #25362 · 白云之乡 · 我刚读了一篇文章，讲广东脐带血库的经历。他们从1997年启动，到2003年建成后，又等了三年验收，才拿到执照。8年期间一 #25361 · topcp · 嗯，我看看。如果国内不是这样的诚信环境，这个生意本应该是国家非盈利的公益事业。如果在新加坡，我想这个事情应该是政府做的。 #25360 · 畅歌 · 这种东西感觉以后价格应该会下降 就好象手机刚来的时候叫大哥大，收费特别高 #25359 · 白云之乡 · 1）康盛人生(Cord Life)是起源于新加坡的公司，擁有亞太區最大私人臍血儲存庫網絡，於澳洲、新加坡、香港、印尼、印 #25358 · 白云之乡 · 1\) 手机价格的下降，大概是由于竞争的结果。 2）对于脐带血库，我考虑主要的风险如下： \* 脐带血库里个体脐带血 #25357 · 畅歌 · 对对对 这可能就是巴菲特所说的不懂不做吧 微软的生意看起来那么好他也没买 现在来看这是笔好买卖 以后怎么发展就不 #25356 · 帝国春秋 · 段总商业眼光的观点，学习了！ #25355 · topcp · 是呀，你说的3点其实就是这个项目最大的不确定性。而这3点不确定性还很难通过调研或者自身的努力改变它。这样的企业看起来很好 #25354 · 白云之乡 · 我刚刚查了一下，美国最大的脐带血库公司，Cord Blood Registry. 建立于1999年，目前有325000 #25353 · 白云之乡 · 每年的保存费 $125 $250 #25352 · topcp · 如果能尽量的了解你说的3个问题，那是不错的。新技术、国家政策和诚信只要能尽量的把这3个稀释掉。估计要了解一下有没有哪个技 #25351 · 白云之乡 · 看来这属于暂时垄断的新技术企业。风险很明显，但无法确定。有一定吸引力，但股价随时会腰折。 #25350 · topcp · 我也这么认为，他的好处很明显，但坏处也很严重，尤其是政策风险，其实他主要的护城河也来自政策，但最大的风险也是政策。 #25349 · 白云之乡 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face55 #25348 · 简即美 · 我觉得段总说得最有见地，段总的看法就是投资此类股票最需要看的问题。 我的第一桶金就是挣的脐带血的钱，所以，大体了解一些 #25347 · 白云之乡 · 很有价值的经历和见解。多谢。 #25346 · topcp · 不要夸我，我是在你的思路的基础上慢慢展开的。你的思路是基础。 #25345 · 简即美 · 好像我记得美国的脐带血库公共份额要求占到80%以上，而我们国家的公共库没有得到重视，大概只有20%，倒是私人库大行其道。 #25344 · 白云之乡 · 很有见地。![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/f #25343 · 简即美 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face56 #25341 · 白云之乡 · 源于科技进步，失于科技进步。很有哲理。 #25340 · topcp · 这种风险肯定有，但因为出现后比较好识别，而且对企业不会很短的时间就影响巨大因此可以逃离。最怕的风险是影响大，而且反应时间 #25339 · 王一飞 · 对脐带血库略有所指，支付方式可以一次付清，总费用接近1.8万，还有就是你说的分十八年支付，其中取血费用5千。目前国内有天 #25338 · 白云之乡 · 谢谢你的信息。大家对于脐带血库有什么看法吗？ #25337 · 王一飞 · 上面段总说过，血太少，可能解决不了实际问题。应该说有万分之一的机率的能用上，这种商业模式很好，可能要下注需要借鉴国外的类 #25336 · 白云之乡 · 谢谢。大概需要再观察一个时期。 正文 Markdown: 其实我认为这类公司最大的风险在于科技的进步，随着科技的进步，也许有一天不用脐带血也能治病了，那这样的公司就危险了 修改理由或问题说明: 依据链接（选填）: 备注（选填）: 问题类型（选填）: 请选择 人物归属 回复关系 日期 译文 出处 其他 提交待审阅