回到原位置 纠错／补出处 《中国财政部在港发行的人民币债券认购踊跃（转）》的留言 #16259 不必把现金流公式学透才能姑。长期来说现金流就等于净利润，这是段大哥说的。 勾选需要更正的栏位，填写建议值和理由。也可只填写问题说明或补充出处。维护者审阅后才会修改档案。 选择要更正的栏位 署名或发布者 原始发表时间 原文出处链接 资料人物归属 直接回复对象 正文 Markdown 署名或发布者: 原始发表时间: 原文出处链接: 归属 · 作者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发言者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 受访者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 归属 · 发布者: 史蒂夫·乔布斯 查理·芒格 段永平 沃伦·巴菲特 罗杰·费德勒 蒂姆·库克 直接回复对象: 未确认回复对象 #16245 · 畅歌 · 跟着段总的博客学了大半年，确实收益非浅，不过以我我现阶段的程度来看，段总的很多方法是不可模仿的。比如段总看了某个ceo的 #16344 · 段永平 · 我翻过彼得林奇的书，只不过不记得他的名字而已。大家在这里说了以后我又看了一下，发现原来其实看过了。（翻过一本好像叫《战胜 #16343 · 循序渐进 · “不要掉进去” ，段总总结的是，其实真正的高手就在眼前啊！ #16342 · wanxiaofei65 · 巴老说的是道,林奇说的是术,段总,感觉我们学术相对容易些,学道就要复杂很多,需要长期实践和学习思考 #16341 · 畅歌 · 他的东西可以看，但不要掉进去。 这句话我一定会记住的，其实段总在这里说的每句话我都有记住。嘿嘿。 #16340 · On the way · 段总，您看过费雪的《如何寻找成长股》吗？ 我觉得那本书也不错。 #16339 · On the way · 如果没有看过的话，希望您也翻一下，给点评价 ![](http://b.bst.126.net/common/portr #16338 · 畅歌 · 这本书我看过两遍，看出一点感觉了，费雪是个很聪明的人，巴菲特举了很多例子好像都出在这本书里。 最大的感觉还是分析一个企 #16337 · On the way · 我也翻了很多遍，觉的写的太棒了。。。。![](http://b.bst.126.net/style/common/htm #16336 · 酷耐 · 说了半天还是没懂价值投资，价值投资最重要的就是在公司上，要找能持续增长５年１０年的好公司，并且以合理的价格或低估价，和分 #16335 · 酷耐 · 段总我刚刚看了网易着几年的年报,销售收入和净利润都是从几亿RMB到了几十亿RMB大发展的好公司真是体现了内功，也成就了您 #16334 · 畅歌 · 谢谢你的批评意见。 我从来不敢说自己懂价值投资了，其实研究公司为主的人也不一定就是价值投资。格雷厄姆对价值投资的定义是 #16333 · 畅歌 · 你和段总差不多，翻翻就可以了，呵呵。 我可是逐字逐句读下来的，感觉还是老的那个版本读起来心领神会一点。 #16332 · duanmi_ok · 哪个版本翻译的较好呢？请推荐一下。 #16331 · 酷耐 · 您客气了，我是怕您误入彼得林奇的怪圈，我也是在学习实践中，我所说的都是看段总评论学来的，４－５个大投资是好象是芒格要不就 #16330 · topcp · 彼得林奇的东西其实也不是怪圈，他的企业分类还是很有用的。其实在投资企业之前是要对企业的现在有一个分类的，甚至知道这个企业 #16329 · 酷耐 · 不研究公司的一定不是价值投资，格雷厄姆对投资的概念，大师费雪和芒格已经做了充分的修正，老巴也认同以合理的价格购买王子，而 #16328 · 酷耐 · 哦,我不林奇了解不深入总觉得他的思想是看到身边的哪个流行哪个红就去抓个投资机会. 给我的感觉是会增加决策和短视的行为.也 #16327 · On the way · 地震出版社 #16326 · On the way · 您说的是海南出版社的？ 我对比过2个版本，一开始觉新的不好还贵（骂娘了），但看到后面后，觉得还是觉得新得要好些。 #16325 · bill9669 · 老段是中国最早做游戏的人, 对游戏的理解很深. 此外, 丁磊从某种意义上来说是老段的学生, 他是跟老段学的营销, 所以老 #16324 · 酷耐 · 说的太好了学习了，又深刻了一层的理解，请问您看段总这回投资的雅虎主要是看重了阿里巴巴集团，您说阿里巴巴会不会复制网易的那 #16323 · bill9669 · 这个应该是请教老段的问题啊，老段在前面的帖子里有过详细的解释。非常感谢老段和巴老，告诉我们什么是对的事情。但是如何把事情 #16322 · bill9669 · 段总的洞察力真是非同凡响，一句话就说到点子上。我以前看《彼得。林奇的成功投资》一书，真的就掉进去了，要挣扎出来不是一件容 #16321 · topcp · 我开始看林奇的书也是晕，而且感觉很玄，后来看才发现林奇其实是跟着企业变化来的，因此能总结了6种类型，林奇其实是一种对企业 #16320 · 畅歌 · 我想你有点误会段总了，我认为彼得林奇的东西看了可能用处不是很大（对段总的水平来说，对我这样的水平来说是很有好处的），但绝 #16319 · 酷耐 · 你怎么看待这种规律的变化？是常识的应用？会不会有预测的感觉？比如操作煤炭和有色的周期俩极容易看，中间难预料啊！ #16318 · topcp · 这就是中石油这样的企业类型，这样的企业类型我认为太难，现在属于我完全不懂的企业类型，这样的企业类型赚的快亏的也快，是真正 #16317 · 畅歌 · 我回头查了一下，海南出版社是新的2007出版的，地震出版社是老的1999年的，我第一遍看新的，第二遍看老的。觉得老的好， #16316 · bill9669 · 彼得。林奇的投资组合里包含的公司太多了，好像有上千只股票，也许这些公司中的大多数都不错。林奇通常的做法是保留那些买入后上 #16315 · 酷耐 · 是啊～有时看了这里朋友的点拨胜过自己几年的思考！除了看段总的还和topcp学了不少东西，真是太幸运了！感谢！ #16314 · 畅歌 · 那你是太不了解彼得林奇了，他说过千万不要买热门股票的热门股， 他也不提倡做短线的。我觉得他的话都没有错，只不过没有深入 #16313 · 酷耐 · 我觉得对于咱们投资经验没几年的，有了理论也不放心的，心里就得拿实践来印证才能说服自己的内心．长时间的经验太重要了，能让自 #16312 · 畅歌 · 呵呵，原来你的意思是这个，我误会你了。 彼得林奇说过他真正赚到大钱都是那些下过苦功，并且长时间拿住的票。他也是建议大家 #16311 · lei-w-g · 价值投资简单但不容易，至少操作起来心里有底，其它的感觉不简单，但是真要做起来心里一点没底，我也认为看看可以，但学不来 #16310 · 酷耐 · 他人我知道，书没看过，请问您是沿着他的思路一直在做股票吗？我说的流行和热是在企业的业绩上的，比如去年的汽车和家电．有个哥 #16309 · 畅歌 · 我受他影响是挺大的![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEditor/po #16308 · bill9669 · 我受林奇的影响比较大. 林奇书中提到的很多东西, 我后来竭力想忘掉. 我宁愿没读过林奇的书, 呵呵. 你说的没错, 林 #16307 · 畅歌 · 彼得林奇非常幽默，关于这个事情的解释还举了一个明星的例子来分辩自己被误会的过程，我看了忍不住笑出来。建议你可以看看他的书 #16306 · 畅歌 · 对 只选对的不选贵的 适合自己的才是最好的 ![](http://b.bst.126.net/style/comm #16305 · myxqq · 前面有人说过，巴菲特讲的是“道”，林奇讲的是“术”。我觉得应该尽量站在 “道”的高度，利用“道”的哲学和逻辑思维方式来学 #16304 · 酷耐 · 是我说的太简单，那哥们其实很用心研究企业的，我觉得这种挖掘有点价值投机的感觉． #16303 · 酷耐 · 看来你们是有缘分啊～我注定和林无缘了，我有３０多本价值投资的书就是没买林的书，我还有１２本老巴和芒格的书没有读完，平时都 #16302 · henry6688 · 彼得林奇对企业类型进行了6种划分，表面看起来他对企业了解挺深的，其实那就像一个刚学练武的人看一个只会一招一式演练但武功其 #16301 · gxd-0103 · 有同感！ #16300 · topcp · 实际上我认为老巴在操作一个企业的时候是知道企业类型的，甚至在买入一个企业的时候就知道什么时候卖出，比方说可口可乐，可能的 #16299 · pianolovesong · 老巴是正宗少林,天下武功出少林,但少林基本功要求太高,有时了求速成,不得以求其教他门派! #16298 · bill9669 · 彼得.林奇在一个较长的时间里让他的麦哲伦基金按照40%的复利增长, 非常的了不起. 只是他的一些理念会让我做一些糊涂事情 #16297 · NEWMAN · 道出了俺的心声。![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/previe #16296 · 段永平 · 最早做游戏的不是我们，但当时小霸王确实是生存下来并有相当知名度的牌子。 #16295 · 酷耐 · 看来６个企业类型很值得学习，估计老巴的思想里也有，就是没说出来．其实一般的真正的价值投资者都是以成长消费股为主打，比较偏 #16294 · 畅歌 · 他说６个企业类型你就认同了，我说的时候你就说我不懂，你好像有点主观哦![](http://b.bst.126.net/c #16293 · 柏拉图 · 彼得.林奇是华尔街最大的价值投机者而不是价值投资者。他买入的公司多达一千多家。他说过：买入一只好股票能升10倍，能补其它 #16292 · 酷耐 · 你说的不清楚我当然不懂了，他说的我懂了，但我觉得老巴的思想更重要，因为价值投资者交易少的情况下比较单一的决策，比如消费成 #16291 · 畅歌 · 你原来是说我不懂，现在又说自己不懂，偷换概念 看你背书倒是挺厉害，大师的话背的一溜一溜的![](http://b.bs #16290 · 畅歌 · 彼得林奇把2000万的基金做成140亿。 #16289 · 段永平 · ![](http://b.bst.126.net/common/portrait/face/preview/face8. #16288 · 酷耐 · 晕，我说的没有深入理解的是老巴思想，林的思想我一点都不了解的，要不你给我讲讲那６个企业类型！ #16287 · 畅歌 · 周期型，快速增长型，稳定增长型，缓慢增长型，隐蔽资产型，转困型 这几个类型也不是绝对分明的，随着世界改变而不停变化的， #16286 · 畅歌 · 是的。林奇管理的是开放型的基金。 经常看到有些同鞋断章取义，拿人家说过的一句话说事就否定了一位大师，我是很不服气的。 #16285 · 酷耐 · 这些类型的确很形象，身边都很多牛股都能想象到是其中的类型，但是似乎对一般人来说超越了能力圈的问题，老巴说我并不试图跨过七 #16284 · 畅歌 · 请教段总一个问题？ 经常看到有的童鞋说什么价值投机，我很想不通，什么叫“价值投机”呢，投资就是投资，投机就是投机，就好 #16283 · bill9669 · 林奇研究企业还是很下功夫的, 他可能是个不那么简单的投资者, 或者说是个比较贴近市场的投资者. 个人觉得向林奇学习的话 #16282 · 畅歌 · 听了巴菲特说的话离挑出好企业买入还很远很远 #16281 · bill9669 · 是的, 要挑出好企业不容易. 问题的另一面是,巴菲特的思考方式可以让我们很容易地排除不好的企业, 我认为这个太重要了.持 #16280 · 畅歌 · . 所以我现在想的就是在平时通过学习识别一些能够走得长远的健康的企业, 等待他们出现非实质性问题引起股价暴跌 其实这也 #16279 · bill9669 · 最难的还是耐心，呵呵。我觉得识别什么样的错误不会给企业带来毁灭性的打击，这个要相对容易一些。比如，伊利牛奶的案例，三聚氰 #16278 · 柏拉图 · 你的意思是说我是分不清概念了。“价值投机”这个名词不是我发明的，请你去查一下，有一本书的书名叫《华尔街最大的价值投机者— #16277 · 畅歌 · 可是当时又有几个人把握住了伊利这个机会？反正我是被吓的不敢喝牛奶了![](http://b.bst.126.net/st #16276 · 畅歌 · 是我分不清概念，所以要请教段总啊 谢谢![](http://b.bst.126.net/style/common/ht #16275 · 畅歌 · 对了，我还想说几句，看过很多关于彼得林奇的书，感觉很不好，有些根本就不懂林奇，就好象有本书号称什么《段永平的炒股妙招》， #16274 · bill9669 · 你找到便宜的买入，实际上那个买入很大可能是下跌之后的，区别是你是刚发现的，我是等来的，从机会成本来说，你比我运气好。市场 #16273 · 柏拉图 · 彼得.林奇的书我看过，不看过我是不敢发言的。彼得.林奇的确厉害，但他是我们学不了的。好比说象投资比亚迪，今年比亚迪的业绩 #16272 · 畅歌 · 你说的大部分我都认同的，关于比亚迪他会怎么操作我不敢说，这个世界变化太快了，即使巴菲特也在不断变化。 你说他的东西学不 #16271 · 畅歌 · 机会只给有准备的人 反正我们现在能做的就是不断的学习啦![](http://b.bst.126.net/style/c #16270 · 畅歌 · 他买入的公司多达一千多家实在是没办法的事情，他一个做基金的又不能像巴菲特一样把公司全部买下来，你知道基金买卖股票是有很多 #16269 · topcp · 林奇是认为所有的企业都能投资，只要你清楚类型，能够准确的把握住企业变化的一刻作为买卖点。其实这么说没什么错，但人不可能什 #16268 · 柏拉图 · 你说得不错，巴菲特的确有时也“价值投机”，但不是以这个为主。我可能表达错了，应该是学彼得。林奇很容易出差错，成功的机会没 #16267 · 柏拉图 · 据我所知，林奇退休后自己也炒股票，买入的股票也挺多的。![](http://b.bst.126.net/common/p #16266 · 柏拉图 · 你不象段大哥是个公众人物，有什么不敢说的呀。你认为巴菲特是怎么样操作比亚迪的呀。不过我认为比亚迪不错，巴菲特投资对了，眼 #16265 · 柏拉图 · 我没有跟段大哥学习投资之前最起码看过10本投资的书，但都是一知半解，有的东西不敢肯定。自从跟段大哥学习以后，许多东西都敢 #16264 · 畅歌 · 我不敢说的意思是我不懂，不敢乱说。对于比亚迪轻仓很容易，重仓也要好好做做功课。 #16263 · 柏拉图 · 以前看的那些书，什么现金流公式之类的看得花眼晕。还是段大哥的“毛姑姑”厉害。![](http://b.bst.126.n #16262 · 畅歌 · 段总就是黑暗中的那盏小桔灯![](http://b.bst.126.net/style/common/htmlEdito #16261 · 畅歌 · “毛姑姑”不是谁都可以姑的，要把现金流公式搞懂学透了才能姑。 就好象我们做桥梁设计，什么力学计算软件都可以给你搞定，但 #16260 · 柏拉图 · 《证券分析》我以前也看过，不过债券部分没有看，也看不懂，直接就看普通股部分，到现在两年了，还没有看完。《证券分析》是专业 #16258 · 畅歌 · 段总说的当然没错，我们搞工科的总想把公式翻来覆去搞透了才放心，呵呵 #16257 · 畅歌 · 我觉得看证券分析并不是记住格雷汉姆说的市盈率都是几倍，市值只有净资产3分2才能买入的这种简单的估值方式，很多人都喜欢把一 #16256 · 段永平 · 我从来没看过现金流公式。我一直在讲未来现金流折现是个思路，不需要公式。老巴也不用这个公式的。 希望以后不会再有人在这里 #16255 · 畅歌 · 最近比较呱臊，差点走火入魔 幸得段总点拨一下![](http://b.bst.126.net/style/common #16254 · 风继续吹 · 主要是你那个虎牙的例子太详细了，让很多人以为你是提供了一个未来现金流折现的公式。那个例子只是一种思路，不是公式。否则你可 #16253 · 八次方 · 真正明白了，确实不需要计算的。 #16252 · 八次方 · 严重赞同，就是个思路。 有了这个思路，严重低估的一看就知道了。 #16251 · 畅歌 · 被段总敲了一下，回去悟了半天，总算重新明白这个道理了，其实以前段总以前也说过类似的话，竟然忘了，越学越回去了![](ht #16250 · 畅歌 · 严重低估一看就知道也是有前提的，首先要尽量了解这个企业，评估也是需要付出努力的 #16249 · pentsen鹏扬 · 我个人认为债券部分是《证券分析》的核心部分，掌握了债券部分再去理解其他会容易得多。债券部分是框架，其他部分是在框架里的变 #16248 · 八次方 · 价值投资的前提就是了解公司，不然其他的面谈！ #16247 · 科科 · 我发觉我可能受林奇的影响非常大，我完全赞同段大哥说的他像武侠小说里的剑术高手，他说了很多技巧性很强的东西。我想段大哥要我 #16246 · 科科 · 段大哥只是翻过林奇的书水平就这么高，我可是翻过无数次的![](http://b.bst.126.net/common/p 正文 Markdown: 不必把现金流公式学透才能姑。长期来说现金流就等于净利润，这是段大哥说的。 修改理由或问题说明: 依据链接（选填）: 备注（选填）: 问题类型（选填）: 请选择 人物归属 回复关系 日期 译文 出处 其他 提交待审阅