回到原位置 纠错／补出处 《博友》的留言 #21781 腾讯对于投资者已经是明日黄花了，除非他的股价很便宜。 勾选需要更正的栏位，填写建议值和理由。也可只填写问题说明或补充出处。维护者审阅后才会修改档案。 选择要更正的栏位 署名或发布者 原始发表时间 原文出处链接 资料人物归属 直接回复对象 正文 Markdown 署名或发布者: 原始发表时间: 原文出处链接: 归属 · 作者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发言者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 受访者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发布者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 直接回复对象: 未确认回复对象 #21779 · 地 · 看各位好友，都找到自己能懂的好公司，很赞叹，如茅台，格力，阿脱，白药，苏宁，长江电力，秦铁，等 本人只能在深圳找自己熟 #21871 · xlli777 · 腾讯我觉得挺靠谱儿的，敢为天下后，最近都被骂成“狗日的腾讯”了，呵呵![](http://b.bst.126.net/c #21870 · xlli777 · 最近我父母都用上了QQ，在上面种菜偷菜养狗养猪。我妈上瘾得不行了都，而且他们同事都开始玩儿了。偷菜这一类游戏很早我就玩儿 #21869 · swhua10000 · 你好，关注000088盐田港一年多了。从它的各项财务指标上看，好像挺好的，特别是它的债务资金几乎为零，投资收益也不错，盐 #21868 · swhua10000 · 请你谈谈盐田港怎么样？ #21867 · pentsen鹏扬 · 招行是不错的，二次转型成功的话，未来5-10年保持竞争优势是没问题的。它的零售业务和信用卡也已有较好的根基，一定时期内还 #21866 · pentsen鹏扬 · 我舅妈70岁了，最近也开始用QQ了![](http://b.bst.126.net/common/portrait/fa #21865 · xlli777 · 哇，您这么一说我赶紧去买点儿腾讯吧，哈哈![](http://b.bst.126.net/style/common/ht #21864 · xuqiaogary · 你只要稍微留言一下公共场所，现在起码有10%的人在用手机QQ。在未来的移动互联网的市场，腾讯也肯定能占很大的份额。这不知 #21863 · 地 · 惭愧本人还不会用价值述语来分析,就用自己的话,愿原谅: 盐田港,也关注了一下,最近二年,因全球经济影响,集装箱业务下降 #21862 · 润政 · 二次转型，主要是做国际业务，受过永隆银行就是在试水 #21861 · pentsen鹏扬 · 仅代表嘉宾个人言论，本博概不负责，买者自负！![](http://b.bst.126.net/style/common/ #21860 · 地 · 谢谢您, 招行在市内是很不错, 但目前在深圳的网点不多,服务的对方还是不广, 本人都没有在招行开过户. 工商倒是 #21859 · 地 · 腾讯在A股还没有上市吧? 惭愧![](http://b.bst.126.net/common/portrait/fac #21858 · swhua10000 · 谢谢你！我真的没有想到你会回复的这么快，我关电脑时上来一看，贵兄已经回复了，再次说声谢谢！！！！你上面的关于业务经营上的 #21857 · pentsen鹏扬 · 这些反而说明他的成长空间大。关键是他的竞争优势，不在于他现在的规模要很大，规模小（中等规模）反而有更大的空间。 #21856 · zhuojine01 · 我身边的朋友几本上都在用手机QQ聊天 #21855 · zhuojine01 · 我身边的朋友好像都用手机QQ #21854 · wanxiaofei65 · 腾讯很厉害,其他能借鉴和模仿的拿过来还能创新 #21853 · xuqiaogary · 你在深圳还卖不到港股？![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/pre #21852 · 地 · 惭愧, 没有开户![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/po #21851 · 地 · 随您称呼: 我也纳闷20亿货币,怎么没有用, 与和记黄合作的开发西港的24.9亿贷款不知还没?不清楚 市值80亿左 #21850 · monton76 · 腾讯目前确实很厉害，QQ就是他的护城河。不过从长远来看，这个护城河不会越来越宽，将会越来越窄。今后即时通讯系统标准化（X #21849 · topcp · 年纪大的人用腾讯只能提高腾讯的广告这一块收入，也可能提高网络购物的收入，腾讯50%的收入来自游戏，这一块利润首先不能下降 #21848 · 八次方 · 深圳是个很有活力的地方，过去20多年，诞生了很多优秀的企业。以前本人和步步高还有过业务往来。现在深圳在创业板中小板上市的 #21847 · 八次方 · 深圳的金融业很不错，基金/私募/PE/VC等在国内发展都很好。 #21846 · guobiaol · 腾讯怎样赚上面舅妈的钱？QQ象空气一样重要，但怎样卖空气赚钱，我还不知道。 #21845 · 晓彬 · 振业城，华侨城，南坡A，还有海普瑞都是深圳的哦，我也在深圳，学习林奇的，多逛超市咯![](http://b.bst.12 #21844 · 晓彬 · 现在手机QQ用的人肯定多了，确实很多人以前的人不上QQ的现在都上了，我的同事有很多这样的，还在里面写写心情呢 #21843 · 晓彬 · 盐田港很大 啊，我听说是国内第二大港吧，具体的还真不了解![](http://b.bst.126.net/comm #21842 · oppoks · 腾讯是国内出现最优秀的互联网公司，它的用户群太强大了。只可惜没有在A股上市。如果它可以成功打开国际市场，那它的价值将超越 #21841 · 扁鹊兄弟 · 年初，做了两个研究报告，PPT版（只能发PDF），是有关互联网行业和腾讯投资价值分析的，如果哪位有兴趣，可给我发邮件，我 #21840 · leewalter · 腾讯是好公司大家都知道，可惜价格不便宜啊. #21839 · leewalter · 我一直在关注招行，全年因为急用钱把招行卖了。今年一直想买入，但是最近一些分析，让我犹豫了。现在我对招行的担忧如下。 我 #21838 · topcp · 其实银行股本身就是一个怪胎，连老巴都亏在银行股上，现在是地产坏账坏账大增，过几年没准就是钢铁产能过剩卖不出去坏账大增，再 #21837 · 鹦鹉螺 · qq后发优势太强了。 #21836 · 鹦鹉螺 · 李嘉诚也参股盐田港了吧？ #21835 · 鹦鹉螺 · 未来的小企业贷款，零售业务尤其是高端理财是非常有发展空间的，授信20亿，如果招行发现有风险可以不提供贷款的呀。 #21834 · 地 · 是啊,和记黄埔,65%股份 #21833 · 地 · 300015 300054 #21832 · 长安 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face1. #21831 · 侦探波洛 · 转一段我在“i美股”征文中提到的腾讯： 腾讯的门户这一块的发展让人印象深刻，我以前从来没把腾讯当做门户，但今年开始用发 #21830 · 侦探波洛 · 而且作为新一代的通讯和社交工具，SNS和微波的先发优势是非常明显的（就像当年腾讯的QQ一样），腾讯在这两块上都落后了一大 #21829 · art753 · 段老师买雅虎打算熬3年，如果你买腾讯也打算熬3年，你会觉得你现在买的价格除以3年后的腾讯利润，等于多少PE？ #21828 · ab909 · 骂腾讯有一定道理，它实在太霸道了，有个IT界朋友对我说：做什么都可以，腾讯瞄上的除外。但腾讯的“霸”是有真功夫的，我看过 #21827 · ab909 · 一个几K的GIF图片卖几块，它把空气视觉化了 #21826 · 八次方 · 是呀，在深圳诞生了很多知名的企业，还是觉得深圳的制度、政策和投资环境比较好。 #21825 · 八次方 · 有很大的关系。当时特区有好几个，就深圳发展的最好。香港是一个很重要的因素。 #21824 · 八次方 · 那是，但是就像加州那边的VC/PE很发达一样吧。 #21823 · pentsen鹏扬 · 招行的风控是做得最好的，而且我认为他偏保守![](http://b.bst.126.net/style/common/h #21822 · 扁鹊兄弟 · 腾讯的平台是一个UGC的平台，通过每天的聊天和内容建设，你是有投入的，时间久了，你在这个平台沉淀下来的是用户关系和自已创 #21821 · 晓彬 · 我不知道你所说的是实业投资吗？如果是实业投资的话，应该还不错，但现在的劳动力成本在不断提高，实业也难啊，富士康就是个例子 #21820 · art753 · 谢谢扁鹊兄弟邮来的报告，能做成这样的报告非常辛苦了。![](http://b.bst.126.net/common/po #21819 · 八次方 · 和发达国家比当时是不健全了，但是也要用发展的眼光看问题。 #21818 · 扁鹊兄弟 · 呵呵！ 当时做这两个报告，是给私募基金看的，由于本人原来在华为做战略规划，所以喜欢结构化的思维方式和以数据说话。确实花 #21817 · angeloinsunshine · 从UGC这个角度看问题，独到见地！这就是一种看不见的护城河。 #21816 · angeloinsunshine · 这个评述，相当深刻。扁鹊兄弟，我用139信箱回复你啦，非常感谢。 #21815 · ustcer · 其实相对国外的FACEBOOK，国内QQ就是标准的SNS，你的QQ群里面要么是同事，要么是同学，和FACEBOOK有什么 #21814 · kevin_wu123 · ART753兄，可否请教个问题？ 如果一个企业的ROE是长期稳定的，那么长期的平均利润增长率是否基本上不会超过平均的R #21813 · kevin_wu123 · 长江电力好在哪里，可否详解？ #21812 · kevin_wu123 · 继续请教ART753 对于（GIS）通用磨坊 有些看法和建议吗？ 图表上近20年来涨了3.5倍，不知道中间有没拆过 #21811 · kevin_wu123 · 25%的ROE，而近一年的净资产较再前一年反而是下降的，一看，是不是因为回购了股份，库藏股增加了，分红也有点儿，可是不见 #21810 · kevin_wu123 · 哈根达斯和湾仔码头水饺 都是我个人极其认可的产品 就这两个产品本身而言，我认为护城河不浅 绿巨人和贝蒂妙橱没接触过， #21809 · tyy1973 · 我也看好招行啊 就是买贵了，不涨啊 #21808 · art753 · 您这问题听起来像个算术问题。统计上大部分会是这样，要不数学上不平衡。不过对于一个能持续增发新股的企业，它的利润增长率可以 #21807 · art753 · GIS这样的股票，适合喜欢分红的人，或者说适合60岁以后买![](http://b.bst.126.net/common #21806 · pentsen鹏扬 · 又在盯着股价看了，哈哈！不涨不要紧，只要招行在赚钱，你就在赚钱。股价涨是迟早的事。 #21805 · art753 · Other assets decreased $855 million from fiscal 2008, driven #21804 · 老七 · 扁鹊兄，给您邮件了请查看。 #21803 · kevin_wu123 · 对于一个能持续增发新股的企业，它的利润增长率可以持续超过ROE \-------------------------- #21802 · kevin_wu123 · 我的问题是： 一个保持稳定且高的ROE的企业，它的净资产且下降了（可能还不止一次发生，而且在美国很多企业的报表里都是这 #21801 · kevin_wu123 · 有一种说法，长期来说，理论上成立，但是短期阶段中，比如几年里，不成立。 即：净利润增长率的平均值（长期来说）不会超过（ #21800 · kevin_wu123 · 如何解释 （GIS） 长期股价表现（比如20年） 和 长期净利润增长率 和 ROE长期平均值 之间的关系 ？ #21799 · kevin_wu123 · 这个问题，等于是：如何避免 仅仅通过 ROE 的判断而高估了 一个企业？（这里不涉及未来和过去的变化，假设一致） #21798 · 白云之乡 · 我从95年开始使用招商银行. 一直感觉很好. 通过领先创新, 他们把中国的"质量客户和潜力质量客户"逐步吸引到招商银行. #21797 · kevin_wu123 · 如何避免碰到ROE稳定且高而净利润增长率和净资产增长率都很低的公司？ #21796 · kevin_wu123 · 如何避免碰到ROE稳定且高而净利润增长率和净资产增长率都很低的公司？ #21795 · kevin_wu123 · 如何避免碰到ROE稳定且高而净利润增长率和净资产增长率都很低的公司？ #21794 · Daryl · 我是看着盐田港从一个泊位发展到十几个泊位的，但是如果说长期投资价值的话，你可以到盐田港去看看，他如果再想扩大一倍两倍的话 #21793 · 后学 · 我也去看过几次了,从现有的地方想要有多大的发展,空间真有限, 要改变投资渠道,如投资其他港口,如海南, #21792 · 后学 · 现在的农行破发,真是一个怪现象, 农行的现有的资产都是好资产,特别是农村广阔的县级网络,是一个具大的资源, 算了一下 #21791 · Daryl · 现在的盐田码头是盐田国际集装箱码头有限公司，它是由香港和记黄埔港口集团和中方的盐田港集团合资的，和记黄埔是大股东，盐田码 #21790 · moda007 · 我上回来这转的时候就感叹过腾讯公司的巨大，垄断，和恐惧，还没有人体会到。很实的，哪家电脑没有安qq，给我买块豆腐去！哪个 #21789 · art753 · GIS的负债率比较高，这样情况下的ROE20%没有什么价值。 #21788 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #21787 · kevin_wu123 · 是的，这一点我看到了，安东尼波顿说：购买一家杠杆很高的企业，等于用了杠杆去购买股票。 不过好象和我的问题是两件事吧。 #21786 · topcp · 我对这个问题是这样理解的：roe我认为只是对于剩余资金的再生能力，高肯定好，原则上企业最终的利润增长率不会超过roe，因 #21785 · 后学 · 我也喜欢用主营毛利率来判断 #21784 · kevin_wu123 · 没错，您说的句子的逻辑是没有错的。 不过通过利润率看企业是在看企业，看企业竞争力； 我说的问题是关于估值，是估值的一 #21783 · kevin_wu123 · 我的问题的本意是如何避免这种情况下的高估，即看似股价合理，其实还是高估了，如何避免这个问题。这里所谓的“这种情况下”就是 #21782 · topcp · 对于一个企业的估值ROE就太单薄了，实际上看ROE一般只是说明这个企业的资金利用能力还是可以的。估值要考虑的问题很多，企 #21780 · topcp · 如果roe持续高，利润增长率一直低，很可能是roe是假的，呵呵。你再看看资产负债表，是不是存货，商誉等造成了资产很高的假 正文 Markdown: 腾讯对于投资者已经是明日黄花了，除非他的股价很便宜。 修改理由或问题说明: 依据链接（选填）: 备注（选填）: 问题类型（选填）: 请选择 人物归属 回复关系 日期 译文 出处 其他 提交待审阅