回到原位置 纠错／补出处 《回答博友提问》的留言 #23936 段总好像说过最多一只股票愿意押40%。和老巴一样估计都悟出了凯利原则。 勾选需要更正的栏位，填写建议值和理由。也可只填写问题说明或补充出处。维护者审阅后才会修改档案。 选择要更正的栏位 署名或发布者 原始发表时间 原文出处链接 资料人物归属 直接回复对象 正文 Markdown 署名或发布者: 原始发表时间: 原文出处链接: 归属 · 作者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发言者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 受访者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发布者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 直接回复对象: 未确认回复对象 #23899 · art753 · 巴菲特价值投资的三大支柱： 1.买股票就是买企业 2.把波动和时间当成朋友 3.安全边际。 突然明白把波动当朋友 #23944 · topcp · 原则上一个股票不断的补仓总会赚钱，除非股票退市了，但大部分人不可能像老巴一样总有新的剩余现金。 #23943 · guobiaol · 总结很好，但只是学巴菲特的话。如果能象段总那样用自己的话描述这三大支柱，举一返三，你我收获都会更大一些，也说明是你自己真 #23942 · 段永平 · 你有几个人在用这个ID？怎么老会冒出个没概念的东西来？ #23941 · art753 · 关于这3个支柱，俺学习段老师这句：“我不可能说得比巴菲特好，大家还是读巴菲特的信吧”。 我只是明白了，确确实实巴菲特在 #23940 · topcp · 我跟我老婆，她申请了可惜没通过，有时候她也会用这个，不过她发言不多 #23939 · 畅歌 · 我觉得这三大里，最重要的还是第一个，真正懂得一个企业，其他的问题就都迎刃而解了。所以我不喜欢听人家说这只股票值多少钱，高 #23938 · topcp · 我认为只有1和3就可以了，剩下的把命运交给管理层，或者再有一点好运气就更完美了。呵呵。 #23937 · henry6688 · 你看出来了没有，好像段总对你的那段评论“ 原则上一个股票不断的补仓总会赚钱，除非股票退市了，但大部分人不可能像老巴一样 #23935 · seeking bargains · 段大哥，是不是要搞个新帖了，这个页面文件太大，破电脑有点吃不消，看起来不是很方便了。 #23934 · 畅歌 · ![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/portrait/fa #23933 · algor · 凯利原则必须重复的次数足够多，才有效果。而根据巴菲特的打孔原则，人一辈子大的机会不会超过二十次，因此对于集中的价值投资者 #23932 · 酷耐 · 中国人的传统思想技术分析理由的思想低线哈哈！ #23931 · topcp · 呵呵，其实我只是想说手上有钱看到合适的目标应该全买了，没必要留现金. #23930 · duanmi_ok · 想起巴老还是格老说过：股市是报价的地方，市场先生的脾气时好时坏。市场先生真是很可爱的一个比喻。 #23929 · 一叶知秋 · 很多人都在像背初高中课文一样，把巴菲特投资归纳成几方面多少条，机械的进行模仿照搬，是否理解和实际中投资结果要画很大问号， #23928 · 酷耐 · 这个问题得综合性考虑，不同时期不同环境做出不同的对策，在这点上巴菲特已经做的很有经验了，比如近期购买的医药股都是分3次买 #23927 · topcp · 呵呵，当目标标的已经进入自己的合理价格区间时，如何判断还会继续下跌呢，老巴分批买入更多的可能是资金太大的原因吧。 #23926 · 酷耐 · 资金大小不是重点，比如强生的股票怎么就那么快的买回来了？咱们做价值投资要是把资金的大小也考虑进去说明在考虑价值买点时想偏 #23925 · duanmi_ok · 请问巴菲特是如何做到保持永远不会少于20%的现金的?来自源源不断的浮存金吗？凯利准则是什么？不懂的东西太多了。谢谢 #23924 · 段永平 · 凯利公式是个用来分析为什么老赚不到钱的概率公式![](http://b.bst.126.net/common/portr #23923 · 段永平 · 巴菲特不大可能永远都有20%的现金在手，不然留现金干什么？ 其实绝大多数人都可以留20%的cash在手里的。 #23922 · art753 · 或许是我表达不够仔细，让段老师误会了。 20%是指伯克希尔持有的现金，即伯克希尔母公司合并资产负债表中的现金总量，其中 #23921 · betterlife · 凯利公式还是根据人的主观性推导出来的，因为赔率和获胜率还是取决于人的主观判断。如果人在投资中能准确判断赔率和获胜率了，用 #23920 · duanmi_ok · 谢谢段总，不懂没什么坏事这句话我就放心了。如果非学不可的话我就不知道该怎么办了，我对复杂的公式有些过敏。 永远有20% #23919 · duanmi_ok · 谢谢，明白了。 #23918 · duanmi_ok · 段总，可以新开帖吗？不知道是电脑系统还是网速的原因，读贴和刷新都很慢了。 #23917 · 畅歌 · 芒格说手里有一把锤子，眼里看什么都是钉子。 这句话是什么意思？是不是指凯利公式这种事情？ #23916 · 简即美 · 芒格的意思是，有些人有盲动症，总喜欢随意购买股票，就像手里拿着锤子，眼里看到的那么多钉子，总想敲打几下，不敲打手心儿里痒 #23915 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face0. #23914 · art753 · 芒格是比较支持凯利原则的，正因为是集中投资，凯利原则就显得重要。芒格Wesco年会里有提到凯利。 #23913 · art753 · 我猜巴老说的”持币等待难”，或许也是指掌握凯利准则很难。 #23912 · topcp · 你考虑的过于复杂了。实际上解决这个问题最好的办法是总有资金不断的进入，比方说自己另外房产的租金、自己公司的收入等等。 #23911 · betterlife · 呵呵，我理解持币原因就是没找到很好的投资标的，安全边际最重要的就是购入价格。 #23910 · On the way · 我觉得我们最好还有用老巴说的：好价格，好业务，好管理这三条来做一个check list来分析标的。 满足了这个条件才能 #23909 · On the way · 我觉得老巴说的“一生只富一才次”和“不亏钱”等都是同一个意思，即好的标的应该是个有好价格才进入。 没有好的价格就宁可等 #23908 · kevin_wu123 · 凯利原则，集中投资，波动大，收益高。 投资人最重要的也是第一步，就是首先得忘掉自己有多少钱，彻底的忘掉。 #23907 · kevin_wu123 · 一辈子任何时候都有钱买股票 \--------------------------- 这就是需要 有投资以外的核心业 #23906 · kevin_wu123 · 巴老不从凯利的角度出发，却做成了与凯利描述一致的事。 自然界的进化，并不是由生物自己决定想成为什么，而是由决定这种结果 #23905 · kevin_wu123 · 我理解的“一生只富一才次”有两层含义： 1。不要赚到手了以后再亏回去，不要亏损、不要亏损、不要亏损。 2。机会总是会 #23904 · kevin_wu123 · 我记得巴老与段总见面时说“一生只需富一次”这句话时，是针对段总问“手里有钱没机会和手里没钱却有机会时该怎么处理？”的问题 #23903 · kevin_wu123 · 芒格是比较支持凯利原则的，正因为是集中投资，凯利原则就显得重要。芒格Wesco年会里有提到凯利。 \--------- #23902 · 段永平 · 怎么成和我见面时说的了？我也没问过那个问题。 一生只富一次指的就是不要用margin，尽管大家可以延伸。 这次对话里 #23901 · 段永平 · 对了，安全边际应该也算吧。 #23900 · kevin_wu123 · 怎么成和我见面时说的了？我也没问过那个问题。 一生只富一次指的就是不要用margin，尽管大家可以延伸。 这次对话里 正文 Markdown: 段总好像说过最多一只股票愿意押40%。和老巴一样估计都悟出了凯利原则。 修改理由或问题说明: 依据链接（选填）: 备注（选填）: 问题类型（选填）: 请选择 人物归属 回复关系 日期 译文 出处 其他 提交待审阅